ក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំចុងក្រោយនេះ ជំនាន់ថ្មីនៃ SCPIs បានបង្ហាញពីអត្រានៃការជ្រៀតចូល ដែលនឹងហាក់ដូចជាហួសហេតុកាលពីដប់ឆ្នាំមុន។ 10%, 12%, ពេលខ្លះ 15% ។ នៅឆ្នាំ 2025 Wemo One បានបង់ស្មើនឹង 15.27% សម្រាប់រយៈពេលពេញមួយឆ្នាំដំបូងរបស់ខ្លួន។ ហេតុផលបង់ 12.90%, Iroko Atlas 9.41% ។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ SCPIs បានកត់ត្រាការត្រឡប់មកវិញជាមធ្យម 4.91% ក្នុងឆ្នាំ 2025 នេះបើយោងតាម ASPIM ។ គ្រប់គ្រាន់ដើម្បីទាក់ទាញអ្នកសន្សំដែលចង់បានប្រាក់ចំណូលទៀងទាត់និងខ្ពស់។ ប៉ុន្តែការត្រឡប់មកវិញខ្ពស់ក្នុងរយៈពេលមួយឆ្នាំមិននិយាយអ្វីអំពីភាពខ្លាំងរបស់ SCPI ក្នុងរយៈពេល…
“អ្វីដែលខ្ញុំបានសង្កេតឃើញក្នុងប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះ គឺការប្រណាំងសម្រាប់កូតាចែកចាយ។ នោះហើយជាអ្វីដែលអ្នកវិនិយោគមក »លោក Stephan Besnainou នាយកពាណិជ្ជកម្មនៃ Aroxys ។ ដូច្នេះគាត់ប្រាថ្នាចង់បាន «ដាក់ព្រះវិហារនៅកណ្តាលភូមិវិញ»ដោយការលើកទឹកចិត្តអ្នកសន្សំឱ្យចូលរួម “មើលអ្វីដែលនៅខាងក្នុង។” SCPIs ទាំងនេះ។ នៅក្នុងពាក្យផ្សេងទៀត: ពិនិត្យមើលទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ក្រុមហ៊ុន, “ទ្រព្យសម្បត្តិអចលនទ្រព្យដែលបង្កើត SCPI”មុនពេលពឹងផ្អែកលើភាគរយដែលបានបង្ហាញនៅក្នុងបង្អួច។
SCPIs បច្ចុប្បន្នខ្លាំងណាស់
SCPIs ពីរខ្ទង់ភាគច្រើនគឺ រចនាសម្ព័ន្ធថ្មី។បានណែនាំតាំងពីឆ្នាំ 2020។ ហើយនេះមិនមែនជារឿងចៃដន្យទេ៖ ឆ្នាំដំបូងនៃជីវិតរបស់ SCPI បង្កើតបាននូវឥទ្ធិពលគណនេយ្យអំណោយផល ដែលជំរុញឱ្យអត្រាចែកចាយជាក់ស្តែង។ នៅពេលដែល SCPI រៃអង្គាសប្រាក់ វាមានមួយ។ រយៈពេលនៃការប្រើប្រាស់ មុនពេលបង់ថ្លៃជួលដំបូងដល់អតិថិជន ជាធម្មតាពីបីទៅប្រាំមួយខែ។ ក្នុងអំឡុងពេលនេះលុយដែលប្រមូលបាននឹងត្រូវវិនិយោគ។ សំខាន់ជាងនេះទៅទៀត SCPI មិនទាន់បានគិតគូរយ៉ាងពេញលេញនូវការចំណាយផ្នែករដ្ឋបាលទាំងអស់នៅក្នុងឆ្នាំដំបូងរបស់ខ្លួននោះទេ ដោយមិនភ្លេចថាផលប័ត្រអចលនទ្រព្យរបស់វាគឺថ្មី ដូច្នេះហើយស្ទើរតែមិនប្រឈមមុខនឹងការងារ ឬការចរចាឡើងវិញនៃកិច្ចព្រមព្រៀងជួល។
លទ្ធផល៖ សមាមាត្រនៃភាគលាភដែលបានបង់ទៅតម្លៃភាគហ៊ុនគឺ កើនឡើងដោយសិប្បនិម្មិត នៅពេលចាប់ផ្តើម មុនពេលត្រឡប់ទៅធម្មតាវិញនៅពេលដែល SCPI ឈានដល់ល្បឿនជិះទូក។ បាតុភូតនេះមិនអាចជាសញ្ញានៃការដំណើរការបានយូរអង្វែងទេ។
Benjamin Le Baut នាយកគ្រប់គ្រងក្រុមហ៊ុនគ្រប់គ្រង Alderan ក៏ចែករំលែកគំនិតនេះផងដែរ។ ជាពិសេសវាធ្វើទីផ្សារ Comète ដែលជា SCPI ចម្រុះដែលបានចាប់ផ្តើមល្អ ដោយត្រឡប់មកវិញ 10.62% ក្នុងឆ្នាំដំបូងរបស់វា។ នៅខាងក្នុងពួកគេឆ្ងល់ថាតើការបង់អត្រាការប្រាក់នេះមិនមានន័យថាចូលទៅក្នុង “សង្រ្គាម” នេះប្រឆាំងនឹងការត្រឡប់មកវិញទេ: “បន្ទាប់មកយើងបាននិយាយទៅកាន់ខ្លួនយើងថា យានជំនិះនៅទីនោះដើម្បីចែកចាយដល់អ្នកដែលជឿទុកចិត្តយើង វាមិនមែនជាហេតុផលដែលមិនបានបម្រើប្រាក់ចំណូលនេះទេ។ ប៉ុន្តែយើងព្យាយាមអប់រំ។ ដើម្បីប្រកាសថា 10.62% នេះមិនគួរត្រូវបានពង្រីក ».
