ការប្រណាំងសេះរវាងអាជីវកម្មកុំព្យូទ័រលើពពករបស់ Amazon និង Microsoft បានឆ្លងកាត់ដំណាក់កាលផ្សេងៗគ្នាក្នុងប្រវត្តិសាស្ត្រជិតពីរទសវត្សរ៍របស់ខ្លួន ដោយការកើនឡើងនៃ AI នាពេលបច្ចុប្បន្ននេះបានរុញច្រានការប្រកួតប្រជែងទៅកាន់កម្រិតថ្មី និងសក្តានុពលដែលមិនស្ថិតស្ថេរ។
ក្រុមហ៊ុននីមួយៗនឹងចំណាយប្រាក់ប្រហែល 200 ពាន់លានដុល្លារនៅឆ្នាំនេះ ដើម្បីពង្រីកមជ្ឈមណ្ឌលទិន្នន័យរបស់ខ្លួន ដែលជាកម្រិតនៃការវិនិយោគដែលមិនធ្លាប់មានពីមុនមក ដើម្បីរក្សាតម្រូវការសម្រាប់សេវាកម្ម AI និងជៀសវាងការវ៉ាដាច់ដោយដៃគូប្រកួតប្រជែងលើពពកផ្សេងទៀតដូចជា Google ជាដើម។ ពពកទីតានក៏បានវាយលុកភាពជាដៃគូ និងដោះស្រាយជាមួយអ្នកបង្កើតគំរូ AI ធំៗ ដោយបង្កើតបណ្តាញនៃការផ្លាស់ប្តូរសម្ព័ន្ធភាព ដែលក្តីសង្ឃឹមនីមួយៗអាចផ្លាស់ប្តូរទិដ្ឋភាពប្រកួតប្រជែង។
សប្តាហ៍នេះ វិនិយោគិននឹងទទួលបានការអាប់ដេតដ៏សំខាន់មួយអំពីស្ថានភាពនៃការប្រជែងគ្នាលើពពកដ៏វិសេសវិសាលនេះ នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុន Microsoft រាយការណ៍អំពីលទ្ធផលប្រចាំត្រីមាសនៅថ្ងៃពុធ ហើយ Amazon ធ្វើតាមនៅថ្ងៃព្រហស្បតិ៍។ ខណៈពេលដែលក្រុមហ៊ុន Amazon និង Microsoft ត្រូវបានជាប់គាំងនៅក្នុងសមរភូមិពពកអស់ជាច្រើនឆ្នាំ សម្ពាធមិនដែលមានកាន់តែខ្លាំងទេ ហើយការអត់ធ្មត់របស់វិនិយោគិនមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន។ កំណើននៃការលក់ ប្រាក់ចំណេញ និងការគាំទ្ររបស់អតិថិជននៅ Amazon Web Services និង Microsoft Azure ស្ថិតនៅក្រោមការត្រួតពិនិត្យយ៉ាងជិតស្និទ្ធ។ ប៉ុន្តែតម្លៃនៃការប្រណាំងនេះក៏នឹងកំណត់ជោគវាសនារបស់វាផងដែរ ខណៈដែលអ្នកវិនិយោគចោទសួរអំពីចំនួនដើមទុនដ៏ច្រើនដែលត្រូវបានដាក់ពង្រាយ និងការកំណត់ពេលវេលាសម្រាប់ការសម្រេចបានមកវិញនូវការវិនិយោគ។
កាលពីថ្ងៃព្រហស្បតិ៍សប្តាហ៍មុន ភាគហ៊ុនរបស់ Google Parent Alphabet បានធ្លាក់ចុះ 7% បន្ទាប់ពីក្រុមហ៊ុនបានបង្កើនការព្យាករណ៍ចំណាយដើមទុនសម្រាប់ឆ្នាំនេះ ហើយបានរាយការណ៍ពីលំហូរសាច់ប្រាក់មិនគិតថ្លៃអវិជ្ជមាននៅក្នុងត្រីមាសទីពីរ។ សម្រាប់ក្រុមហ៊ុន Amazon និង Microsoft ដែលជាក្រុមហ៊ុនកុំព្យូទ័រពពកឈានមុខគេទាំងពីរ គែមអាចពឹងផ្អែកលើអ្នកដែលអាចបញ្ចុះបញ្ចូលអ្នកវិនិយោគថាពួកគេអាចស្រូបយកការវិនិយោគទាំងមូល ហើយប្រែក្លាយវាទៅជាមាសបានលឿនជាងមុន។
លោក Luke Rahbari នាយកប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុន Equity Armor Investments ដែលកាន់កាប់ភាគហ៊ុនទាំងពីរនៅក្នុងផលប័ត្រជាច្រើនបាននិយាយថា សូម្បីតែការបង្កើន និងការបែងចែកដើមទុនបានក្លាយជាការប្រកួតប្រជែងដ៏បង្ហូរឈាម។
