ទីក្រុងបុមបៃ៖ ធនាគារបម្រុងនៃប្រទេសឥណ្ឌា (RBI) បានបើកផ្នែកធំនៃទីផ្សារមូលបត្ររដ្ឋាភិបាលដល់វិនិយោគិនបរទេសដោយការបន្ធូរបន្ថយការរឹតបន្តឹងការវិនិយោគ និងពង្រីកមូលបត្រដែលមាននៅក្រោម Fully Access Route (FAR) ដែលជាក្របខណ្ឌដែលអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកវិនិយោគបរទេសទិញមូលបត្ររដ្ឋាភិបាលមួយចំនួនក្នុងគោលបំណងស្តារលំហូរនៃបំណុលបរទេសឡើងវិញ។
ការផ្លាស់ប្តូរដ៏ធំដែលបានប្រកាសកាលពីថ្ងៃសុក្របានកើតឡើងនៅពេលដែលការវិនិយោគបរទេសនៅក្នុងបំណុលឥណ្ឌាបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំងដោយសារតែភាពខុសគ្នានៃអត្រាការប្រាក់រួមតូចជាមួយសហរដ្ឋអាមេរិក និងការកើនឡើងនៃភាពមិនប្រាកដប្រជាជាសកល។ លំហូរចេញបំណុលខាងក្រៅសុទ្ធបានថយចុះមកត្រឹម 0.5 លានដុល្លារក្នុងត្រីមាសខែមេសាដល់ខែមិថុនា បើធៀបនឹងលំហូរចូលចំនួន 2.8 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងឆ្នាំសារពើពន្ធ 26 និង 14.2 ពាន់លានដុល្លារ និង 17.3 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងឆ្នាំសារពើពន្ធ FY24 និង FY25 រៀងគ្នា។ ទិន្នន័យពី JM Financial Institutional Securities បានបង្ហាញ.
FAR ដែលត្រូវបានណែនាំក្នុងឆ្នាំ 2020 មានបំណងជួយសម្រួលដល់ការចូលរួមពីបរទេសកាន់តែច្រើននៅក្នុងទីផ្សារមូលបត្ររបស់រដ្ឋាភិបាលនៃប្រទេសឥណ្ឌា ដោយការលើកលែងនូវមូលបត្រមួយចំនួនពីមួកវិនិយោគ។
នៅក្រោមក្របខណ្ឌដែលបានកែសម្រួល ការចេញថ្មីទាំងអស់ 15-, 30- និង 40 ឆ្នាំនឹងមានសិទ្ធិនៅក្រោម FAR ។ RBI ក៏បានពង្រីកក្របខ័ណ្ឌដល់ការចេញមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលបៃតងនាពេលអនាគតលើអ្នកជួលចំនួនប្រាំមួយ ហើយបានកំណត់យកមូលបត្រដែលមានស្រាប់ចំនួន 3 គឺ 6.68% GS 2040, 7.24% GS 2055 និង 7.71% GS 2066 – ដូចមានសិទ្ធិទទួលបានឆ្ងាយ។
លើសពីនេះ ធនាគារកណ្តាលបានលុបចោលការរឹតបន្តឹងរយៈពេលវែងមួយចំនួនលើការវិនិយោគដោយវិនិយោគិនបរទេស (FPIs) ក្រោមផ្លូវទូទៅ។ ធនាគារកណ្តាលបានលើកតំរូវអោយអ្នកវិនិយោគបរទេសគោរពតាមដែនកំណត់នៃការវិនិយោគរយៈពេលខ្លី ដែនកំណត់សុវត្ថិភាព និងដែនកំណត់កំហាប់នៅពេលវិនិយោគលើមូលបត្ររបស់រដ្ឋាភិបាល។
