វិនិយោគិនមូលបត្របំណុលមិនមានភាពងឿងឆ្ងល់ទេ ខណៈដែលពួកគេបានមើលក្រុមហ៊ុនយក្ស AI ប្រមូលបំណុលចំនួន $270 ពាន់លានដុល្លារនៅឆ្នាំនេះ។ ប៉ុន្តែកាលពីថ្ងៃអង្គារក្រុមហ៊ុន Amazon បានធ្វើឱ្យពួកគេរង្គោះរង្គើ។
ក្រុមហ៊ុនបានចាប់ផ្តើមនូវអ្វីដែលធនាគារអាមេរិកហៅថា “ការភ្ញាក់ផ្អើល” ការលក់មូលបត្របំណុល 25 ពាន់លានដុល្លារកាលពីថ្ងៃទី 7 ខែកក្កដា ដែលនាំឱ្យចំនួនបំណុលដែលចេញដោយបច្ចេកវិទ្យាយក្សនៅឆ្នាំនេះដល់ទៅ 92 ពាន់លានដុល្លារ ដែលលើសពីចំនួនដែលក្រុមហ៊ុន Google, Meta និង Oracle របស់ Alphabet បានចេញក្នុងឆ្នាំនេះ។
ដើម្បីទទួលបានកិច្ចព្រមព្រៀងនេះ Amazon ត្រូវបញ្ចុះតម្លៃលក្ខខណ្ឌ និងផ្តល់ពិន្ទុមូលដ្ឋានពី 18 ទៅ 21 នៃទិន្នផលលើសនៅលើមូលបត្របំណុលដែលមានអាយុកាលវែងបំផុត។ ប៉ុន្តែទោះបីជាមាន Sugar នៅជួរមុខក៏ដោយ ការផ្តល់ជូនមូលបត្របំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុន Amazon បានទាក់ទាញតម្រូវការទន់ខ្សោយបំផុត ជាមួយនឹងការបញ្ជាទិញតំណាងឱ្យត្រឹមតែ 2.5 ដងនៃសញ្ញាប័ណ្ណដែលត្រូវបានផ្តល់ជូន បើធៀបនឹង 3.2 ដងក្នុងខែមីនា។ យោងតាម BofA ការអនុវត្តការចេញថ្មីសរុបរបស់ក្រុមហ៊ុន Amazon គឺខ្សោយបំផុតនៃអ្នកបង្កើនទំហំធំចាប់តាំងពីការលក់មូលបត្របំណុលរបស់ Meta ចំនួន 30 ពាន់លានដុល្លារក្នុងខែតុលា ឆ្នាំ 2025។
BofA បានសរសេរនៅក្នុងសេចក្តីថ្លែងការណ៍របស់ខ្លួនថា “វិនិយោគិនកំពុងតស៊ូត្រឡប់មកវិញ” ។ “កិច្ចព្រមព្រៀងនេះក៏ទំនងជានឹងនាំមកនូវភាពមិនច្បាស់លាស់បន្ថែមទៀតចំពោះទស្សនវិស័យនៃការចែកចាយសម្រាប់ hyperscalers/AI” ។
Amazon នៅតែមានអ្នកទិញសញ្ញាប័ណ្ណកម្រិតវិនិយោគរបស់ខ្លួនបន្ថែមទៀត (ទីភ្នាក់ងារឥណទាន Moody’s វាយតម្លៃពួកគេ AA ដែលជាចំណាត់ថ្នាក់ខ្ពស់បំផុតទីបីរបស់ខ្លួន S&P វាយតម្លៃពួកគេ S1 ដែលជាការវាយតម្លៃខ្ពស់បំផុតទីប្រាំរបស់ខ្លួន) ជាងវាបានលក់នៅក្នុងកិច្ចព្រមព្រៀងកាលពីថ្ងៃអង្គារ។ ប៉ុន្តែការធ្លាក់ចុះតម្រូវការអាចជាសញ្ញាព្រមានសម្រាប់អនាគតនៃការរីកចម្រើន AI។
រហូតមកដល់ពេលនេះ មូលបត្របំណុលដែលទាក់ទងនឹង AI គឺជិតពីរដងនៃតម្លៃបំណុលរបស់វិស័យដែលបានចេញនៅឆ្នាំ 2025 ដែលសរុបមានចំនួន 136 ពាន់លានដុល្លារសម្រាប់ពេញមួយឆ្នាំ។ ក្នុងចំណោម 270 ពាន់លានដុល្លារដែលឧស្សាហកម្ម AI បានចំណាយនោះ 194 ពាន់លានដុល្លារបានមកពីអ្វីដែលគេហៅថា hyperscalers ដែលជាក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាយក្សដែលបង្កើត និងដំណើរការមជ្ឈមណ្ឌលទិន្នន័យដ៏ធំដើម្បីផ្តល់ថាមពលដល់សេវាកម្មអនឡាញរបស់ពួកគេ និងជួលសមត្ថភាពកុំព្យូទ័រលើពពកទៅក្រុមហ៊ុនផ្សេងទៀត។ បន្ថែមពីលើ Amazon ក្រុមហ៊ុន hyperscalers ផ្សេងទៀតរួមមាន Alphabet, Meta, Microsoft និង Oracle ក៏បានប្រកាសផែនការសម្រាប់ការចំណាយដើមទុនដ៏ធំដើម្បីផ្តល់មូលនិធិដល់មហិច្ឆតាទាក់ទងនឹង AI របស់ពួកគេ។ នៅពេលដែល Alphabet រៃអង្គាសប្រាក់បាន 30 ពាន់លានដុល្លារកាលពីដើមឆ្នាំនេះ វាថែមទាំងបានចេញប័ណ្ណបំណុល 100 ឆ្នាំ។