ដូច្នេះ គាត់ទទូចថា យើងត្រូវពិនិត្យមើលការអនុវត្តរួមរបស់ SCPI៖ “ការទំនាក់ទំនងផ្តោតទាំងស្រុងលើកូតាចែកចាយ fគរុកោសល្យដែលចង់ឱ្យយើងមិនត្រឹមតែមើលលេខនេះក៏ខុសដែរ។ ».
សូមក្រឡេកមើលការត្រឡប់មកវិញ
អត្រាចែកចាយដែលបានបង្ហាញត្រូវបានគណនាដោយការបែងចែកការបែងចែកភាគលាភដោយតម្លៃភាគហ៊ុននៅថ្ងៃទី 1 ខែមករា។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នេះមិននិយាយអំពីការត្រឡប់មកវិញនៃទ្រព្យសម្បត្តិខាងក្នុងនោះទេ ពោលគឺអ្វីដែលអគារនៅក្នុងផលប័ត្របង្កើតពិតប្រាកដ។ ជាពិសេសចាប់តាំងពី SCPIs វ័យក្មេងដែលប្រមូលការប្រមូលមានឱកាសបង្កើតទុនបំរុង ប៉ុន្តែក៏អាចចែកចាយច្រើនជាងទ្រព្យសកម្មដែលនាំមក។ ទាញពីរតនាគារនេះ។. “ក្នុងរយៈពេលវែង យើងមិនអាចចែកចាយលើសពីយើងទទួលបានទេ”ធានា Stephan Besnainou ។
ជាសំណាងល្អ “SCPIs មានកាតព្វកិច្ចជូនដំណឹងដល់អ្នកវិនិយោគអំពីការអនុវត្តទ្រព្យសម្បត្តិរបស់ពួកគេ”គាត់សង្កត់ធ្ងន់។ នេះគឺជាឯកសារ និងសូចនាករដែលអ្នកគួរពិនិត្យមុនពេលជាវ។
- ធី ព្រឹត្តិប័ត្រព័ត៌មានប្រចាំត្រីមាសតម្រូវឱ្យបោះពុម្ពផ្សាយដោយ SCPIs ទាំងអស់ ដោយរៀបរាប់លម្អិតអំពីសមាសភាពនៃផលប័ត្រអចលនទ្រព្យ៖ ប្រភេទនៃទ្រព្យសម្បត្តិ (ការិយាល័យ ហាង សុខភាព ភស្តុភារ។ល។) ទីតាំងភូមិសាស្រ្ត បញ្ជីអ្នកជួលសំខាន់ និងចំណែកនៃការជួលរបស់ពួកគេ។ បន្ទាប់មកអ្នកអាចប្រៀបធៀបការត្រឡប់មកវិញលើការវិនិយោគជាមួយនឹងសមាមាត្រនៃការទូទាត់។
- ធី ការប្រើប្រាស់ហិរញ្ញវត្ថុ (TOF) បង្ហាញពីសមាមាត្រនៃទំហំដែលបានជួលពិតប្រាកដទៅនឹងការជួលដែលបានបង្កើត៖ ក្រោម 85% នេះគឺជាសញ្ញាព្រមាន។
- ធី អត្រាផ្ទៃក្នុងនៃការត្រឡប់មកវិញ (IRR) លើសពីប្រាំ និងដប់ឆ្នាំឆ្លុះបញ្ចាំងពីការអនុវត្តជាក់ស្តែងរបស់ SCPI រួមទាំងការវាយតម្លៃភាគហ៊ុនឡើងវិញ។
- នៅទីនោះ តម្លៃនៃការបង្កើតឡើងវិញ បង្ហាញថាតើតម្លៃភាគហ៊ុនខ្ពស់ជាងទ្រព្យសកម្មពិតប្រាកដ។
- និង ផ្លាស់ទីម្តងទៀតបង្ហាញនៅក្នុងថ្ងៃនៃការចែកចាយវិធានការបម្រុង (60 ទៅ 90 ថ្ងៃគឺជាសញ្ញាល្អ) ។ នេះអនុញ្ញាតឱ្យយើងយល់ថាតើភាគលាភដែលបានបង់ត្រូវបានគាំទ្រដោយការជួលដែលប្រមូលបានឬដោយខ្នើយសាច់ប្រាក់ដែលកំពុងអស់។
- ទីបំផុត ថ្លៃរដ្ឋបាលដែលយោងទៅតាម SCPI ប្រែប្រួលចន្លោះពី 10 ទៅ 15% នៃការជួលដែលប្រមូលបាន កាត់បន្ថយដោយផ្ទាល់នូវប្រាក់ចំណេញសុទ្ធដែលបានចែកចាយ។
