នៅពេលដែលភាពចលាចលភូមិសាស្ត្រនយោបាយកាន់តែកើនឡើងកាលពីឆ្នាំមុន ធនាគារកណ្តាល និងអ្នកវិនិយោគលក់រាយនៅជុំវិញពិភពលោកបានចាក់ចូលទៅក្នុងមាស។ យោងតាមក្រុមប្រឹក្សាមាសពិភពលោក តម្រូវការសកលសម្រាប់លោហធាតុមានតម្លៃបានកើនឡើង 84% ដល់ 2,175 តោនក្នុងឆ្នាំ 2025 ។ តម្លៃមាសបានឡើងដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតគឺ $5,589.38 ក្នុងមួយអោនក្នុងខែមករា។
ប៉ុន្តែគ្មានកន្លែងណាដែលការអំពាវនាវរបស់មាសមានភាពច្បាស់លាស់ជាងនៅអាស៊ី ដែលវាបានបម្រើជាមធ្យោបាយដ៏ពេញចិត្តក្នុងការផ្ទេរទ្រព្យសម្បត្តិជាយូរមកហើយ។ ពាណិជ្ជករមាសឥណ្ឌូនេស៊ី Hartadinata Abadi បានកើនឡើង 115 កន្លែងនៅលើ Fortune Southeast Asia 500 ទៅកាន់លេខ 129 បន្ទាប់ពីការលក់កើនឡើង 135% ។ វាគឺជាការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំបំផុតនៅក្នុងចំណាត់ថ្នាក់ក្នុងឆ្នាំនេះ។
លោក Thendra Crisnanda នាយកផ្នែកទំនាក់ទំនងវិនិយោគនៅ Hartadinata មានប្រសាសន៍ថា “ជាប្រពៃណីមាសគឺជាផ្នែកនៃវប្បធម៌វិនិយោគនៅក្នុងប្រទេសឥណ្ឌូនេស៊ី និងអាស៊ីអាគ្នេយ៍ ហើយជារឿយៗត្រូវបានបន្សល់ទុកជាច្រើនជំនាន់ជាឃ្លាំងនៃទ្រព្យសម្បត្តិ”។ “ប៉ុន្តែក្រោយការរាតត្បាតនៃជំងឺកូវីដ-១៩ យើងបានឃើញការផ្លាស់ប្តូរយ៉ាងខ្លាំងនៃតម្រូវការពីគ្រឿងអលង្ការមាសទៅជាការវិនិយោគមាស ជាពិសេសនៅក្នុងផលិតផលមាស និងដុំមាស”។
មាសដុំមានចំនួន 98% នៃតម្លៃលក់ 27.2 លានដុល្លាររបស់ Hartadinata ក្នុងត្រីមាសទី 1 ឆ្នាំ 2026។ គ្រឿងអលង្ការ ជាប្រវត្តិសាស្ត្រអាជីវកម្មស្នូលរបស់ក្រុមហ៊ុនបានរួមចំណែកតិចជាង 2% ។
ការផ្លាស់ប្តូរទៅជាដុំមាសនេះឆ្លុះបញ្ចាំងពីគំរូដែលបានសាកល្បង និងសាកល្បងនៃអ្នកវិនិយោគដែលសម្រុកទៅរកមាសជាជម្រកសុវត្ថិភាពចំពេលមានភាពមិនប្រាកដប្រជានៃសេដ្ឋកិច្ច។
លោក Joshua Rotbart ស្ថាបនិក និងជាដៃគូគ្រប់គ្រងក្រុមហ៊ុនលោហធាតុដ៏មានតម្លៃ J. Rotbart & Co ដែលប្រតិបត្តិការនៅទីតាំងចំនួន 5 នៅអាស៊ី និងមជ្ឈិមបូព៌ានិយាយថា “នៅពេលដែល COVID-19 វាយប្រហារ វិនិយោគិនវ័យក្មេងបានឃើញអាជីវកម្មបិទ ហើយទីផ្សារភាគហ៊ុន និងអចលនទ្រព្យមានផលប៉ះពាល់” ។ “ឥឡូវនេះអ្នកបានជួបប្រទះវិបត្តិមួយ ហើយដឹងពីអារម្មណ៍ដែលធ្វើអោយផលប័ត្រភាគហ៊ុនរបស់អ្នកធ្លាក់ចុះ 30%”។
