ការប្រណាំងនេះនឹងក្លាយជាមន្ទីរពិសោធន៍ AI ដំបូងគេបង្អស់ដែលឈានដល់ទីផ្សារសាធារណៈ។ គ្រាន់តែជាអនាធិបតេយ្យ បានដាក់ការសម្ងាត់ សម្រាប់ IPO ។ OpenAI ត្រូវបានគេរាយការណ៍ថាកំពុងរៀបចំសេចក្តីព្រាងរបស់ខ្លួន។ ការពិនិត្យឡើងវិញគឺគួរឱ្យភ្ញាក់ផ្អើល: Anthropic នៅ ៩៦៥ ពាន់លានដុល្លារOpenAI ក្នុងតម្លៃ 852 ពាន់លានដុល្លារ ទាំងពីរនឹងសម្រាប់វាឥឡូវនេះ រៃអង្គាសប្រាក់បាន 60 ពាន់លានដុល្លារ. បន្ថែមយានបើកដំណើរការរបស់ SpaceX និងយាន AI ។ កំពុងស្វែងរកការចុះបញ្ជីទីផ្សារភាគហ៊ុនចំនួន 1.75 ពាន់ពាន់លានដុល្លារហើយការចេញលក់ដំបូងទាំងនេះតំណាងឱ្យការផ្ទុះឡើងនៃការបង្កើតមូលធនដ៏ប្រមូលផ្តុំបំផុតចាប់តាំងពីចំណុចកំពូលនៃ Dot-com ។ រំពឹងថាអ្នកវិនិយោគនឹងឆ្កួត។
ប៉ុន្តែរង់ចាំ។ សូមក្រឡេកមើលថាតើប្រាក់ចំណូលសម្រាប់ AI ជាទីស្រឡាញ់ទាំងនេះនឹងមកពីណា។ មន្ទីរពិសោធន៍ដែលប្រកួតប្រជែងត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងសម្រាប់ 15% កំពូលនៃទីផ្សារ AI សកលលោក Anthropic កាន់តែច្រើនដូច្នេះ ដូចជា OpenAI៖ ក្រុមហ៊ុនដែលមានបណ្តាញលឿន ទេពកោសល្យជ្រៅ ថវិកាកុំព្យូទ័រដ៏សប្បុរស – សម្រាប់ពេលនេះ – ហើយ CEO និងបុគ្គលិករបស់ពួកគេបានលើកទឹកចិត្តឱ្យលេងជាមួយម៉ូដែល និងសម្រេចបាននូវការកើនឡើងផលិតភាព។ នៅទីនោះ សហអាកាសយានិក និងម៉ូដែលជួរមុខ បង្ហាញពីការបង្ហាញដ៏គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍បំផុតរបស់ពួកគេ។ វាមិនមែនជាកន្លែងដែលលុយច្រើនបំផុតនោះទេ។ ប៉ុន្មានម៉ោងបន្ទាប់ពី Anthropic បានដាក់ឯកសារមុន IPO របស់ខ្លួន នាយកប្រតិបត្តិ OpenAI លោក Sam Altman បានសារភាពថាក្រុមហ៊ុនមានការព្រួយបារម្ភអំពីការចំណាយលើ AI ច្រើនពេក។ “ការរិះគន់ដោយយុត្តិធម៌” ។ លើកលែងតែមានអ្នកទិញសាជីវកម្ម ការប្រយុទ្ធ ដើម្បីកំណត់ ROI ជម្រើសប្រភពបើកចំហដែលមានតំលៃថោកគឺសមរម្យ។ អ្នកទិញមិនទាន់បានឃើញការត្រឡប់មកវិញដែលអ្នកលក់របស់ AI Frontier Labs បានកំណត់តម្លៃនោះទេ។
ភ្នាក់ងារឆ្លាតវៃទំនើបនៅអាមេរិកសាជីវកម្មប្រហែលជាមិនមែនជាកម្មវិធីឃាតករនោះទេ។ ប្រវតិ្តសាស្រ្តនៃសេដ្ឋកិច្ចបង្រៀនយើងថា លុយពិតស្ថិតនៅកន្លែងដែលមិនមានតម្រូវការ។ ហើយតម្រូវការនេះមាននៅក្នុងបរិយាកាសដែលមិនច្បាស់លាស់ដែល Frontier Labs មិនផ្តល់ជូន ហើយអ្នកវិនិយោគភាគច្រើនមិនសង្កេត។
