នៅពេលដែលក្តីបារម្ភអំពីសង្រ្គាមអ៊ីរ៉ង់រលាយបាត់ អ្នកវិនិយោគភាគហ៊ុនកំពុងប្រឈមមុខនឹងការគំរាមកំហែងមួយទៀត៖ ហានិភ័យអាកាសធាតុ ដែលបណ្តាលឱ្យមានការកំណត់តម្លៃនៃការភ្នាល់នៅគ្រប់វិស័យចាប់ពីវិស័យកសិកម្មរហូតដល់ការធានារ៉ាប់រង។
ប្រូបាប៊ីលីតេខ្ពស់នៃ “Super El Niño” នៅឆ្នាំ 2027 អាចជំរុញសីតុណ្ហភាពនៅក្នុងតំបន់មួយចំនួននៃពិភពលោក ជំរុញឱ្យមានតម្រូវការអគ្គិសនី ប៉ះពាល់ដល់ទិន្នផលដំណាំ និងសម្ពាធអតិផរណាបន្ត។ នោះអាចធ្វើឱ្យមានភាពស្មុគស្មាញដល់ទស្សនវិស័យរបស់ធនាគារកណ្តាល និងបង្កហានិភ័យដល់ការជួញដូរភាគហ៊ុនសកលនៅជិតកម្រិតខ្ពស់បំផុត។
លោក Ole Hansen ប្រធានយុទ្ធសាស្រ្តទំនិញនៅ Saxo Bank បាននិយាយថា “El Niño មកនៅពេលវេលាដ៏រសើបជាពិសេស” ។ “សេដ្ឋកិច្ចពិភពលោកនៅតែសម្របខ្លួនទៅនឹងផលវិបាកអតិផរណានៃជម្លោះអ៊ីរ៉ង់ ខណៈដែលខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់នៅតែងាយរងគ្រោះ បន្ទាប់ពីមានការរំខានជាច្រើនខែ”។
El Niño គឺជាគំរូអាកាសធាតុដែលកើតឡើងនៅពេលដែលសីតុណ្ហភាពលើផ្ទៃក្នុងមហាសមុទ្រប៉ាស៊ីហ្វិកបន្តក្តៅ។ នេះអាចនាំឱ្យមានគំរូសម្ពាធខ្ពស់ និងទាប ដែលបណ្តាលឱ្យមានភ្លៀងធ្លាក់ច្រើនលើសលប់នៅតំបន់មួយចំនួននៃពិភពលោក និងគ្រោះរាំងស្ងួតនៅផ្នែកខ្លះទៀត។ យោងតាមមជ្ឈមណ្ឌលព្យាករណ៍អាកាសធាតុអាមេរិក មានឱកាស 63% ដែលវាអាចវិវត្តទៅជាព្រឹត្តិការណ៍ដ៏ខ្លាំងមួយ ដែលហៅថា “Super El Niño” នៅឆ្នាំ 2027។
ផលប៉ះពាល់កំពុងត្រូវបានគេទទួលយករួចហើយនៅក្នុងតំបន់ផ្សេងៗចាប់ពីការពន្យារពេលចាប់ផ្តើមដល់រដូវមូសុងឥណ្ឌាដល់ការផ្អាកបណ្ដោះអាសន្នដល់រដូវនេសាទប៉េរូ។ ពេលវេលាចុងក្រោយដែលពិភពលោកជួបប្រទះនឹង El Niño ខ្លាំងបែបនេះគឺនៅឆ្នាំ 2015 និង 2016 ដែលបណ្តាលឱ្យបាត់បង់ផលិតភាពជាង 7.8 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ នេះបើយោងតាមការសិក្សារបស់មហាវិទ្យាល័យ Dartmouth ។
នេះជាការមើលវិស័យមួយចំនួនដែលត្រូវបានអ្នកវិនិយោគតាមដានយ៉ាងដិតដល់នៅពេលដែលហានិភ័យ El Niñoកើនឡើង។
កសិកម្ម និងវារីវប្បកម្ម
កសិករដាំដំណាំទំនងជាទទួលរងនូវផលប៉ះពាល់នៃ El Niño កាន់តែខ្លាំង ទោះបីជាផលប៉ះពាល់នឹងប្រែប្រួលទៅតាមតំបន់ និងទំនិញក៏ដោយ។ នៅប្រទេសឥណ្ឌូណេស៊ី ដែលជាប្រទេសផលិតប្រេងដូងធំជាងគេបំផុតរបស់ពិភពលោក អាកាសធាតុកាន់តែក្តៅ និងស្ងួត ជាធម្មតានាំឱ្យទិន្នផលធ្លាក់ចុះ ធ្វើឱ្យមានការកើនឡើងនូវទស្សនវិស័យសម្រាប់ទិន្នផលដំណាំ និងបន្ថែមសម្ពាធដល់ភាគហ៊ុនក្នុងស្រុកដែលបានថ្លឹងថ្លែងរួចទៅហើយដោយការព្រួយបារម្ភអំពីស្ថានភាពចំណាត់ថ្នាក់ទីផ្សាររបស់ប្រទេសឥណ្ឌូនេស៊ី និងចេតនារបស់ខ្លួនក្នុងការប្រមូលផ្តុំការផ្គត់ផ្គង់ទំនិញសំខាន់ៗ។