មូលនិធិមាសក៏កំពុងទទួលបានប្រជាប្រិយភាពយ៉ាងខ្លាំងផងដែរ។ Endowus ដែលជាវេទិកាគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មឌីជីថលដែលមានមូលដ្ឋាននៅប្រទេសសិង្ហបុរីបានរាយការណ៍ពីការកើនឡើង 10 ដងនៃទ្រព្យសកម្មក្រោមការគ្រប់គ្រងលើលោហៈដ៏មានតម្លៃក្នុងឆ្នាំ 2025 ពី 4.2 លានដុល្លារនៅដើមឆ្នាំទៅ 47.9 លានដុល្លារនៅចុងឆ្នាំ។
លោក Hugh Chung ប្រធានផ្នែកវិនិយោគរបស់ក្រុមហ៊ុន Endowus មានប្រសាសន៍ថា “យើងរំពឹងថានឹងបន្តការចាប់អារម្មណ៍លើមាស ជាពិសេសនៅក្នុងតំបន់អាស៊ី”។ “ការរួមបញ្ចូលគ្នានៃភាពមិនច្បាស់លាស់ផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុ ការព្រួយបារម្ភអំពីប្រាក់ដុល្លារ និងការបង្កើនភាពងាយស្រួលតាមរយៈវេទិកាឌីជីថល មានន័យថា វិនិយោគិនកាន់តែច្រើននឹងស្វែងរកមាសជាផ្នែកនៃផលប័ត្រចម្រុះ។”
ហេតុអ្វីបានជាមាសកើនឡើង
ធនាគារកណ្តាលជុំវិញពិភពលោកកំពុងផ្លាស់ប្តូរសញ្ញាប័ណ្ណរតនាគាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិកកាន់តែខ្លាំងឡើងសម្រាប់ដុំមាស។ នៅឆ្នាំ 2025 មាសមានចំនួន 27% នៃទុនបម្រុងរបស់ធនាគារកណ្តាលពិភពលោក ដោយវ៉ាដាច់រតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកនៅ 22% ។ វាជាលើកដំបូងក្នុងរយៈពេលពីរទសវត្សរ៍ដែលមាសបានវ៉ាដាច់សញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាល។
“សម្រាប់រយៈពេល 20 ទៅ 30 ឆ្នាំចុងក្រោយនេះ រតនាគារសហរដ្ឋអាមេរិកគឺជាជម្រកសុវត្ថិភាព “គ្មានហានិភ័យ” ពីព្រោះប្រសិនបើអ្នកខ្ចីលុយទៅរដ្ឋាភិបាលសហរដ្ឋអាមេរិក អ្នកនឹងធានាបានវាមកវិញ” Stephanie Leung ប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៅ StashAway ដែលជាទីប្រឹក្សារ៉ូបូដែលមានមូលដ្ឋាននៅប្រទេសសិង្ហបុរីនិយាយថា “។ ប៉ុន្តែឥឡូវនេះ សហរដ្ឋអាមេរិកបានឈានចូលដល់ដំណាក់កាលមួយដែលការចំណាយរបស់រដ្ឋាភិបាលកំពុងកើនឡើងយ៉ាងឆាប់រហ័ស ហើយវាបានដកខ្លួនចេញពីតួនាទីជាប៉ូលីសពិភពលោក។
លោក Rotbart បន្ថែមថា ការទិញមាសដោយធនាគារកណ្តាលក៏ផ្តល់សញ្ញាដល់វិនិយោគិនឯកជនថាការទិញទ្រព្យសកម្មគឺមានតម្លៃវាផងដែរ។ “ប្រសិនបើអ្នកជាពលរដ្ឋចិន ហើយអ្នកឃើញថារដ្ឋាភិបាលចិនកំពុងកាន់កាប់មាសក្នុងទ្រង់ទ្រាយធំ អ្នកមានអារម្មណ៍ថាអ្នកវិនិយោគលក់រាយគួរតែធ្វើដូចគ្នា ព្រោះរដ្ឋាភិបាលកំពុងទិញមាសដើម្បីការពារខ្លួន”។ (ធនាគារប្រជាជនចិនបានទិញមាសក្នុងរយៈពេល 18 ខែចាប់តាំងពីខែឧសភា ឆ្នាំ 2026។ )
