ខ្យល់មូសុងអាចជំរុញអតិផរណា និងប៉ះពាល់ដល់សេដ្ឋកិច្ចជនបទ៖ S&P

ញូវដេលី៖ ខ្យល់មូសុងនិរតីដែលខ្សោយអាចជំរុញអតិផរណារបស់ប្រទេសឥណ្ឌាដល់ 5.1% ក្នុងឆ្នាំសារពើពន្ធ 27 ដោយធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់តម្រូវការជនបទ និងដាក់សម្ពាធលើវិស័យជាច្រើនចាប់ពីវិស័យកសិកម្ម និងមីក្រូហិរញ្ញវត្ថុ រហូតដល់ត្រាក់ទ័រ និងកង់ពីរ ទោះបីជាសេដ្ឋកិច្ច និងប្រព័ន្ធធនាគារទាំងមូលនៅតែរឹងមាំក៏ដោយ របាយការណ៍វាយតម្លៃសកលរបស់ S&P បាននិយាយកាលពីថ្ងៃចន្ទ។

នាយកដ្ឋានឧតុនិយមឥណ្ឌា (IMD) រំពឹងថាខ្យល់មូសុងនិរតីនឹងមានប្រហែល 90% នៃមធ្យមភាគរយៈពេលវែង (LPA) ក្នុងឆ្នាំ 2026 ខណៈពេលដែលស្ថានភាព El Niño ដែលកំពុងកើតមានទំនងជានឹងកាន់តែខ្លាំងនៅពេលដែលរដូវរីកចម្រើន ដែលបង្កើនហានិភ័យនៃភ្លៀងធ្លាក់មិនគ្រប់គ្រាន់ និងខុសប្រក្រតី។

ផលប៉ះពាល់ទ្វេរដងនៃទឹកភ្លៀងមិនល្អ និងការកើនឡើងតម្លៃធាតុចូលកសិដ្ឋានដោយសារភាពតានតឹងភូមិសាស្ត្រនយោបាយអាចប៉ះពាល់ដល់ប្រាក់ចំណូលរបស់កសិដ្ឋាន ជំរុញឱ្យតម្លៃស្បៀងអាហារ និងការថយចុះនៃការប្រើប្រាស់នៅតាមជនបទ។ S&P រំពឹងថាតម្លៃអាហារ និងថាមពលខ្ពស់នឹងជំរុញអតិផរណាចំណងជើងដល់ 5.1% នៅក្នុង FY27 ដែលទំនងជាជំរុញឱ្យធនាគារបម្រុងនៃប្រទេសឥណ្ឌា (RBI) រក្សាជំហរគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលមានកម្រិតមធ្យម។ ម្ហូបអាហារមានប្រហែល 40% នៃកញ្ចប់សន្ទស្សន៍តម្លៃទំនិញប្រើប្រាស់របស់ឥណ្ឌា ដែលធ្វើឲ្យអតិផរណាងាយរងគ្រោះដោយសារការរំខានដល់ផលិតកម្មកសិកម្ម។

អតិផរណាលក់រាយរបស់ឥណ្ឌាបានកើនឡើងដល់ 3.93% នៅក្នុងខែឧសភា កើនឡើងពី 3.48% ក្នុងខែមេសា ដែលជំរុញដោយតម្លៃអាហារ និងប្រេងឥន្ធនៈកាន់តែខ្ពស់។

“ទស្សនវិស័យអតិផរណានៅទីនេះធ្វើឱ្យយល់បានខ្លះ ដោយសារខ្យល់មូសុងខ្សោយមានសក្តានុពលជំរុញឱ្យអតិផរណាលើសពី 5% នៅឆ្នាំនេះ។ វានឹងកាន់តែច្បាស់នៅពេលដែលយើងឈានដល់ខែកញ្ញា។ និន្នាការកើនឡើងនេះ តាមគំនិតរបស់ខ្ញុំ គាំទ្រដល់ទិដ្ឋភាពនៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់។ ផងដែរ អតិផរណាស្នូល (អតិផរណា) បាននឹងកំពុងកើនឡើង ហើយនឹងមិនធ្លាក់ចុះ” Madan Sadnavis ប្រធានធនាគារសេដ្ឋកិច្ច

កាលពីខែមុន គណៈកម្មាធិការគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុរបស់ RBI បានរក្សាអត្រា repo មិនផ្លាស់ប្តូរនៅ 5.25% ដោយលើកឡើងពីហានិភ័យភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ការរំខាននៃខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ និងភាពមិនច្បាស់លាស់ទាក់ទងនឹងអាកាសធាតុ។

