លោក Jamie Dimon នាយកប្រតិបត្តិនៃក្រុមហ៊ុន JP Morgan Chase និយាយថាគាត់ប្រឆាំងនឹងការវិនិយោគបន្ថែមលើទ្រព្យសម្បត្តិផ្ទាល់ខ្លួនរបស់គាត់នៅក្នុងប័ណ្ណបំណុលរដ្ឋាភិបាលរយៈពេលវែង ដោយសារតែបំណុលជាតិចំនួន 39 ពាន់ពាន់លានដុល្លាររបស់សហរដ្ឋអាមេរិកអាចនាំឱ្យមានវិបត្តិទីផ្សារសញ្ញាប័ណ្ណ។
Dimon បានជំរុញអ្នកបង្កើតគោលនយោបាយម្តងហើយម្តងទៀតឱ្យចាត់វិធានការលើបំណុល – ហើយពួកគេបានបរាជ័យម្តងហើយម្តងទៀត។
ក្នុងអំឡុងពេលបង្ហាញខ្លួននៅលើផតឃែស្ថ Master Investor លោក Dimon ត្រូវបានសួរថាតើគាត់នឹងក្លាយជាអ្នកទិញប័ណ្ណរតនាគារដែលមានអាយុកាលយូរដែរឬទេ។ លោកបានឆ្លើយថា៖ «ផ្ទាល់ខ្លួនទេ»។ “ខ្ញុំដឹងថាលេខអតិផរណាគឺល្អកាលពីម្សិលមិញ… រឿងអំពីលេខ អ្នកស្វែងយល់ពីលេខទាំងនោះ ខ្ញុំមានន័យថាពិតជាជ្រៀតចូលទៅក្នុងពួកគេ ហើយខ្ញុំនឹងមិនមានជំនឿលើពួកគេច្រើនពេកទេ”។
គាត់បានបន្តទៀតថា “ខ្ញុំនឹងមិនក្លាយជាអ្នកទិញទេ ហើយផ្នែកនៃនោះគឺជាអត្រាការប្រាក់… ខ្ញុំមានន័យថា ទោះបីជាអតិផរណាមាន 2% ក៏ដោយ 10 ឆ្នាំប្រហែលជាត្រូវមានពី 4.5% ទៅ 4% ហើយអត្រារយៈពេលខ្លីគួរតែមានពី 3.25% ទៅ 3.5% ហើយថ្ងៃនេះពួកគេជិតមកដល់ហើយ”។
ឌីម៉ុន និយាយអំពីខ្យល់កន្ត្រាក់ដែលនឹងប៉ះពាល់ដល់ទិន្នផលរតនាគាររយៈពេលវែង៖ ការរំពឹងទុកអតិផរណា និងបំណុលរដ្ឋាភិបាល។
ប័ណ្ណបំណុលរដ្ឋាភិបាលរយៈពេលវែង – កំណត់ចំណាំ 10-, 20- ឬ 30 ឆ្នាំ – ដើរតួជាការត្រួតពិនិត្យសីតុណ្ហភាពលើទស្សនវិស័យសេដ្ឋកិច្ច។ ទិន្នផល (ឬទិន្នផល) លើមូលបត្របំណុលរដ្ឋាភិបាលរយៈពេលវែងមិនត្រឹមតែជំរុញការរំពឹងទុកអតិផរណាប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងផ្តល់ឱ្យអ្នកខ្ចីនូវអត្រាការប្រាក់គោលសម្រាប់ប្រាក់កម្ចីរបស់ពួកគេផងដែរ៖ ទ្រព្យសកម្មដែលមានហានិភ័យទាបនៃសញ្ញាប័ណ្ណរដ្ឋាភិបាលបើប្រៀបធៀបទៅនឹងការសងការប្រាក់ដែលអ្នកប្រើប្រាស់បង់។