មុននេះ FPIs គឺជាកម្មវត្ថុនៃដែនកំណត់ការវិនិយោគរយៈពេលខ្លីដែលការវិនិយោគមានកម្រិតនៅក្នុងមូលបត្រដែលមានកាលកំណត់ដែលនៅសល់រហូតដល់មួយឆ្នាំរហូតដល់ 30% នៃការកាន់កាប់របស់ពួកគេ។ អ្នកវិនិយោគបរទេសក៏ត្រូវបានហាមឃាត់មិនឱ្យកាន់កាប់ភាគហ៊ុនលើសពី 30% នៃសន្តិសុខរបស់រដ្ឋាភិបាលតែមួយ ហើយត្រូវទទួលរងការប្រមូលផ្តុំដែលទាក់ទងទៅនឹងដែនកំណត់នៃការវិនិយោគរួម។ បញ្ញត្តិទាំងនេះឥឡូវនេះត្រូវបានដកចេញ។
RBI ក៏បានសម្រួលរចនាសម្ព័ន្ធនៃដែនកំណត់វិនិយោគដោយរួមបញ្ចូលគ្នានូវប្រភេទវិនិយោគដាច់ដោយឡែកនៃ ‘ទូទៅ’ និង ‘រយៈពេលវែង’ ទៅក្នុងដែនកំណត់តែមួយសម្រាប់មូលបត្ររដ្ឋាភិបាល និងមូលបត្ររដ្ឋាភិបាល។
នៅក្រោមក្របខណ្ឌដែលបានកែសម្រួល ដែនកំណត់ការវិនិយោគសរុបសម្រាប់មូលបត្របំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលត្រូវបានកំណត់នៅ ₹4.62 ពាន់ពាន់លានសម្រាប់ខែមេសាដល់ខែកញ្ញា 2026 និង ₹4.77 ពាន់ពាន់លានសម្រាប់ខែតុលា ឆ្នាំ 2026 ដល់ខែមីនា ឆ្នាំ 2027 ខណៈពេលដែលការកំណត់សញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាលត្រូវបានកំណត់នៅ ₹1.53 ពាន់ពាន់លាននិង ₹1.64 ពាន់ពាន់លាន។
ក្រុមស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ចរបស់ធនាគារ Bank of Baroda បាននិយាយនៅក្នុងកំណត់ត្រាកាលពីថ្ងៃទី 5 ខែមិថុនាថា “នេះនឹងជួយធ្វើឱ្យមូលបត្របំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលកាន់តែទាក់ទាញដល់អ្នកវិនិយោគបរទេស និងបង្កើនតម្រូវការសម្រាប់មូលបត្ររយៈពេលវែង។ នេះនឹងជំរុញការវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារបំណុលឥណ្ឌា” ។
ទិន្នផលនៅលើប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំគោលបានឈរនៅ 6.99% កាលពីថ្ងៃសុក្រ ហើយបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័សមកត្រឹម 6.97% បន្ទាប់ពីការប្រកាស។ លើសពីនេះ តម្លៃបានបញ្ចប់ថ្ងៃនៅ 6.97% ធៀបនឹង 6.99% កាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍។
Rajeev Pawar ប្រធានរតនាគារនៅធនាគារ Ujjivan Small Finance Bank បាននិយាយថា ទិន្នផលរយៈពេល 10 ឆ្នាំអាចនឹងធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតនៃ 5 ចំណុចមូលដ្ឋាន។
អ្នកចូលរួមទីផ្សារបានស្វាគមន៍ចំពោះការផ្លាស់ប្តូររបស់ RBI ។ VRC Reddy ប្រធានផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនៅធនាគារ Karur Vysya បាននិយាយថា “ទិន្នផលគោលរយៈពេល 10 ឆ្នាំទំនងជាអាចស្វែងរកការគាំទ្រនៅប្រហែល 6.9% ហើយអាចឆ្ពោះទៅរក 7.1% នៅពេលដែលទីផ្សារវាយតម្លៃឡើងវិញនូវទស្សនវិស័យគោលនយោបាយកាន់តែខិតទៅជិតកិច្ចប្រជុំ MPC បន្ទាប់” ។