យោងតាម UBS Group AG ផលិតកម្មពោត និងស្រូវសាលីសកល ក៏ដូចជាការផលិតស្ករនៅអាស៊ីក៏អាចរងផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមានដោយបាតុភូតអាកាសធាតុផងដែរ។ ប្រទេសឥណ្ឌា ដែលជាប្រទេសផលិតស្ករធំជាងគេទីពីររបស់ពិភពលោកបានហាមឃាត់ការនាំចេញរហូតដល់ចុងខែកញ្ញា ដែលធ្វើឲ្យភាគហ៊ុនរបស់រោងម៉ាស៊ីនកិនស្រូវដូចជា Shree Renuka Sugars Ltd. និង Bajaj Hindusthan Sugar Ltd. ត្រូវបានរងផលប៉ះពាល់។
ការកើនឡើងទឹកភ្លៀងនៅក្នុងប្រទេសអាហ្សង់ទីន និងតម្លៃស្ករខ្ពស់អាចផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់ក្រុមហ៊ុនអាមេរិកឡាទីនមួយចំនួន រួមទាំង São Martinho និង Adecoagro SA នេះបើយោងតាម Morgan Stanley ។ El Niño ក៏បានគាំទ្រដល់ការផលិតសណ្តែកសៀងទូទាំងពិភពលោក ជាពិសេសសម្រាប់អ្នកផលិតធំៗនៅសហរដ្ឋអាមេរិក និងភាគខាងត្បូងប្រទេសប្រេស៊ីល នេះបើយោងតាមអ្នកវិភាគ UBS ។
នៅពេលដែលកសិករជួបនឹងស្ថានភាពស្ងួត អ្នកវិនិយោគក៏អាចស្វែងរកឱកាសនៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលទាក់ទងនឹងប្រព័ន្ធធារាសាស្រ្ត និងការគ្រប់គ្រងទឹក។ ក្រុមហ៊ុនឥណ្ឌាដូចជា VA Tech Wabag Ltd., Jain Irrigation Systems Ltd., Astral Ltd. និង Shakti Pumps India Ltd. អាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីវា។
អ្នកវិភាគគីមី Berenberg Sebastian Bray បានគូសបញ្ជាក់ពីអ្នកផលិតប្រេងត្រីថាជាអ្នកទទួលផលសក្តានុពល។ ជាមួយនឹងតម្លៃប្រេងត្រីរបស់ Peruvian ឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលពីរខែចុងក្រោយនេះ Bray បានចង្អុលបង្ហាញថានិន្នាការនេះពេញចិត្តអ្នកផលិតប្រេងសារាយដែលសម្បូរទៅដោយអូមេហ្គា 3 ដូចជាក្រុមហ៊ុនអ៊ឺរ៉ុប Corbion NV ជាដើម។
ជី
អ្នកផលិតជីអាចស្ថិតក្នុងចំណោមអ្នកទទួលផលដ៏ធំបំផុតនៃ El Niño ប្រសិនបើអាកាសធាតុរឹតបន្តឹងការផ្គត់ផ្គង់ដំណាំជាសកល ជំរុញតម្រូវការសារធាតុចិញ្ចឹមសំខាន់ៗដូចជា អាសូត ផូស្វ័រ និងប៉ូតាស្យូម។
Ben Isaacson អ្នកវិភាគនៅ Scotia Capital Inc. បានសរសេរនៅក្នុងកំណត់ត្រាមួយថា “អ្វីៗផ្សេងទៀតគឺស្មើគ្នាលើ idiosyncratic និងប្រធានបទផ្សេងទៀត ដើម្បីចូលរួមក្នុងព្រឹត្តិការណ៍ Super El Niño យើងនឹងសម្លឹងមើលដើម្បីបង្កើនការប៉ះពាល់របស់យើងចំពោះវដ្តខ្លី ស្តុកអាសូតដែលឆ្លើយតបនឹងតម្លៃ” ។
ស្តុកជីអាសូតដូចជា CF Industries Holdings Inc. និង Nutrien Ltd. គួរតែទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីវា។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ គ្រោះរាំងស្ងួត El Niño បានចាប់ផ្តើមធ្វើឱ្យតម្រូវការប៉ូតាសធ្លាក់ចុះ នេះបើយោងតាមអ្នកវិភាគទីផ្សារ RBC Capital Markets លោក Andrew Wong ។ នៅក្នុងបរិយាកាសកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺន ភាគហ៊ុនដែលមានជាតិប៉ូតាស្យូមខ្លាំងដូចជា The Mosaic Co. អាចនឹងមានគុណវិបត្តិ។