ដូច្នេះការត្រឡប់មកវិញទាំងនេះត្រូវបានឆ្លុះបញ្ចាំងនៅក្នុងអត្រាការប្រាក់ដែលផ្តល់ជូនអ្នកខ្ចីនៅក្នុងផ្នែកផ្សេងទៀតនៃសេដ្ឋកិច្ច – ឧទាហរណ៍នៅលើផ្ទះ រថយន្ត និងប័ណ្ណឥណទាន។
ការភ័យខ្លាចនៃវិបត្តិ
ជាការពិតណាស់ ទីផ្សារមូលបត្របំណុលគឺផ្អែកលើជំនឿថា រដ្ឋាភិបាលនឹងតែងតែអាចសងបំណុលរបស់ខ្លួន ដែលជាការភ្នាល់ដ៏រឹងមាំមួយ ដែលបានផ្តល់អំណាចនៃសេដ្ឋកិច្ចអាមេរិក និងសមត្ថភាពរបស់ធនាគារកណ្តាលក្នុងការជះឥទ្ធិពលលើតម្លៃនៃបំណុលតាមរយៈការផ្គត់ផ្គង់ប្រាក់របស់ខ្លួន។
ប៉ុន្តែនៅពេលដែលរតនាគារប្រមូលបំណុលក្នុងល្បឿនយ៉ាងលឿន – ឥឡូវនេះមានចំនួនសរុបជាង 39 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ និងបង់ការប្រាក់ចំនួន 24 ពាន់លានដុល្លារក្នុងមួយសប្តាហ៍ – អ្នកសេដ្ឋកិច្ច និងអ្នកជំនាញទីផ្សារឯកជនព្រួយបារម្ភដូចគ្នាថាអ្នកឱ្យខ្ចីនឹងគិតប្រាក់ខ្ពស់ជាងមុនដើម្បីឆ្លុះបញ្ចាំងពីហានិភ័យដែលទាក់ទងនឹងការផ្តល់ហិរញ្ញប្បទាន។
បច្ចុប្បន្នសហរដ្ឋអាមេរិកមានសមាមាត្របំណុលទៅ GDP ប្រហែល 120% អឺរ៉ុបមានប្រហែល 90% ហើយចក្រភពអង់គ្លេសមានត្រឹមតែជាង 95% ប៉ុណ្ណោះ។
លោក Dimon បាននិយាយថា “ទាំងនេះគឺជាចំនួនបំណុលខ្ពស់ និងចំនួនឱនភាពខ្ពស់ណាស់ ហើយយើងពិតជាធ្វើបានយ៉ាងល្អ” ។ “ជាធម្មតា អ្នកត្រូវតែមានវិបត្តិសេដ្ឋកិច្ចធំ ឬធ្លាក់ទឹកចិត្ត ឬសង្រ្គាមដើម្បីឱ្យមានតួលេខដូចនោះ។”
ជារឿយៗ ឌីម៉ុន បានស្នើថា បញ្ហានេះនឹងលេចចេញជារូបរាង ហើយបានរំលឹកឡើងវិញថា អ្នកបង្កើតគោលនយោបាយគួរតែ “ដោះស្រាយជាមួយវាដោយភាពចាស់ទុំ ហើយអង្គុយចុះជាមួយគ្នា”។
ធនាគារិករូបនេះបានបន្តថា៖ «នោះនឹងជាវិធីដ៏ល្អប្រសើរជាងនេះ»។ “ជម្រើសផ្សេងទៀតគឺត្រូវរង់ចាំឱ្យវាក្លាយជាបញ្ហា ហើយខ្ញុំសង្ស័យថានឹងមានអ្វីកើតឡើង។ ហើយនោះជាអ្វីដែលនឹងបង្ហាញឱ្យឃើញនៅពេលអត្រាការប្រាក់កើនឡើង ទីផ្សារមានការភាន់ច្រលំបន្តិច មនុស្សបន្តនិយាយអំពីវា – គិតពីអ្នកឃ្លាំមើលសញ្ញាប័ណ្ណ – សង្ឃឹមថាមិនអាក្រក់ជាងនេះទេ ប៉ុន្តែវាអាចកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ”។