វេទិកាពាណិជ្ជកម្មឌីជីថលក៏ធ្វើឱ្យវាកាន់តែងាយស្រួលសម្រាប់ប្រជាពលរដ្ឋសាមញ្ញក្នុងការវិនិយោគលើមាស។ ដុំមាសទម្ងន់ 400 អោន ដែលជាស្តង់ដារពាណិជ្ជកម្មសកលអាចមានតម្លៃរាប់លានដុល្លារ ដែលជាចំនួនច្រើនពេកសម្រាប់អ្នកវិនិយោគលក់រាយភាគច្រើន។
លោក Rotbart ដែលបម្រើការងារជាបុគ្គលដែលមានតម្លៃសុទ្ធខ្ពស់ និងការិយាល័យគ្រួសារបាននិយាយថា “ប្រសិនបើអ្នកជាអ្នកជំនាញវ័យក្មេង ជម្រើសរបស់អ្នកសម្រាប់ការមករកក្រុមហ៊ុនដូចជាពួកយើងដើម្បីទិញមាសមានកម្រិត”។ ប៉ុន្តែវា “ងាយស្រួលជាង” ដើម្បី “ចូលទៅក្នុងទូរស័ព្ទរបស់អ្នក និងសន្សំប្រាក់មួយចំនួនដូចជាមាស” គាត់បន្ថែម។
នៅឆ្នាំ 2024 StashAway បានចាប់ផ្តើមបន្ថែមមាសទៅក្នុងផលប័ត្រដែលគ្រប់គ្រងរបស់ខ្លួន។ លោក Leung និយាយថា៖ «ប្រសិនបើអ្នកគិតអំពីផលប័ត្របែបប្រពៃណី ពួកវាជាភាគហ៊ុន 60% និងមូលបត្របំណុល 40%។ “ផលប័ត្រដែលមានតុល្យភាពរបស់យើងឥឡូវនេះមានដូចជាភាគហ៊ុន 60% មូលបត្របំណុល 30% និងមាស 10%”។
វិនិយោគិនមាសអាស៊ីមានវ័យក្មេងជាងមុន។ យោងតាមលោក Leung 67% នៃអ្នកវិនិយោគមាសនៅលើវេទិការបស់ StashAway មានអាយុចន្លោះពី 25 ទៅ 44 ឆ្នាំ។ អ្នកស្រីនិយាយថា៖ «អ្នកប្រហែលជាគិតថាអ្នកដែលវិនិយោគលើមាសមានទំនោរទៅជាចាស់ជាងមុន ប៉ុន្តែវាលែងជារឿងនោះទៀតហើយ។
លោហៈដ៏មានតម្លៃផ្សេងទៀតក៏បានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងផងដែរ។ ប្រាក់បានកើនឡើង 145% ក្នុងឆ្នាំ 2025 ដែលជាការកើនឡើងប្រចាំឆ្នាំដ៏ធំបំផុតរបស់ខ្លួនក្នុងកំណត់ត្រា។ Rotbart និយាយថា “ប្រាក់មានភាពទាក់ទាញខុសពីមាស” ។ “វាមានករណីប្រើប្រាស់ក្នុងឧស្សាហកម្មសំខាន់ៗ ហើយឥឡូវនេះត្រូវបានប្រើប្រាស់ជាចម្បងនៅក្នុងបន្ទះស្រូបពន្លឺព្រះអាទិត្យ។”
ប៉ាឡាដ្យូម និងផ្លាទីន ដែលជាធាតុផ្សំសំខាន់ៗនៃម៉ាស៊ីនរថយន្តក៏បានកើនឡើងច្រើនជាង 90% និងជិត 160% រៀងគ្នានៅឆ្នាំ 2025។
លោក Leung បាននិយាយថា៖ «ក្នុងនាមជាប្រភេទទ្រព្យសកម្ម លោហធាតុដ៏មានតម្លៃមានទំនាក់ទំនងខ្ពស់ក្នុងការអនុវត្ត។ ដូច្នេះប្រសិនបើមាសឡើងវិញ វាទំនងជាប្រាក់ ហើយប៉ាឡាដ្យូមក៏នឹងឡើងដែរ»។
លោក Hou Wey Fook ប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៅ DBS បានកត់សម្គាល់ថាឥឡូវនេះវិនិយោគិនកំពុងប្រញាប់ប្រញាល់ចូលទៅក្នុងលោហៈមូលដ្ឋាន និងកម្រ។ លោកបានបន្តថា៖ «វិនិយោគិនកំពុងស្វែងរកការប្រឈមមុខនឹងទ្រព្យសកម្មដែលខ្វះខាតនិងរូបីកាន់តែខ្លាំងឡើង»។ “ទោះបីជាពួកគេមិនមែនជាជម្រកសុវត្ថិភាពបែបប្រពៃណីក៏ដោយ ពួកគេអាចផ្តល់នូវអត្ថប្រយោជន៍នៃការធ្វើពិពិធកម្ម និងជួយរក្សាអំណាចទិញនៅក្នុងបរិយាកាសអតិផរណា។”
