ក្នុងឆ្នាំ 1993 អ្នកយុទ្ធសាស្រ្តប្រជាធិបតេយ្យដ៏អស្ចារ្យ James Carville ដែលល្បីល្បាញដោយនិយាយថា “វាជាសេដ្ឋកិច្ច ល្ងង់” – បានប្រាប់ កាសែត Wall Street Journal ថាគាត់ធ្លាប់គិតថាប្រសិនបើការចាប់បដិសន្ធិឡើងវិញមាន គាត់ចង់ត្រលប់មកវិញជាប្រធានាធិបតី សម្តេចប៉ាប ឬអ្នកវាយបាល់បេស្បល .400។
លោកបានបន្តថា៖ «ប៉ុន្តែឥឡូវនេះខ្ញុំចង់ត្រឡប់មកវិញក្នុងនាមជាទីផ្សារមូលបត្របំណុល។ “អ្នកអាចបំភិតបំភ័យនរណាម្នាក់” ។
ជាការពិត វិនិយោគិនសញ្ញាប័ណ្ណហាក់ដូចជាមានអារម្មណ៍ថាមានការរឹបអូសយករចនាប័ទ្មដើមទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 នៅចុងនិទាឃរដូវឆ្នាំ 2026 ដោយសារទិន្នផលរតនាគាររយៈពេល 30 ឆ្នាំបានឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតចាប់តាំងពីមុនពេលវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចធំ: 5.198% ។
អ្នកវិភាគនិយាយថាវាជាការល្បួងឱ្យគូរការនិទានរឿងផ្សេងពីទសវត្សរ៍ឆ្នាំ 1990 នៅពេលដែលវិនិយោគិនមូលបត្របំណុលជំរុញឱ្យមានទិន្នផលព្រោះពួកគេខ្លាច Bill Clinton នឹងអនុញ្ញាតឱ្យមានឱនភាពប៉ោង។ លោក Guy LeBas ប្រធានអ្នកយុទ្ធសាស្រ្តប្រាក់ចំណូលថេរនៅ Janney Montgomery Scott បាននិយាយថា ប៉ុន្តែនោះមិនមែនជាទីផ្សារមូលបត្របំណុលរបស់ Carville នោះទេ។ ទ្រព្យសកម្ម។
លោក LeBas បាននិយាយថា “ខ្ញុំយល់រឿងដូចដែលមនុស្សពីរបីនាក់នៅក្នុងបន្ទប់មួយនិយាយថាអតិផរណានឹងកើនឡើង យើងនឹងប្រឆាំងនឹងរដ្ឋាភិបាល។ ខ្ញុំយល់ថាហេតុអ្វីបានជាវាដូចជាការនិទានរឿងបន្ត”។ ប៉ុន្តែក្រុមនោះ ដែលហៅថា Bond Vigilantes ដែលជាពាក្យបង្កើតដោយសេដ្ឋវិទូ Ed Yardeni – “មិនមានទេ” LeBas បាននិយាយ។
មូលហេតុដែលគាត់និយាយថា ទីផ្សារមូលបត្របំណុលមានទំហំធំពេក ហើយត្រូវបានគ្របដណ្ដប់ដោយអ្នកទិញដែលមិនមានការសម្រេចចិត្តដូចជាមូលនិធិសោធននិវត្តន៍សម្រាប់អ្នកចូលរួមមួយចំនួនតូចដើម្បីផ្ញើសារ។ គាត់និយាយថា ការពន្យល់កាន់តែច្បាស់គឺមានលក្ខណៈស្វ័យប្រវត្តិ៖ មូលនិធិសន្ទុះដែលទិញនៅពេលតម្លៃកើនឡើង និងលក់នៅពេលពួកគេធ្លាក់ចុះ ចូលដល់សប្តាហ៍ទន់ខ្សោយនៅពេលដែលទីផ្សារភាគហ៊ុនជិតដល់កម្រិតខ្ពស់គ្រប់ពេល។
យ៉ាងណាមិញ អ្នកវិភាគទាំងអស់មិនឆាប់ច្រានចោលព័ត៌មាននេះទេ។ អ្នកឃ្លាំមើលសញ្ញាប័ណ្ណជិតស្និទ្ធអាចព្យាករណ៍បានកាលពីសប្តាហ៍មុននេះ នៅពេលដែលរតនាគារបានដាក់ដេញថ្លៃប័ណ្ណរតនាគាររយៈពេល 30 ឆ្នាំក្នុងអត្រាការប្រាក់ 5% ។ កិច្ចព្រមព្រៀងដ៏អស្ចារ្យសម្រាប់អ្នកវិនិយោគដែលអ្នកអាចខ្ចីប្រាក់ទៅរដ្ឋាភិបាលរយៈពេល 30 ឆ្នាំ និងទទួលបានប្រហែល 5% ត្រឡប់មកវិញក្នុងមួយឆ្នាំ។ វាស្តាប់ទៅដូចជាលុយមិនគិតថ្លៃ ប៉ុន្តែវិនិយោគិនបានច្រានចោល។ តម្រូវការគឺ “មធ្យម” ។ FT រាយការណ៍។