ងាយរងគ្រោះបំផុត។

របាយការណ៍របស់ S&P បានកំណត់ផ្នែកកសិកម្ម ត្រាក់ទ័រ និងកង់ពីរជាផ្នែកដែលងាយរងគ្រោះបំផុត ដោយកត់សម្គាល់ថាផ្នែកទាំងនេះបានមើលឃើញថាបរិមាណធ្លាក់ចុះប្រហែល 10% នៅក្នុងឆ្នាំខ្យល់មូសុងខ្សោយមុនៗ រួមទាំងឆ្នាំ 2009, 2014, 2015, 2018 និង 2022។ ក្រុមហ៊ុន FM អាចនឹងប្រឈមមុខនឹងតម្រូវការរួម។ នៅមានកម្រិត។

ខណៈពេលដែលវិស័យកសិកម្មមានចំនួនប្រហែល 18% នៃតម្លៃបន្ថែមសរុបរបស់ប្រទេសឥណ្ឌា និងប្រើប្រាស់កម្លាំងពលកម្មជិត 40% S&P បានកត់សម្គាល់ថាសេដ្ឋកិច្ចបានក្លាយទៅជាមិនសូវពឹងផ្អែកលើវិស័យកសិកម្មក្នុងរយៈពេល 3 ទសវត្សរ៍កន្លងមកនេះ ដោយសារការផលិត ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធ ហិរញ្ញវត្ថុ និងបច្ចេកវិទ្យាកាន់តែមានសារៈសំខាន់។

សេដ្ឋកិច្ចរបស់ប្រទេសឥណ្ឌាបានកើនឡើង 7.7% ក្នុងឆ្នាំសារពើពន្ធ 26 ខណៈដែលវិស័យកសិកម្មកើនឡើង 3% ជួយទប់ទល់នឹងឥទ្ធិពលនៃខ្យល់មូសុងខ្សោយលើសកម្មភាពសេដ្ឋកិច្ចទាំងមូល។

នៅក្នុងវិស័យថាមពល ការផលិតថាមពលវារីអគ្គិសនីប្រចាំឆ្នាំអាចធ្លាក់ចុះពី 10 ទៅ 15% ដោយរដ្ឋខ្លះមានការថយចុះពី 20 ទៅ 30% ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ S&P បាននិយាយថា ផលប៉ះពាល់លើប្រព័ន្ធថាមពលជាតិនឹងមានកម្រិត ដោយសារការផលិតថាមពលអគ្គិសនីដែលមានមូលដ្ឋានលើធ្យូងថ្មខ្ពស់ និងការកើនឡើងតិចតួចនៃសមត្ថភាពថាមពលពន្លឺព្រះអាទិត្យអាចទូទាត់ឱនភាពវារីអគ្គិសនីភាគច្រើន។

របាយការណ៍នេះបាននិយាយថា ធនាគារទំនងជាជួបប្រទះនឹងកំណើនប្រាក់កម្ចីនៅជនបទយឺត និងការធ្លាក់ចុះនៃគុណភាពទ្រព្យសកម្មបន្តិច ជាពិសេសនៅក្នុងផលប័ត្រដែលទាក់ទងនឹងកសិកម្ម ប៉ុន្តែសៀវភៅកម្ចីចម្រុះ ស្តង់ដារធានាធានាការប្រុងប្រយ័ត្ន និងការគាំទ្រពីរដ្ឋាភិបាលត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងកំណត់ផលប៉ះពាល់លើប្រាក់ចំណូល។ ប្រាក់កម្ចីកសិកម្មមានត្រឹមតែ 12.9% នៃប្រាក់កម្ចីសរុបរបស់ធនាគារ ខណៈដែលប្រាក់កម្ចីជនបទ និងពាក់កណ្តាលទីក្រុងមានប្រហែលមួយភាគបួននៃសៀវភៅកម្ចីរបស់ធនាគារ។

ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ គ្រឹះស្ថានមីក្រូហិរញ្ញវត្ថុនៅតែមានហានិភ័យខ្ពស់ ដោយសារស្ទើរតែ 80% នៃផលប័ត្រប្រាក់កម្ចីរបស់ពួកគេគឺនៅជនបទ ហើយមានការប៉ះពាល់យ៉ាងខ្លាំងដល់វិស័យកសិកម្ម និងសកម្មភាពពាក់ព័ន្ធ។ S&P បាននិយាយថា ទោះបីជាការការពារបទប្បញ្ញត្តិ និងការធានាកាន់តែរឹងមាំបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវភាពធន់របស់វិស័យនេះក៏ដោយ អតិផរណាជាប់លាប់ និងប្រាក់ចំណូលកសិកម្មខ្សោយអាចប៉ះពាល់ដល់សមត្ថភាពរបស់អ្នកខ្ចីក្នុងការទូទាត់សង។