ការរត់តម្លៃមាសអាចនឹងឈានដល់ទីបញ្ចប់
ទោះបីជាមានការកើនឡើងជាប្រវត្តិសាស្ត្រនៅឆ្នាំ 2025 ក៏ដោយ ក៏អាកប្បកិរិយារបស់មាសចាប់តាំងពីសង្គ្រាមអ៊ីរ៉ង់កំពុងធ្វើឱ្យខូចកេរ្តិ៍ឈ្មោះដែលមានសុវត្ថិភាពរបស់ខ្លួន។ ចាប់តាំងពីសហរដ្ឋអាមេរិកបានបើកការវាយប្រហារលើអ៊ីរ៉ង់នៅចុងខែកុម្ភៈ មាសបានធ្លាក់ចុះប្រហែល 14% ពីកម្រិតកំពូលរបស់វា ហើយឥឡូវនេះកំពុងជួញដូរក្រោម $4,500 ក្នុងមួយអោន។
លោក Afdhal Rahman នាយកគ្រប់គ្រងផ្នែកប្រឹក្សាទ្រព្យសម្បត្តិនៅធនាគារ OCBC សន្មតថាការធ្លាក់ចុះនៃថាមពលដែលបង្កឡើងដោយជម្លោះ និងផលប៉ះពាល់អតិផរណារបស់វា។ ធនាគារកណ្តាលជារឿយៗប្រយុទ្ធប្រឆាំងនឹងអតិផរណាដោយការបង្កើនអត្រាការប្រាក់ លើកទឹកចិត្តអ្នកវិនិយោគក្នុងការវិនិយោគលើទ្រព្យសកម្មដែលមានទិន្នផលខ្ពស់ដូចជាមូលបត្របំណុលជាជាងការកាន់កាប់មាសដែលមិនបង្កើតប្រាក់ចំណូល ឬភាគលាភ។ (ការរំពឹងទុកណាមួយដែលថា Federal Reserve នឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ក៏បានហួតផងដែរ ដែលបណ្តាលឱ្យតម្លៃមាសធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀត)។
លើសពីនេះ ខណៈពេលដែលប្រាក់ដុល្លារបានរក្សាភាពរឹងមាំនៅក្នុងជម្លោះមជ្ឈិមបូព៌ាដែលកំពុងបន្ត រូបិយប័ណ្ណអាស៊ីជាច្រើនដូចជាប្រាក់រូពីឥណ្ឌា និងប្រាក់ប៉េសូហ្វីលីពីនបានបាត់បង់តម្លៃគួរឱ្យកត់សម្គាល់។ នេះធ្វើឱ្យវាកាន់តែថ្លៃសម្រាប់អ្នកកាន់រូបិយប័ណ្ណបរទេសដើម្បីទិញមាសដែលជាប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក។
ដូច្នេះហើយ អ្នកជំនាញណែនាំអ្នកវិនិយោគកុំឱ្យប្រញាប់ប្រញាល់ទិញមាស នៅពេលដែលតម្លៃមាសឡើងថ្លៃ ប៉ុន្តែផ្ទុយទៅវិញ ចាត់ទុកវាជាផ្នែកមួយនៃផលប័ត្រចម្រុះ។ ធនាគារសិង្ហបុរី ដែលជាដៃធនាគារឯកជនរបស់ OCBC បានផ្តល់អនុសាសន៍ថាមាសគួរតែបង្កើតបាន 4% នៃផលប័ត្រវិនិយោគបែបអភិរក្ស។
លោក Chung សន្និដ្ឋានថា “មាសគួរតែត្រូវបានចាត់ទុកថាជាការបំពេញបន្ថែមដល់ផលប័ត្រចម្រុះ មិនមែនជាការជំនួសវាទេ” ។ “ការធ្វើពិពិធកម្មនៅតែជាអាហារថ្ងៃត្រង់ឥតគិតថ្លៃតែមួយគត់ក្នុងការវិនិយោគ។ គោលការណ៍នេះអនុវត្តចំពោះមាសដូចដែលវាធ្វើចំពោះទ្រព្យសកម្មផ្សេងទៀត”។