ការដេញថ្លៃទិន្នផលខ្ពស់ដ៏ទន់ខ្សោយនេះកាលពីថ្ងៃអង្គារបានចង្អុលបង្ហាញក្នុងទិសដៅដូចគ្នានេះ៖ វិនិយោគិនរំពឹងថាអតិផរណានឹងថយចុះបន្តិចម្តងៗនូវការត្រឡប់មកវិញរយៈពេលវែងរបស់ពួកគេ។ លោក Eric Leeper សាស្ត្រាចារ្យផ្នែកសេដ្ឋកិច្ចនៅសាកលវិទ្យាល័យ Virginia និងជាអ្នកជំនាញខាងអន្តរកម្មរវាងប្រាក់ និងសារពើពន្ធ បាននិយាយថា វាមិនមែនជាមូលហេតុភ្លាមៗនោះទេ ប៉ុន្តែអ្វីដែលកាន់តែស៊ីជម្រៅ។
Leeper ឆ្លើយថា “Wow” ទ្រព្យសកម្ម អ្នកយកព័ត៌មានអានគាត់ពីការវិលត្រឡប់មកវិញក្នុងរយៈពេល៣០ឆ្នាំបច្ចុប្បន្ន។ “ត្រូវតែមានភាពមិនច្បាស់លាស់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរអំពីអតិផរណានាពេលអនាគត។”
ទីផ្សារមូលបត្របំណុលមានភាពច្របូកច្របល់ក្នុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍ថ្មីៗនេះ ដោយការកើនឡើងនៅពេលដែលទីផ្សារបានដឹងថាការបិទច្រកសមុទ្រ Hormuz នឹងមានរយៈពេលជាងពីរបីសប្តាហ៍នៅពេលដែលអ៊ីរ៉ង់ និងសហរដ្ឋអាមេរិកបានប្រយុទ្ធគ្នាសម្រាប់កិច្ចព្រមព្រៀងសន្តិភាព។ ប្រហែល 2 ភាគ 3 នៃអ្នកវិនិយោគឥឡូវនេះជឿថាទិន្នផលសញ្ញាប័ណ្ណរយៈពេល 30 ឆ្នាំអាចកើនឡើងលើសពី 6% នៅឆ្នាំក្រោយ នេះបើយោងតាមការស្ទង់មតិអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិសកលរបស់ Bank of America Research ។
ការបរាជ័យនេះអាចជំរុញឱ្យ Trump ធ្វើកិច្ចព្រមព្រៀងសន្តិភាព – កិច្ចព្រមព្រៀងសន្តិភាពណាមួយ – ជាមួយអ៊ីរ៉ង់ មុនពេលភ្លៀងធ្លាក់លើក្បួនដង្ហែរនៃមហាបាតុកម្ម AI អស់រយៈពេលជាច្រើនខែ។ ទិន្នផលរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំចុងក្រោយគឺលើសពី 4.6% លោក Trump បានដកថយពីពន្ធរបស់គាត់នៅថ្ងៃលើកលែងបន្ទាប់ពីពួកគេបានបង្កឱ្យមានការលក់យ៉ាងច្រើន។
ប៉ុន្តែមានការកេះភ្លាមៗបន្ថែមទៀតដែលវិនិយោគិនអាចស្តីបន្ទោសគឺ Kevin Warsh ។ ការជ្រើសរើសរបស់លោក Trump ដើម្បីធ្វើជាប្រធាន Federal Reserve គឺមិនស្គាល់ជាងគួរឱ្យសង្ស័យ។
មានការភ័យខ្លាចថា Warsh កំពុងធ្វើអន្តរាគមន៍ក្នុងអតិផរណា សេដ្ឋកិច្ចដែលភ្ញាក់ផ្អើលដោយថាមពលក្នុងការប៉ុនប៉ងដើម្បីផ្គាប់ចិត្តចៅហ្វាយរបស់គាត់ ហើយទីផ្សារកំពុងទាមទារប្រាក់ចំណូលបន្ថែមជាការការពារប្រឆាំងនឹងនោះ។
Leeper បាននិយាយថា “វាមិនច្រើនទេដែលមនុស្សមិនមានទំនុកចិត្តលើ Warsh” ។ “វាដោយសារតែពួកគេមិនប្រាកដថាពួកគេទទួលបានអ្វីទេ”។