ក្រុមនៅ Digital Planet របស់ខ្ញុំ សន្ទស្សន៍ការវិវត្តន៍ឌីជីថល 2026 វាយតម្លៃសេដ្ឋកិច្ច 125 ដោយប្រើ 185 សូចនាករ។ មានតម្រូវការដែលមិនអាចឆ្លើយតបបានទាំងនៅក្នុងប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចសម្បូរបែប និងប្រទេសកំពុងអភិវឌ្ឍន៍ ដែលប្រាក់ចំណូលរបស់ AI ពិតជាកំពុងកើនឡើង។
ក្រុមហ៊ុនក្នុងប្រទេសដែលមានសេដ្ឋកិច្ចអភិវឌ្ឍន៍ខ្លាំងតាមប្រព័ន្ធឌីជីថល សហរដ្ឋអាមេរិក និងអឺរ៉ុបអាចប្រើប្រាស់ AI សម្រាប់ទំនើបកម្មដែលត្រូវការជាបន្ទាន់នៃធនាគារ ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រង និងក្រសួងនានា។ ខ្លះ 43% នៃប្រព័ន្ធធនាគារស្នូល និង 95% នៃប្រតិបត្តិការ ATM នៅតែដំណើរការតាមរយៈ COBOL ដែលជាកម្មវិធីដែលមានមុនឆ្នាំដែលក្រុម Beatles បង្កើតឡើង។ នៅពេលដែល Anthropic ពិតជាបានប្រកែកថា Claude អាចធ្វើទំនើបកម្មនេះដោយស្វ័យប្រវត្តិ និង IBM ដែលសិទ្ធិផ្តាច់មុខចម្បងគឺផ្អែកលើកូដចាស់។ ធ្លាក់ចុះ 13.2%វគ្គដ៏អាក្រក់បំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2000 ។
សេដ្ឋកិច្ច “បំបែក” ចំនួន 51 ដូចជាប្រទេសឥណ្ឌា ប្រេស៊ីល ឥណ្ឌូណេស៊ី កេនយ៉ា និងវៀតណាម ដែលមិនមានការអភិវឌ្ឍន៍ដូចឌីជីថល ប៉ុន្តែថាមវន្តឌីជីថលរបស់ពួកគេកំពុងរីកចម្រើនលឿនជាងស្ទើរតែគ្រប់ទីកន្លែងក្នុងពិភពអភិវឌ្ឍន៍ មានកម្មវិធីឃាតករច្បាស់លាស់។ នៅទីនេះ អ្នកប្រើប្រាស់រាប់រយលាននាក់បានប្រើកាបូបចល័ត និងប្រវត្តិប្រតិបត្តិការយ៉ាងទូលំទូលាយ ប៉ុន្តែមិនអាចទទួលបានឥណទានផ្លូវការទេ។ ពិន្ទុឥណទាន AI ដែលត្រូវបានបណ្តុះបណ្តាលលើទិន្នន័យការទូទាត់ ការផ្ទៀងផ្ទាត់អត្តសញ្ញាណ និងការរកឃើញការក្លែងបន្លំអាចដោះសោភ្នំនៃតម្លៃ។ ហើយប្រព័ន្ធទូទាត់ទាំងនេះកំពុងត្រូវបានដំណើរការក្នុងទ្រង់ទ្រាយធំរួចទៅហើយ។ UPI របស់ឥណ្ឌា ប្រតិបត្តិការចំនួន 22.6 ពាន់លានត្រូវបានដំណើរការក្នុងខែមីនា ឆ្នាំ 2026 តែម្នាក់ឯង; ប្រាក់ចល័ត បានផ្លាស់ប្តូរច្រើនជាង 2 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនៅទូទាំងពិភពលោកក្នុងឆ្នាំ 2025. នេះមិនមែនជាទីផ្សារពិសេសដែលកំពុងរង់ចាំការលេចចេញក្នុងសេដ្ឋកិច្ច “ពិត” នោះទេ។ នៅទីនេះយើងមានតម្លៃដែលអាចដោះសោបានតាមរយៈ AI នៅក្នុងចំនួនប្រជាជនដ៏ធំដែលមានតម្រូវការកើនឡើង មានទំហំ និងអាចរកប្រាក់រួចហើយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ កម្មវិធីទាំងនេះបាត់ពីការនិយាយប្រចាំថ្ងៃអំពី ROI និងសក្តានុពលប្រាក់ចំណូលរបស់ AI ។