យោងតាមលោក Vijay Kuppa នាយកប្រតិបត្តិនៃ InCred Money ខណៈពេលដែលវិធានការគឺជាជំហានត្រឹមត្រូវក្នុងទិសដៅត្រឹមត្រូវដើម្បីទាក់ទាញលំហូរមូលធនបរទេស ការរីករាលដាលនៃអត្រាការប្រាក់រួមតូចរវាងទិន្នផលគោលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងឥណ្ឌាអាចផ្តល់ជំនួយក្នុងរយៈពេលខ្លី ទោះបីជាវានឹងផ្តល់នូវការជំរុញដែលត្រូវការច្រើនដល់អារម្មណ៍វិនិយោគិនក៏ដោយ។
លើសពីការបន្ថែមនៃ FAR នេះ RBI បានដកចេញនូវការដាក់កំហិតយូរអង្វែងជាច្រើនលើការវិនិយោគ FPI ក្រោមផ្លូវទូទៅ។ ធនាគារកណ្តាលបានលើកតំរូវអោយអ្នកវិនិយោគបរទេសគោរពតាមដែនកំណត់នៃការវិនិយោគរយៈពេលខ្លី ដែនកំណត់សុវត្ថិភាព និងដែនកំណត់កំហាប់នៅពេលវិនិយោគលើមូលបត្ររបស់រដ្ឋាភិបាល។
ការលុបចោលការរឹតបន្តឹងទាំងនេះគឺជាការផ្លាស់ប្តូរដ៏មានផលវិបាកបំផុតមួយចំពោះក្របខ័ណ្ឌ។ មុននេះ FPIs គឺជាកម្មវត្ថុនៃដែនកំណត់ការវិនិយោគរយៈពេលខ្លីដែលការវិនិយោគមានកម្រិតនៅក្នុងមូលបត្រដែលមានកាលកំណត់ដែលនៅសល់រហូតដល់មួយឆ្នាំរហូតដល់ 30% នៃការកាន់កាប់របស់ពួកគេ។ អ្នកវិនិយោគបរទេសក៏ត្រូវបានហាមឃាត់មិនឱ្យកាន់កាប់ភាគហ៊ុនលើសពី 30% នៃសន្តិសុខរបស់រដ្ឋាភិបាលតែមួយ ហើយត្រូវទទួលរងការប្រមូលផ្តុំដែលទាក់ទងទៅនឹងដែនកំណត់នៃការវិនិយោគរួម។ បញ្ញត្តិទាំងនេះឥឡូវនេះត្រូវបានដកចេញ។
នេះ។ RBI ក៏បានសម្រួលរចនាសម្ព័ន្ធនៃដែនកំណត់វិនិយោគដោយរួមបញ្ចូលគ្នានូវប្រភេទវិនិយោគដាច់ដោយឡែកនៃ ‘ទូទៅ’ និង ‘រយៈពេលវែង’ ទៅក្នុងដែនកំណត់តែមួយសម្រាប់មូលបត្ររដ្ឋាភិបាល និងមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាល។ នៅក្រោមក្របខណ្ឌដែលបានកែសម្រួល ដែនកំណត់ការវិនិយោគសរុបសម្រាប់មូលបត្របំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលត្រូវបានកំណត់នៅ ₹4.62 ពាន់ពាន់លានសម្រាប់ខែមេសាដល់ខែកញ្ញា 2026 និង ₹4.77 ពាន់ពាន់លានសម្រាប់ខែតុលា ឆ្នាំ 2026 ដល់ខែមីនា ឆ្នាំ 2027 ខណៈពេលដែលការកំណត់សញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាលត្រូវបានកំណត់នៅ ₹1.53 ពាន់ពាន់លាននិង ₹1.64 ពាន់ពាន់លាន។