Rahbari បាននិយាយថា “អ្នកណាគ្រប់គ្រងលុយគ្រប់គ្រងអ្នកឈ្នះ” ។ “អ្នកត្រូវចំណាយប្រាក់ឱ្យបានច្រើនតាមដែលអាចធ្វើទៅបាន ដើម្បីកុំឱ្យអ្នកលេងផ្សេងទៀតមានលុយច្រើន”។
Rahbari បាននិយាយថាគាត់នឹងមើលនៅសប្តាហ៍នេះសម្រាប់សញ្ញានៃការញ័រនិងការបែកខ្ញែកនៅក្នុងសំលេងរបស់នាយកប្រតិបត្តិ Microsoft លោក Satya Nadella និង Andy Jassy របស់ Amazon ដូចជាប្រភេទ Rahbari បានធ្វើ “នៅពេលដែលខ្ញុំត្រូវទូរស័ព្ទទៅឪពុកម្តាយរបស់ខ្ញុំពីសាលារៀនហើយប្រាប់ពួកគេពីបញ្ហាដែលខ្ញុំបានជួប” ។
“សត្រូវ”
វិនិយោគិនភាគច្រើនគឺទាំងអស់នៅក្នុងផ្នែកទាំងពីរនៃការប្រណាំងសេះ។ Amazon និង Microsoft គឺជាទម្ងន់ដ៏ធំបំផុតចំនួនពីរក្នុង S&P 500 ដែលមានចំនួនពី 8% ទៅ 9% នៃសន្ទស្សន៍ ដូច្នេះអ្នកវិនិយោគសម្រាប់ការចូលនិវត្តន៍មានភាគហ៊ុន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ចំណុចសំខាន់សម្រាប់វិនិយោគិនណាក៏ដោយ គឺថាការចំណាយដ៏ច្រើនត្រូវតែហូរត្រឡប់ទៅក្រុមហ៊ុនទាំងនេះវិញ ដែលជាការត្រឡប់មកវិញដ៏ធំក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំខាងមុខ។ យោងតាម S&P Capital IQ ភាគហ៊ុនរបស់ Microsoft ធ្វើពាណិជ្ជកម្មនៅប្រហែល 23 ដងនៃប្រាក់ចំណូលខាងមុខ ដែលធ្វើឱ្យវាថោកជាង Amazon ដល់ទៅ 27 ដង។ ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំ ភាគហ៊ុនរបស់ Microsoft បានធ្លាក់ចុះ 19% ខណៈពេលដែលភាគហ៊ុន Amazon នៅតែដដែល ដោយកើនឡើង 2.5% ។
Melissa Otto ដែលជាប្រធានសកលនៃការស្រាវជ្រាវ Visible Alpha នៅ S&P Global បានពណ៌នាក្រុមហ៊ុន Amazon និង Microsoft ជាដៃគូប្រកួតប្រជែងក្នុងកម្រិតមួយចំនួន ប៉ុន្តែបាននិយាយថា នាងចាត់ទុកពួកគេកាន់តែច្រើនជា “សត្រូវ” ។ ទីផ្សារ hyperscaler រវាង Amazon Web Services ដែលជាឈ្មោះអាជីវកម្មពពករបស់ Amazon និងអាជីវកម្មពពក Azure របស់ Microsoft ភាគច្រើនមានភាគហ៊ុនផ្សេងៗគ្នា។ ពួកគេជឿថា AWS គឺជាវេទិកាដែលអាចបត់បែនបាន ដែលអាចប្ដូរតាមបំណងបានល្អបំផុតសម្រាប់ការចាប់ផ្តើមអាជីវកម្ម និងការរៀនម៉ាស៊ីនដ៏ធំ។ នាងបាននិយាយថា វាក៏ពិបាករៀនដែរ។ នាងបាននិយាយថា Azure ពង្រីកក្រុមហ៊ុនកម្មវិធី Microsoft ដែលប្រើរួចហើយ ដែលធ្វើឱ្យការអនុម័តកាន់តែងាយស្រួល។
សរុបមក អ្នកទាំងពីរមានចំណុចខ្លាំងខុសៗគ្នា ហើយបន្តស្វែងរកអតិថិជនខុសៗគ្នា។ នាងបាននិយាយថា នៅពេលដែលពួកគេជ្រើសរើសក្រុមក្រុមហ៊ុនដូចគ្នា អតិថិជនតែងតែទិញទាំងពីរ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ទិន្នន័យបង្ហាញពីមូលហេតុដែលវានៅតែជាការប្រណាំងសេះដ៏សំខាន់។
យោងតាមទិន្នន័យ Synergy ក្រុមហ៊ុន Microsoft និង Amazon រួមគ្នាកាន់កាប់ពាក់កណ្តាលនៃទីផ្សារពពក ជាមួយនឹងចំណែកទីផ្សារ 28% របស់ Amazon លើសពី Microsoft 21% ។ ចំណាត់ថ្នាក់ទីបីត្រូវបានកាន់កាប់ដោយ Google Cloud ដែលចំណែកទីផ្សាររបស់វាប្រែប្រួលចន្លោះពី 12% ទៅ 14% អាស្រ័យលើត្រីមាស។