ហើយបន្ទាប់មកមានសេដ្ឋកិច្ច “ប្រយ័ត្ន” ជាពិសេសនៅអនុតំបន់សាហារ៉ាអាហ្វ្រិក និងអាស៊ីខាងត្បូង។ របស់យើង។ ស្រាវជ្រាវ ការប៉ាន់ប្រមាណថា គ្រាន់តែជាកម្មវិធីតែមួយនៃការរកឃើញជំងឺរុក្ខជាតិ AI នៅក្នុងប្រទេសអាហ្វ្រិកចំនួន 7 ប៉ុណ្ណោះដែលអាចដោះសោរ $6.1 ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់កសិករខ្នាតតូចចំនួន 14 លាននាក់ ហើយផ្ទុយទៅវិញ ប្រជាជនទាំងនេះរាយការណ៍ពីទំនុកចិត្តបំផុតលើ AI នៃក្រុមណាមួយដែលមិនធ្លាប់បានវាស់វែង ច្រើនជាងនាយកប្រតិបត្តិ Silicon Valley ដែលការសាទរគឺមានតម្លៃចូលទៅក្នុង IPOs ទាំងនេះ។
រឿងនេះបានកើតឡើងពីមុនមក
ពិចារណាមេរៀនខ្លះពីប្រវត្តិសាស្ត្រ។ នៅចំនុចកំពូល Dot-com ដើមទុនបានហូរចូលទៅក្នុង Pets.com និង Webvan ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្រុមហ៊ុនដែលបង្កើតប្រាក់ចំណូលជាប់និរន្តរភាពបំផុតពីអ៊ីនធឺណិតគឺ Cisco ដែលលក់រ៉ោតទ័រ។ Akamai, ដែលបានផ្តល់មាតិកា; ហើយចុងក្រោយ Amazon Web Services ។ យុគសម័យទូរស័ព្ទបានធ្វើតាមសេណារីយ៉ូស្រដៀងគ្នានេះ៖ អ្នកឈ្នះរយៈពេលវែងមិនមែនជាក្រុមហ៊ុនផលិតទូរសព្ទទេ លើកលែងតែក្រុមហ៊ុន Apple ប៉ុណ្ណោះ ប៉ុន្តែក្រុមហ៊ុនទូរស័ព្ទដូចជា American Tower និង Crown Castle ដែលជាម្ចាស់ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធដែលគ្រប់ក្រុមហ៊ុនទូរស័ព្ទចល័តត្រូវជួលមិនថាទូរស័ព្ទណាឈ្នះនោះទេ។ បច្ចេកវិជ្ជាកាន់តែផ្លាស់ប្តូរ តម្លៃកាន់តែផ្លាស់ទីទៅកម្រិតអចិន្ត្រៃយ៍ ដែលអ្នកណាម្នាក់សាងសង់វានឹងត្រូវចំណាយដោយគ្មានកំណត់។
អ្នកទិញយុទ្ធសាស្ត្រដឹងរឿងនេះរួចហើយ។ នៅក្នុងទីផ្សារកិច្ចព្រមព្រៀងធ្លាក់ចុះក្នុងឆ្នាំ 2025 ជ្រុងក្តៅតែមួយគត់គឺហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធទិន្នន័យ បំពង់បង្ហូរប្រេងដែលដំណើរការគំរូ AI: IBM បានទិញ DataStaxសេវាកម្មឥឡូវនេះ ទទួលបាន Data.worldនិង Salesforce បានបង់ ៨ ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់ក្រុមហ៊ុន Informatica. អ្នកទិញមិនភ្នាល់ថាម៉ូដែលណានឹងឈ្នះ។ ពួកគេទិញអ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលគ្រប់ក្រុមហ៊ុនសាងសង់នៅលើ AI ត្រូវចំណាយជារៀងរហូត។