ផលប៉ះពាល់ផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុមានកម្រិត

នៅលើផ្នែកសារពើពន្ធ S&P បាននិយាយថា ការធ្លាក់ចុះនៃទឹកភ្លៀងតិចតួចនឹងមានផលប៉ះពាល់តិចតួចលើហិរញ្ញវត្ថុរបស់រដ្ឋាភិបាល ប៉ុន្តែភាពស្ងួតដែលអូសបន្លាយអាចបង្ខំឱ្យមជ្ឈមណ្ឌល និងរដ្ឋពង្រីកការឧបត្ថម្ភធនអាហារ និងជី និងកម្មវិធីការងារនៅតាមជនបទ ដែលអាចធ្វើឱ្យមានភាពស្មុគស្មាញដល់កិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងបង្រួបបង្រួមសារពើពន្ធ។

ទោះបីជាមានហានិភ័យរយៈពេលខ្លីក៏ដោយ ទីភ្នាក់ងារវាយតម្លៃបាននិយាយថា ការកែលម្អរចនាសម្ព័ន្ធ – រួមទាំងការគ្របដណ្តប់ប្រព័ន្ធធារាសាស្រ្តកាន់តែទូលំទូលាយ ការជ្រៀតចូលនៃការធានារ៉ាប់រងលើដំណាំខ្ពស់ ការបង្កើនតម្លៃគាំទ្រអប្បបរមា ការឧបត្ថម្ភធនជី និងស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុកាន់តែប្រសើរឡើងនៃគ្រួសារជនបទបន្ទាប់ពីខ្យល់មូសុងអំណោយផលពីរ – គួរតែជួយកម្រិតភាពតានតឹងផ្នែកឥណទានទាំងមូលនៅក្នុងប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុ។

នៅថ្ងៃទី 29 ខែឧសភា IMD បានកែសម្រួលការព្យាករណ៍ខ្យល់មូសុងនិរតីឆ្នាំ 2026 របស់ខ្លួនដល់ 90% នៃទឹកភ្លៀងមធ្យមរយៈពេលវែង (LPA) 87 សង់ទីម៉ែត្រ ធ្លាក់ចុះពីការប៉ាន់ប្រមាណពីមុន 92% ដោយលើកឡើងពីលក្ខខណ្ឌ El Niño។

ប្រទេសឥណ្ឌាបានជួបប្រទះខែមិថុនាដែលស្ងួតបំផុតក្នុងរយៈពេលជាងមួយទសវត្សរ៍ និងស្ងួតបំផុតទី 5 ចាប់តាំងពីកំណត់ត្រាបានចាប់ផ្តើមក្នុងឆ្នាំ 1901 ជាមួយនឹងទឹកភ្លៀងខ្យល់មូសុងនិរតី 39.8% ក្រោម LPA ។ ប្រទេសនេះបានកត់ត្រាទឹកភ្លៀង 99.5 មីលីម៉ែត្រក្នុងកំឡុងខែ ធៀបនឹងកម្រិតធម្មតា 165.3 មីលីម៉ែត្រ។

នៅថ្ងៃទី 30 ខែមិថុនា IMD បាននិយាយថាប្រទេសឥណ្ឌាត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងទទួលបានទឹកភ្លៀងទាបជាងមធ្យមនៅក្នុងខែកក្កដាគឺតិចជាង 94% នៃមធ្យមភាគរយៈពេលវែង។ ខ្យល់មូសុងនិរតី ដែលស្មើនឹង 70% នៃទឹកភ្លៀងរបស់ប្រទេស បានគ្របដណ្តប់លើផ្នែកភាគច្រើននៃប្រទេសរួចហើយ ហើយត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងគ្របដណ្តប់ផ្នែកដែលនៅសេសសល់ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានថ្ងៃខាងមុខនេះ។ ខ្យល់មូសុងបានវាយលុកឆ្នេរសមុទ្រ Kerala កាលពីថ្ងៃទី 4 ខែមិថុនា បីថ្ងៃបន្ទាប់ពីការចាប់ផ្តើមធម្មតានៅថ្ងៃទី 1 ខែមិថុនា។