ការចាប់យកសាច់ប្រាក់របស់ក្រុមហ៊ុន Amazon គឺមានបំណងផ្តល់មូលនិធិដល់អាជីវកម្មកុំព្យូទ័រលើពពកដែលកំពុងរីកចម្រើនយ៉ាងឆាប់រហ័សរបស់ខ្លួន Amazon Web Services (AWS) ។ នៅលើការហៅទូរស័ព្ទសន្និសីទចុងក្រោយរបស់ក្រុមហ៊ុនក្នុងខែមេសា នាយកប្រតិបត្តិ Andy Jassy បានប្រាប់អ្នកវិភាគថា អាជីវកម្មកុំព្យូទ័រលើពពករបស់ Amazon កាន់តែលឿន ការចំណាយដើមទុនរយៈពេលខ្លីកាន់តែច្រើនវានឹងធ្វើឱ្យមានកាន់តែច្រើន។ Jassy បាននិយាយក្នុងអំឡុងពេលហៅទូរស័ព្ទថា AWS ត្រូវការបង់ប្រាក់ជាសាច់ប្រាក់ជាមុនសម្រាប់ “ដី ថាមពល អគារ បន្ទះឈីប ម៉ាស៊ីនមេ និងឧបករណ៍បណ្តាញ” មុនពេលដែលវាអាចទទួលបានប្រាក់ចំណេញពី 6 ខែទៅ 2 ឆ្នាំក្រោយមក។
ការចំណាយដើមទុនរបស់ក្រុមហ៊ុន Amazon មានចំនួនសរុប $43.2 ពាន់លានដុល្លារនៅក្នុងត្រីមាសទីមួយតែម្នាក់ឯង លោក Brian Olsavsky ប្រធានផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុបាននិយាយនៅលើការហៅសន្និសីទដូចគ្នាដោយនិយាយថាវាត្រូវបានផ្តោតលើទាំង AWS និង AI ជំនាន់។ ការចំណាយតិចតួចកំពុងធ្វើឱ្យប៉ះពាល់ដល់លំហូរសាច់ប្រាក់របស់ក្រុមហ៊ុន Amazon ជាមួយនឹងលំហូរសាច់ប្រាក់ដោយឥតគិតថ្លៃធ្លាក់ចុះដល់ 1.2 ពាន់លានដុល្លារក្នុងរយៈពេល 12 ខែចុងក្រោយនេះ បើធៀបនឹង 25.9 ពាន់លានដុល្លារកាលពីឆ្នាំមុន។ ការធ្លាក់ចុះនេះត្រូវបានជំរុញដោយការកើនឡើងចំនួន $59.3 ពាន់លានដុល្លារពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំនៃការទិញអចលនទ្រព្យ និងឧបករណ៍ នេះបើយោងតាមលេខរបស់ Amazon នៅត្រីមាសទី 1 ឆ្នាំ 2026។ ទោះយ៉ាងណាក៏ដោយ Amazon បានបង្កើនលំហូរសាច់ប្រាក់ប្រតិបត្តិការរបស់ខ្លួន 30% ពីមួយឆ្នាំទៅមួយឆ្នាំដល់ $148.5 ពាន់លានដុល្លារ។
ប៉ុន្តែទីផ្សារមូលបត្របំណុលកំពុងមានការកត់សម្គាល់យ៉ាងច្បាស់។ យោងតាម BofA ក្រុមហ៊ុន Amazon បានចេញមូលបត្របំណុលក្នុងចំនួនប្រាំបីដែលមានកាលកំណត់ចាប់ពី 3 ទៅ 40 ឆ្នាំ ហើយការរីករាលដាលនៃសញ្ញាប័ណ្ណ hyperscaler បានកើនឡើងចន្លោះពីប្រាំមួយទៅ 15 ពិន្ទុមូលដ្ឋាននៅថ្ងៃនោះ។ BofA បានរកឃើញថាកិច្ចព្រមព្រៀងមូលបត្របំណុលរបស់ក្រុមហ៊ុន Amazon ថែមទាំងបានជួយជំរុញទិន្នផលរតនាគាររយៈពេល 10 ឆ្នាំដោយប្រាំបីចំណុចជាមូលដ្ឋាន។ ការរីករាលដាលកាន់តែទូលំទូលាយ និងជាសញ្ញានៃតម្រូវការខ្សោយបន្តិចដែលថាការពង្រីក AI អាចលឿនជាងល្បឿនដែលអ្នកវិនិយោគមានឆន្ទៈក្នុងការលុបបំណុលទាំងអស់នោះ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ BofA បានសរសេរថា ការធ្លាក់ចុះគឺមិនធំពេកទេនៅពេលនេះ។ ការចំណាយភាគច្រើនត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងខ្ពស់ ហើយតម្រូវការគឺរឹងមាំ Amazon នឹងរាយការណ៍ពីប្រាក់ចំណូលបន្ទាប់នៅចុងខែនេះ ឬនៅដើមខែសីហា។