និក្ខេបបទខ្លី បង្កើតយ៉ាងច្បាស់លាស់
ការគណនានៃរចនាសម្ព័ន្ធគឺមិនអត់ឱន។ ប៊ីន និងក្រុមហ៊ុន ព្រមាន AI នឹងត្រូវការប្រាក់ចំណូលប្រចាំឆ្នាំ 2 ពាន់ពាន់លានដុល្លារនៅឆ្នាំ 2030 ដើម្បីបង្ហាញពីភាពត្រឹមត្រូវលើការចំណាយកុំព្យូទ័ររបស់ខ្លួន៖ ឱនភាពចំនួន 800 ពាន់លានដុល្លារ។ គ្រាន់តែ Oracle បានបង្ហាញ ការជួលមជ្ឈមណ្ឌលទិន្នន័យដែលមានលក្ខខណ្ឌពី 15 ទៅ 19 ឆ្នាំមានតម្លៃ 248 ពាន់លានដុល្លារជារឿយៗត្រូវបានប្រៀបធៀបទៅនឹងកិច្ចសន្យារបស់អតិថិជនដែលមានរយៈពេលប្រាំឆ្នាំ។ ម៉ូដែលទម្ងន់បើកចំហបង្រួមតម្លៃការសន្និដ្ឋានដោយប៉ាន់ស្មានពី 30% ទៅ 50% ក្នុងមួយឆ្នាំ ដោយកំណត់កម្រិតរឹមដែលស្រទាប់ម៉ូដែលនីមួយៗអាចការពារបាន។
គ្មាននេះមានន័យថា IPOs ដ៏ធំនឹងធ្លាក់ចុះ។ OpenAI អាចចាប់ផ្តើមឈានដល់គោលដៅចំណូលដែលខ្លួនបានបាត់។ Anthropic ដែលកំពុងប្រយុទ្ធដើម្បីតំណែងកំពូលក្នុងបញ្ជីអាចយកឈ្នះជាមួយក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រាន់។ សេដ្ឋកិច្ចនៃការចាប់ផ្តើមរបស់ SpaceX អាចបង្ហាញពីភាពត្រឹមត្រូវនៃតម្លៃរបស់វា។ ប៉ុន្តែការប្រណាំងដើម្បីក្លាយជាទីផ្សារដំបូងក៏ជាការប្រណាំងដើម្បីលក់រឿងអំពីការរីករាលដាលយ៉ាងរលូននៃ AI នៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកនៃបុគ្គលិកដែលមានចំណេះដឹងបន្ថែម មុនពេលដែលលេខ ROI អាចរក្សាបាន។ យោងតាមទិន្នន័យសេដ្ឋកិច្ចមិនទាន់មាននៅឡើយ។
វិនិយោគិនដែលរកលុយបានគ្រប់ជំនាន់ក្នុងវដ្តអតីតកាល មិនដែលទិញរឿងដ៏រំភើបបំផុតនៅពេល IPO នោះទេ។ ពួកគេបានសួរសំណួរដ៏សាមញ្ញមួយថា តើតម្រូវការនៅឯណា ហើយតើអ្នកចូលរួមម្នាក់ៗនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចថ្មីនេះនឹងត្រូវចំណាយប្រាក់ប៉ុន្មានដង? វាបានចង្អុលទៅរ៉ោតទ័ររបស់ Cisco ក្នុងឆ្នាំ 1999 និងប៉មកោសិកាក្នុងឆ្នាំ 2007។ សព្វថ្ងៃនេះវាចង្អុលទៅកិច្ចសន្យាទំនើបកម្ម COBOL នៅ Stuttgart ផ្លូវរថភ្លើងរកឃើញការក្លែងបន្លំនៅសៅប៉ូឡូ និងគំរូត្រួតពិនិត្យជំងឺរុក្ខជាតិនៅ Addis Ababa ។ វាមិនមែនជាទីលានបង្ហាញផ្លូវដ៏រំភើបបំផុតនោះទេ ប៉ុន្តែវាជានិក្ខេបបទនៃការវិនិយោគពិតប្រាកដ។
មតិដែលបានបង្ហាញនៅក្នុងមតិយោបល់របស់ Fortune.com គឺគ្រាន់តែជាទស្សនៈរបស់អ្នកនិពន្ធរបស់ពួកគេប៉ុណ្ណោះ ហើយមិនចាំបាច់ឆ្លុះបញ្ចាំងពីគំនិត និងជំនឿរបស់ ទ្រព្យសកម្ម.