ផ្អែកលើការប៉ាន់ប្រមាណការយល់ស្របរបស់ Visible Alpha AWS អាចឈានដល់ការលក់សុទ្ធចំនួន 168 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2026 កើនឡើងពី 128.7 ពាន់លានដុល្លារកាលពីឆ្នាំមុន កើនឡើង 30.7% ។ យោងតាមលោក Otto រឹមដែល AWS បង្កើតលើប្រាក់ចំណូលនេះគឺ “គួរឱ្យចាប់អារម្មណ៍” ជាមួយនឹងប្រាក់ចំណេញសរុប 93.8% ជាមួយនឹងរឹមប្រតិបត្តិការដែលរំពឹងទុក 35.4% ។ បច្ចុប្បន្ន AWS មានការត្រលប់ក្រោយនៃកាតព្វកិច្ចអនុវត្តដែលនៅសេសសល់ – កិច្ចសន្យាអតិថិជនដែលបានចុះហត្ថលេខាដែលនឹងបង្កើតប្រាក់ចំណូលនាពេលអនាគត – 364 ពាន់លានដុល្លារ ដែលមិនរាប់បញ្ចូលកិច្ចព្រមព្រៀង 100 ពាន់លានដុល្លារថ្មីៗនេះជាមួយ Anthropic អ្នកវិភាគរបស់ធនាគារកណ្តាលអាមេរិកបានសរសេរក្នុងកំណត់ត្រាថ្មីៗនេះដោយនិយាយថាការប្តេជ្ញាចិត្តប្រាក់ចំណូលបន្ទះឈីបខាងក្នុងរបស់វាលើសពី 225 ពាន់លានដុល្លារ។
Azure របស់ក្រុមហ៊ុន Microsoft និងសេវាកម្ម cloud ផ្សេងទៀតរបស់ខ្លួនត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងឈានដល់ $148.9 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងសារពើពន្ធ 2027 កើនឡើងប្រហែល 40% ពីប្រហែល $106 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងសារពើពន្ធ 2026 ដែលបានបញ្ចប់នៅក្នុងខែមិថុនា។ លោក Otto បាននិយាយថា ទោះបីជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ល្បឿនរបស់ក្រុមហ៊ុន Microsoft គឺនាំមុខ AWS បន្តិច បើទោះបីជាមានមូលដ្ឋានទាបជាងបន្តិចក៏ដោយ។
ក្រុមហ៊ុន Microsoft មិនរាយការណ៍អំពីម៉ែត្រសម្រាប់ Azure តាមរបៀបដែល Amazon ធ្វើសម្រាប់ AWS នោះទេ។ Visible Alpha ប៉ាន់ប្រមាណថា អាជីវកម្ម Intelligent Cloud បង្កើតរឹមប្រតិបត្តិការប្រហែល 47% ខ្ពស់ជាង AWS 35% ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លេខនេះក៏រួមបញ្ចូលផងដែរនូវកម្មវិធីម៉ាស៊ីនមេដែលមានរឹមចាស់ និងខ្ពស់ជាង ដូច្នេះចំនួនពិតប្រាកដអាចទាបជាង។ យោងតាមអ្នកវិភាគ BofA ក្រុមហ៊ុន Microsoft បានលាតត្រដាងជិត 627 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងកាតព្វកិច្ចអនុវត្តដែលនៅសល់ កើនឡើង 99% ធៀបនឹងឆ្នាំមុន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ លេខ RPO រួមមានអាជីវកម្មពាណិជ្ជកម្មទាំងមូល រួមទាំង Azure, M365 និង Dynamics ។
លោក Otto បាននិយាយថា “អាជីវកម្មពពកឆ្លាតវៃមិនត្រឹមតែទទួលបានផលចំណេញច្រើនប៉ុណ្ណោះទេ វាមានផលចំណេញច្រើនជាង AWS និងកំពុងរីកចម្រើនលឿនជាង” ទោះបីជាអត្ថប្រយោជន៍នោះអាចមកពីក្រុមហ៊ុនទទួលយក និងវិនិយោគលើ AI ដើម្បីបន្តក៏ដោយ។
ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ វាជាអាជីវកម្មរបស់មនុស្សគ្រប់គ្នា។
Otto បាននិយាយថា “យើងនៅតែចាប់ផ្តើមដំបូង ដូច្នេះមិនមានអ្នកឈ្នះពិតប្រាកដទេ” ។ «នោះហើយជាមូលហេតុដែលវាជាការប្រកួតប្រជែងសព្វាវុធ ព្រោះអ្នកកាន់អំណាចមិនចង់បាត់បង់ការដឹកនាំរបស់ខ្លួន»។
ក្រុមហ៊ុនទាំងពីរកំពុងវិនិយោគប្រាក់នៅក្នុងអាជីវកម្មរបស់ពួកគេ ការទិញឧបករណ៍ និងការសាងសង់មជ្ឈមណ្ឌលទិន្នន័យ ដើម្បីពង្រីកសេវាកម្ម Cloud និង AI របស់ពួកគេ។ លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃរបស់ក្រុមហ៊ុន Amazon បានធ្លាក់ចុះដល់ 1.2 ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេល 12 ខែចុងក្រោយនេះពី 25.9 ពាន់លានដុល្លារកាលពីឆ្នាំមុន ហើយក្រុមហ៊ុនបានបង្កើនបំណុលបំណុលរបស់ខ្លួនទ្វេដងដល់ជាង 120 ពាន់លានដុល្លារ។ ក្រុមហ៊ុន Microsoft មិនបានចេញមូលបត្របំណុលថ្មីណាមួយឡើយ ហើយជំនួសឱ្យការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទានដល់ការពង្រីកប្រហែល 35 ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយត្រីមាសពីលំហូរសាច់ប្រាក់ប្រតិបត្តិការរបស់ខ្លួន។ លំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃសម្រាប់រយៈពេល 12 ខែគិតត្រឹមខែមីនា មានចំនួន 73 ពាន់លានដុល្លារ កើនឡើងបន្តិចធៀបនឹងឆ្នាំមុន។ ប៉ុន្តែក្រុមអ្នកវិភាគនិយាយថា ការប្រៀបធៀបលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយផ្ទាល់ជាមួយ AWS គឺពិបាកដោយសារតែរបៀបដែលក្រុមហ៊ុនទាំងពីររៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុរបស់ពួកគេខុសគ្នា។
ការបាញ់វែង
សម្រាប់ក្រុមហ៊ុន Microsoft ការប្រណាំងលើពពកបានចាប់ផ្តើមជាការបរាជ័យ ដូចដែល Nadella បានពណ៌នានាពេលថ្មីៗនេះ។
“ខ្ញុំចាំថានៅពេលដែលខ្ញុំក្លាយជា CEO មនុស្សគ្រប់គ្នាដូចជា ‘Oh my God វាមិនយឺតពេលទេបុរស? ហេតុអ្វីបានជារំខានដល់ការកសាងពពកសាធារណៈដោយសារតែ Amazon គឺនៅខាងមុខឆ្ងាយ”” Nadella បានរំលឹកនៅក្នុងសន្និសីទ Morgan Stanley ក្នុងខែមីនា។ “យើងដឹងថាវានឹងមានអ្នកលេងច្រើន។ យើងដឹងថានឹងមានវិសាលភាព ហើយយើងបន្តបង្កើត”។
ឥឡូវនេះ អគារនេះឈានដល់ទំហំដែលអ្នកវិនិយោគមិនអាចទាយទុកជាមុនបាន។ Amazon បានព្យាករណ៍ពីការចំណាយដើមទុនសរុបរបស់ក្រុមហ៊ុនប្រហែល 200 ពាន់លានដុល្លារក្នុងឆ្នាំ 2026 ។ Microsoft បានចំណាយ 104 ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេលប្រាំបួនខែដំបូងនៃឆ្នាំសារពើពន្ធ 2026 របស់ខ្លួន ហើយត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងឈានដល់ជិត 190 ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់ឆ្នាំប្រតិទិនដោយផ្អែកលើការព្យាករណ៍របស់ CFO Amy Hood នៅក្នុងខែមេសា។