ក្រុមស្រាវជ្រាវសេដ្ឋកិច្ចរបស់ធនាគារ Bank of Baroda បាននិយាយនៅក្នុងកំណត់ត្រាកាលពីថ្ងៃទី 5 ខែមិថុនាថា “នេះនឹងជួយធ្វើឱ្យមូលបត្របំណុលរបស់រដ្ឋាភិបាលកាន់តែទាក់ទាញដល់អ្នកវិនិយោគបរទេស និងបង្កើនតម្រូវការសម្រាប់មូលបត្ររយៈពេលវែង។ នេះនឹងជំរុញការវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារបំណុលឥណ្ឌា” ។
ទិន្នផលនៅលើប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំគោលបានឈរនៅ 6.99% កាលពីថ្ងៃសុក្រ ហើយបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងឆាប់រហ័សមកត្រឹម 6.97% បន្ទាប់ពីការប្រកាស។ វាបានបិទនៅ 6.97% នៅថ្ងៃសុក្រធៀបនឹង 6.99% នៅថ្ងៃព្រហស្បតិ៍។
លោក Rajeev Pawar ប្រធានរតនាគារនៅធនាគារ Ujjivan Small Finance Bank បាននិយាយថា មូលបត្របំណុលរយៈពេល 10 ឆ្នាំអាចឃើញការធ្លាក់ចុះបន្ថែមទៀតនៃ 5 ចំណុចមូលដ្ឋាន។
អ្នកចូលរួមទីផ្សារបានស្វាគមន៍ចំពោះការផ្លាស់ប្តូរនេះ ហើយរំពឹងថាវានឹងគាំទ្រដល់កម្មវិធីផ្តល់ប្រាក់កម្ចីរបស់រដ្ឋាភិបាលតាមរយៈការបង្កើនតម្រូវការសម្រាប់សញ្ញាប័ណ្ណដែលមានអាយុកាលយូរជាងនេះ ធ្វើអោយប្រសើរឡើងនូវសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលក្នុងទីផ្សារ និងអាចកាត់បន្ថយថ្លៃដើមកម្ចីតាមពេលវេលា។
VRC Reddy ប្រធានរតនាគារនៅធនាគារ Karur Vysya បាននិយាយថា “ទិន្នផលគោលរយៈពេល 10 ឆ្នាំទំនងជាអាចស្វែងរកការគាំទ្រនៅប្រហែល 6.90% ហើយអាចឆ្ពោះទៅរក 7.10% នៅពេលដែលទីផ្សារវាយតម្លៃឡើងវិញនូវទស្សនវិស័យគោលនយោបាយកាន់តែខិតទៅជិតកិច្ចប្រជុំ MPC បន្ទាប់” ។
នៅចន្លោះខែមេសា និងខែមិថុនា លំហូរបំណុលរបស់ FII បានធ្លាក់ចុះមកត្រឹម 0.5 លានដុល្លារ បន្ទាប់ពីលំហូរចូលចំនួន 2.8 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំសារពើពន្ធឆ្នាំ 26 និងលំហូរចូលខ្លាំងចំនួន 14.2 ពាន់លានដុល្លារ និង 17.3 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងឆ្នាំសារពើពន្ធ 24 និង 25 រៀងគ្នា។
ខណៈពេលដែលវិធានការជាជំហានត្រឹមត្រូវក្នុងទិសដៅត្រឹមត្រូវដើម្បីទាក់ទាញលំហូរមូលធនបរទេស អត្រាការប្រាក់រួមតូចរវាងទិន្នផលគោលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក និងឥណ្ឌាអាចផ្តល់ជំនួយមានកម្រិតក្នុងរយៈពេលខ្លី ប៉ុន្តែពួកគេផ្តល់នូវការជំរុញដែលត្រូវការច្រើនដល់មនោសញ្ចេតនាវិនិយោគិន Vijay Kuppa នាយកប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុន InCred Money បាននិយាយថា។