អ្នកផ្គត់ផ្គង់ធាតុចូលកសិកម្មក៏អាចឃើញការកើនឡើងនៃតម្រូវការផងដែរ នៅពេលដែលកសិករស្វែងរកមធ្យោបាយដើម្បីទូទាត់ការខាតបង់ទាក់ទងនឹងអាកាសធាតុ។ នោះអាចគាំទ្រភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនការពារដំណាំដូចជា Corteva Inc ដែលមានមូលដ្ឋាននៅសហរដ្ឋអាមេរិក។
លោក Arun Viswanathan អ្នកវិភាគនៅ RBC Capital Markets LLC បានសរសេរក្នុងកំណត់ត្រាមួយថា “ទិន្នផលទាបអាចបង្ខំកសិករឱ្យបង់ប្រាក់សម្រាប់បច្ចេកវិទ្យា (គ្រាប់ពូជ) និងប្រហែលជាសូម្បីតែផលិតផលការពារដំណាំដើម្បីរក្សាប្រាក់ចំណូលដំណាំ” ។
ស្តាប់៖ អាហ្រ្វិកបន្ទាប់៖ ការភ័យខ្លាចនៃវិបត្តិស្បៀងអាហារ El Niño (Podcast)
ថាមពល
សីតុណ្ហភាពកាន់តែខ្ពស់អាចនាំឱ្យតម្រូវការកំដៅទាបនៅអាមេរិកខាងជើង ដែលប៉ះពាល់ដល់ស្តុកឧស្ម័នធម្មជាតិដូចជា APA Corp., EQT Corp., Range Resources Corp. និង EOG Resources Inc. អាចជាបន្ទុក។
លោក Gabe Daoud អ្នកវិភាគនៅក្រុមហ៊ុន Truist Securities Inc. បានសរសេរក្នុងកំណត់ត្រាមួយថា “សញ្ញាទាំងអស់ចង្អុលទៅព្រឹត្តិការណ៍ El Niño ដ៏កម្រដែលកើតឡើង ដែលបណ្តាលឱ្យរដូវក្តៅត្រជាក់ និងសីតុណ្ហភាពរដូវរងាកាន់តែក្តៅនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលនាំឱ្យតម្រូវការឧស្ម័នធម្មជាតិធ្លាក់ចុះ”។
នៅអាស៊ី សីតុណ្ហភាពលើសពីមធ្យមនឹងបង្កើនការប្រើប្រាស់ម៉ាស៊ីនត្រជាក់ និងបណ្តាញអគ្គិសនីនៅពេលដែលតម្លៃថាមពលកើនឡើងរួចហើយ។ ក្រុមហ៊ុនថាមពលចិន រួមទាំងក្រុមហ៊ុន Guangdong Electric Power Development Co. និង Jinneng Holding Shanxi Electric Power Co. បានប្រកាសពីការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៅឆ្នាំនេះ ជាមួយនឹងការកើនឡើង 64% ។ នៅក្នុងប្រទេសឥណ្ឌា យោងតាមអ្នកវិភាគនៅ Jefferies Financial Group Inc. ក្រុមហ៊ុនដូចជា JSW Energy Ltd. និង Adani Energy Solutions Ltd. ក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនដែលអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការកើនឡើងនៃតម្រូវការថាមពល។
ការជីកយករ៉ែ
លោក Hansen របស់ Saxo បាននិយាយថា ភ្លៀងធ្លាក់ខ្លាំងនៅក្នុងផ្នែកខ្លះនៃអាមេរិកខាងត្បូងអាចរំខានដល់បណ្តាញដឹកជញ្ជូន និងអាចប៉ះពាល់ដល់ប្រតិបត្តិការរុករករ៉ែ រួមទាំងការផលិតទង់ដែងនៅក្នុងប្រទេសឈីលី និងប្រទេសប៉េរូ។ នេះនឹងមានឥទ្ធិពលគោះលើលោហធាតុ និងស្តុកផលិតកម្ម ដោយបង្កឱ្យមានការរំខាននៅក្នុងខ្សែសង្វាក់ផ្គត់ផ្គង់ ការចំណាយបញ្ចូល និងលក្ខខណ្ឌប្រតិបត្តិការដែលវិស័យទាំងនេះពឹងផ្អែក។
អ្នករុករករ៉ែទង់ដែងដែលមានប្រតិបត្តិការនៅក្នុងប្រទេសឈីលី និងប៉េរូ ដែលអាចផ្តោតសំខាន់រួមមាន Freeport-McMoRan Inc. និង Anglo American Plc ។
