នៅថ្ងៃទី 1 ខែមិថុនា SpaceX បានចេញផ្សាយសេចក្តីថ្លែងការណ៍ចុះបញ្ជីដែលបានកែប្រែសម្រាប់ IPO នាពេលខាងមុខរបស់ខ្លួនដែលរួមបញ្ចូលការបន្ថែមគួរឱ្យកត់សម្គាល់មួយចំនួនចំពោះឯកសារដើមដែលបានធ្វើឡើងកាលពីពីរសប្តាហ៍មុន។ នៅក្នុងការផ្តល់ថ្មី រ៉ុក្កែត និង AI យក្សបាននិយាយថា ខ្លួននឹងកក់ភាគហ៊ុន 5% ក្នុងការផ្តល់ជូន “បុគ្គលិក និងបុគ្គលមួយចំនួន… ដែលអាចរាប់បញ្ចូលទាំងភាគីដែលយើងមានទំនាក់ទំនងអាជីវកម្ម និងមិត្តភក្តិ និងក្រុមគ្រួសាររបស់នាយកប្រតិបត្តិរបស់យើង”។ ឯកសារបន្ថែមថាជំនួយទាំងនេះ “មិនស្ថិតក្រោមការរឹតបន្តឹងការចាក់សោរទេ”។ ម៉្យាងវិញទៀត អ្នកដែលទទួលបានការបែងចែកទាំងនេះអាចដកការកាន់កាប់របស់ពួកគេបានគ្រប់ពេលបន្ទាប់ពីការចាប់ផ្តើមដំបូងរបស់ SpaceX ដែលបានគ្រោងទុកនៅពាក់កណ្តាលខែមិថុនា មិនដូច Elon Musk និងនាយកប្រតិបត្តិកំពូលដែលមិនអាចលក់បានប្រហែលមួយឆ្នាំ។
អ្នកទទួលទាំងនេះអាចទទួលបានប្រាក់ចំណេញដ៏ធំសម្បើមមួយយប់។ ឥឡូវនេះវាត្រូវបានគេរាយការណ៍យ៉ាងទូលំទូលាយថា SpaceX នឹងបោះផ្សាយភាគហ៊ុនចំនួន 555.6 លាននៅតម្លៃ 135 ដុល្លារក្នុងមួយហ៊ុនក្នុង IPO របស់ខ្លួនដើម្បីប្រមូលប្រាក់ប្រហែល 75 ពាន់លានដុល្លារ។ នេះផ្តល់ឱ្យមិត្តភ័ក្តិ និងក្រុមគ្រួសារនូវសិទ្ធិក្នុងការទិញភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃ 3.75 ពាន់លានដុល្លារ (5% នៃ 75 ពាន់លានដុល្លារ) ក្នុងតម្លៃខាងក្នុងដែលផ្តល់ដោយវិនិយោគិន ដែលជ្រើសរើសជាចម្បងស្ថាប័នធំៗ ដែលបានទិញក្នុងដំណាក់កាលធានាទិញ។ តើនាយកប្រតិបត្តិ មិត្តភ័ក្តិ និងក្រុមគ្រួសារមានហោប៉ៅប៉ុន្មានភ្លាមៗ អាស្រ័យលើចំនួនភាគហ៊ុនរបស់ SpaceX កើនឡើងនៅថ្ងៃដំបូង។ ជាការពិតណាស់ យើងមិនដឹងថានឹងមានអ្វីកើតឡើងចំពោះភាគហ៊ុន SpaceX នៅពេលដែលកណ្តឹងរោទិ៍នៅលើ Nasdaq ។ ការកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ពីតម្លៃមុនការជួញដូរនឹងជំរុញការវាយតម្លៃទៅក្នុងជួរ stratospheric នៃ $ 2 trillion ឬខ្ពស់ជាងនេះ។
ប៉ុន្តែ IPO លោតជាមធ្យមប្រហែល 20% ហើយការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងត្រូវបានវាយតម្លៃខ្ពស់ដោយទាំងអ្នកចេញប័ណ្ណ និងធនាគារគណនេយ្យ ដែលជាសញ្ញានៃភាពជោគជ័យនៃកិច្ចព្រមព្រៀង។. ប្រសិនបើ SpaceX សម្រេចបាននូវការកើនឡើង 20% ក្រុមនេះនឹងរកបានប្រាក់ចំណេញភ្លាមៗចំនួន 750 លានដុល្លារ។ នៅ 30% យើងកំពុងនិយាយអំពី 1.125 ពាន់លានដុល្លារ។ ហើយនៅទីនេះផងដែរ អ្នកមានសេរីភាពក្នុងការចាកចេញនៅពេលណាក៏បាន។