Jassy បានប្រាប់ម្ចាស់ភាគហ៊ុនថាការចំណាយរបស់ AWS ស្ទើរតែត្រូវបានយល់ព្រមទាំងស្រុង រួមទាំងការប្តេជ្ញាចិត្តពី OpenAI ចំនួនជាង 100 ពាន់លានដុល្លារ។
គាត់បានសរសេរនៅក្នុងលិខិតប្រចាំឆ្នាំរបស់គាត់ទៅកាន់វិនិយោគិនថា “យើងនឹងមិនវិនិយោគប្រហែល 200 ពាន់លានដុល្លារក្នុងការចំណាយដើមទុនថេរក្នុងឆ្នាំ 2026″។ “នៃការវិនិយោគរបស់ AWS ដែលយើងរំពឹងថានឹងចំណាយក្នុងឆ្នាំ 2026 ដែលភាគច្រើននឹងត្រូវរកប្រាក់នៅឆ្នាំ 2027-2028 យើងមានកាតព្វកិច្ចអតិថិជនរួចហើយសម្រាប់ផ្នែកសំខាន់របស់វា។”
គាត់បានសរសេរថា AWS ត្រូវការចំណាយពេលប្រហែលពី 6 ទៅ 24 ខែលើដី អគ្គិសនី និងថាមពលកុំព្យូទ័រ មុនពេលវាអាចគិតថ្លៃអតិថិជនរបស់ខ្លួនសម្រាប់សេវាកម្មពពក។
លោក Matt Wood ដែលជាប្រធានផ្នែក AI និងបច្ចេកវិទ្យារបស់ AWS បានប្រាប់ Fortune ថា “សមត្ថភាពកាន់តែច្រើនដែលយើងបើក យើងលក់វាកាន់តែច្រើនភ្លាមៗ” ។
ជំនឿរបស់ Nadella លើការវិនិយោគដ៏ធំគឺផ្អែកលើកម្មវិធី ដែលជាឆ្អឹងខ្នងរបស់ Microsoft ។ នៅពេលត្រូវបានសួរកាលពីខែមីនានៅឯសន្និសីទ Morgan Stanley ពីរបៀបគិតអំពីការត្រឡប់មកវិញនៃដើមទុនដែលបានចេញទាំងអស់របស់ Microsoft គាត់បានផ្តល់ចម្លើយបីជាន់ដែលរួមមានអតិថិជនចម្រុះ ការប្រើប្រាស់ខ្លាំង និងតម្លៃសរុបនៃខ្សែកោងកម្មសិទ្ធិពហុជំនាន់។
Nadella បាននិយាយថា “យើងមានសៀវភៅ OpenAI យើងមានសៀវភៅ Anthropic ប៉ុន្តែយើងក៏ចង់មានកន្ទុយវែងនៃសហគ្រាស IT” ។
នៅពេលដែលក្រុមហ៊ុន Microsoft និង Amazon ឆ្ពោះទៅមុខ ក្រុមហ៊ុន Cloud ទាំងពីរកំពុងលក់អ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលពួកគេអាចបង្កើតបាន។
យោងតាមក្រុមហ៊ុន Amazon’s Wood កម្មវិធីផ្តល់មូលនិធិត្រឡប់មកវិញនៅតែស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលដំបូងរបស់ពួកគេ។ ផលិតផល AI ឈានមុខគេមួយចំនួនដែលអាចរកបានរួមមានជំនួយការជជែក និងឧបករណ៍សរសេរកូដ ស្រដៀងទៅនឹងថ្ងៃដំបូងនៃអ៊ីនធឺណិតនៅពេលដែលមានគេហទំព័រតិចតួច។
Wood បាននិយាយថា “យើងនឹងមានពួកគេរាប់លាន ដូចយើងមានគេហទំព័ររាប់លានសព្វថ្ងៃនេះដែរ”។ ប្រសិទ្ធភាពទាក់ទាញអតិថិជន ប៉ុន្តែ “នឹងមានប្រភេទផលិតផលថ្មីទាំងស្រុង ដែលមិនមានកាលពីមួយឆ្នាំមុន ហើយវានឹងក្លាយជាការពេញនិយមយ៉ាងខ្លាំង”។
ក្រុមហ៊ុនទាំងពីរកំពុងលក់អ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលពួកគេអាចសាងសង់បាន ហើយបោះអ្វីគ្រប់យ៉ាងដែលពួកគេមានទៅក្នុងការសាងសង់ឱ្យបានលឿនតាមដែលអាចធ្វើទៅបាន។ ថាតើវានឹងបង្កើតផលត្រឡប់មកវិញដែលវិនិយោគិនកំពុងរង់ចាំ នឹងត្រូវធ្វើតេស្តបន្ទាប់នៅសប្តាហ៍នេះ។