ទន្ទឹមនឹងនេះ ការខ្វះខាតថាមពលអាចប៉ះពាល់ដល់ការរលាយអាលុយមីញ៉ូមដែលពឹងផ្អែកលើថាមពលវារីអគ្គិសនីនៅក្នុងតំបន់ដូចជាប្រទេសចិន។
នៅប្រទេសឥណ្ឌូនេស៊ី UBS ប៉ាន់ប្រមាណថាកំណើនសេដ្ឋកិច្ចអាចធ្លាក់ចុះ 1% បន្ទាប់ពីត្រីមាសទី 4 ដែលជាលទ្ធផលនៃ El Niño ដោយសារគ្រោះរាំងស្ងួតប៉ះពាល់ដល់វិស័យកសិកម្ម និងការជីកយករ៉ែ។ នោះអាចដាក់ក្រុមហ៊ុន PT Amman Mineral Internasional និង PT Merdeka Copper Gold នៅលើរ៉ាដារបស់អ្នកវិនិយោគ។
ធានារ៉ាប់រង, ហិរញ្ញវត្ថុ
ឥទ្ធិពលកាត់បន្ថយខ្យល់ព្យុះនៃ El Niño អាចជាវិជ្ជមានសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងទ្រព្យសម្បត្តិ និងជនរងគ្រោះនៅអឌ្ឍគោលខាងជើង។
Matthew Palazola អ្នកវិភាគនៅ Bloomberg Intelligence បាននិយាយថា “សក្តានុពលនេះអាចជួយក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងនៅក្នុងតំបន់ដែលងាយរងគ្រោះដោយព្យុះសង្ឃរាដូចជា Florida” ។ “ទីផ្សារនេះត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយឯកជនទៅវិញទៅមក និងក្រុមហ៊ុនក្នុងតំបន់តូចៗ ទោះបីជា Allstate គឺជាក្រុមហ៊ុនដឹកជញ្ជូនសាធារណៈដ៏ធំមួយនៅក្នុងរដ្ឋក៏ដោយ។”
Paul Newsome នៃ Piper Sandler & Co. បានរំលឹកឡើងវិញអំពីអត្ថប្រយោជន៍សម្រាប់ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងដោយនិយាយថា “ក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងដែលមានមូលដ្ឋាននៅសហរដ្ឋអាមេរិកភាគច្រើននឹងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការចំណាយលើការទាមទារទាប ដោយសារខ្យល់ព្យុះនៅសហរដ្ឋអាមេរិកគឺជាកត្តាជំរុញដ៏សំខាន់នៃការចំណាយលើការទាមទារសំណង”។ លោកបាននិយាយថាក្រុមហ៊ុនដូចជា Allstate Corp., Progressive Corp. និង Travelers ទំនងជានឹងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍។
ទស្សនវិស័យសម្រាប់វិស័យហិរញ្ញវត្ថុទាំងមូលទំនងជាមិនសូវច្បាស់ទេ ដោយធនាគារដែលប្រតិបត្តិការក្នុងឧស្សាហកម្មដែលងាយនឹងប្រែប្រួលអាកាសធាតុទំនងជានឹងទទួលរងនូវការធ្លាក់ចុះ។
អ្នកវិភាគនៅ JPMorgan Chase & Co រួមទាំង Yuri Fernandes មើលឃើញពីផលប៉ះពាល់អវិជ្ជមានសម្រាប់អ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីប៉េរូ ដោយសារអាកាសធាតុអាចប៉ះពាល់ដល់ប្រាក់កម្ចីទាក់ទងនឹងសកម្មភាពនេសាទ និងកសិកម្ម។ ធនាគារបានទម្លាក់ចំណាត់ថ្នាក់ភាគហ៊ុនរបស់ Credicorp Ltd. និង Intercorp Financial Services ដោយសារតែឥទ្ធិពល El Niño និងចលាចលនយោបាយជុំវិញការបោះឆ្នោតរបស់ប្រទេសប៉េរូ។
អ្នកផ្តល់ប្រាក់កម្ចីខ្នាតតូចនៅក្នុងប្រទេសឥណ្ឌា រួមទាំងធនាគារ Bandhan Bank Ltd. ក៏អាចរងផលប៉ះពាល់ផងដែរ ដោយសារខ្យល់មូសុងខ្សោយអាចកាត់បន្ថយផលិតកម្មដំណាំ និងទិន្នផលកសិកម្ម។