ការភ្ញាក់ផ្អើលបន្ថែមនៅក្នុង S-1 ដែលបានកែប្រែអាចផ្តល់នូវតម្រុយដ៏សំខាន់ដល់ផែនការអនាគតរបស់ SpaceX ។ វាគឺជាប្រយោគថ្មីតែមួយនៅទំព័រ 51 នៅក្នុងផ្នែក “ការទិញយក ការបែងចែក និងប្រតិបត្តិការយុទ្ធសាស្រ្តផ្សេងទៀត” ។ ក្រុមហ៊ុន SpaceX បាននិយាយជាលើកដំបូងថា ខ្លួនអាចនឹងចេញនូវមូលធនភាគហ៊ុនដ៏សំខាន់មួយទាក់ទងនឹងប្រតិបត្តិការនាពេលអនាគត។ អ្នកសង្កេតការណ៍ Wall Street មួយចំនួនបានកត់សម្គាល់ថាការពន្យល់នេះគឺខ្លាំងពេកដែលអាចត្រូវបានច្រានចោលជារូបមន្ត boilerplate ដោយនិយាយថាវាបង្កើនលទ្ធភាពដែល SpaceX នឹងទិញភាគហ៊ុនធំបំផុតទីពីររបស់ក្រុមហ៊ុន Musk គឺ Tesla ។ អ្នកនិពន្ធនេះបានស្វែងយល់ពីលទ្ធភាពដ៏រឹងមាំនេះនៅក្នុងអត្ថបទមួយកាលពីសប្តាហ៍មុន។
ការព្រមាន “អាចចេញនូវបរិមាណសមធម៌ដ៏ច្រើន” ធ្វើឱ្យមានការចាប់អារម្មណ៍លើកិច្ចព្រមព្រៀងដ៏មានសក្តានុពលដ៏ធំមួយដែល SpaceX មាន រួចហើយ បានពិភាក្សានៅក្នុង S-1 ដំបូងប៉ុន្តែមិនបានទាក់ទាញការចាប់អារម្មណ៍ច្រើនទេនៅពេលនោះ៖ ជម្រើសរបស់វាក្នុងការទិញ AI ជំនួយការសរសេរកូដ Cursor ដែលគាំទ្រដោយមូលធននិយមដែលគាំទ្រដោយ Cursor ក្នុងតម្លៃ 60 ពាន់លានដុល្លារក្នុងប្រតិបត្តិការភាគហ៊ុនទាំងអស់។ ការកាន់កាប់នេះហាក់ដូចជាទំនងខ្លាំងណាស់ ខណៈដែល SpaceX នឹងបង់ប្រាក់សរុបចំនួន 10 ពាន់លានដុល្លារក្នុងការបំបែក និងថ្លៃសេវាក្នុងករណីមានការលុបចោល។ ការទិញដែលត្រូវបានគំរាមកំហែងលើកឡើងនូវសញ្ញាព្រមានមួយក្នុងចំណោមម្ចាស់ភាគហ៊ុនរបស់ SpaceX; ការទិញ Cursor នឹងបន្ថយការកាន់កាប់របស់ពួកគេប្រហែល 3.5% ។ វាក៏ជាការរំលឹកផងដែរថា SpaceX ចង់ផ្សងព្រេងយ៉ាងខ្លាំងក្នុងការប្រើប្រាស់ភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃលើសគេជារូបិយប័ណ្ណសម្រាប់ការពង្រីក។ ជាថ្មីម្តងទៀត SpaceX នឹងភ្នាល់ធំលើក្រុមហ៊ុនដែលត្រូវការកំណើនដ៏ធំនាពេលអនាគតដើម្បីទូទាត់។ ប្រាក់ចំណូលរបស់ Cursor មិនត្រូវបានបង្ហាញជាសាធារណៈទេ ប៉ុន្តែនៅ 60 ពាន់លានដុល្លារ SpaceX នឹងត្រូវបង់ 20 ទៅ 30 ដងនៃអត្រាដំណើរការបច្ចុប្បន្នរបស់អ្នកដឹកនាំនេះ។ ចំណូល.
នោះនាំយើងត្រលប់ទៅការរួមបញ្ចូលគ្នា SpaceX-Tesla ដែលអាចធ្វើទៅបានដែលនឹងតំណាងឱ្យការរួមបញ្ចូលគ្នាដ៏ធំបំផុតក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រ។ ប្រសិនបើវិនិយោគិនទាំងសងខាងទទួលបានភាគហ៊ុនទាក់ទងទៅនឹងមូលធននីយកម្មទីផ្សារបច្ចុប្បន្ន ម្ចាស់ភាគហ៊ុនរបស់ SpaceX នឹងត្រូវបោះបង់ចោលប្រហែល 45% នៃក្រុមហ៊ុនរបស់ពួកគេ ហើយបង់សមាមាត្រ P/E លើសពី 400 ដើម្បីលេបយកក្រុមហ៊ុនផលិតរថយន្តអគ្គិសនី ដែលបានប្រកាសប្រាក់ចំណូលសុទ្ធចំនួន 3.9 ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេលបួនត្រីមាសចុងក្រោយនេះ។
ប្រយោគដែលបានលេចចេញនៅក្នុងវិសោធនកម្ម S-1 គូសបញ្ជាក់ថា SpaceX គ្រោងនឹងយកទុនលើភាគហ៊ុនដែលយោងទៅតាមគណិតវិទ្យាបានបំប៉ោងសរុបដើម្បីធ្វើកិច្ចព្រមព្រៀងធំ ប្រហែលជាសូម្បីតែធំបំផុតដែលមិនធ្លាប់មាន។ បញ្ហា៖ វាអាចកំណត់គោលដៅបេក្ខជនដែលមានតម្លៃថ្លៃមិនគួរឱ្យជឿ ដែលដូចជា SpaceX តម្លៃដ៏អស្ចារ្យបំផុតមិនស្ថិតនៅលើប្រាក់ចំណេញបច្ចុប្បន្នទេ ប៉ុន្តែជាក្តីសង្ឃឹមសម្រាប់អនាគត។
