នៅថ្ងៃដដែលដែល Kevin Warsh បានស្បថចូលកាន់តំណែងជាប្រធានថ្មីនៃ Federal Reserve ការស្ទង់មតិអារម្មណ៍អ្នកប្រើប្រាស់របស់សាកលវិទ្យាល័យ Michigan បានផ្តល់តួលេខគួរឱ្យព្រួយបារម្ភលើការរំពឹងទុកអតិផរណា និងសញ្ញាព្រមានដ៏សំខាន់សម្រាប់ធនាគារកណ្តាល។
ក្រៅពីសន្ទស្សន៍ទាំងមូលបានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបបំផុតសម្រាប់ខែទី 3 ជាប់ៗគ្នា កម្រិតដំណើរការមិនសូវល្អដែលបានឃើញក្នុងអំឡុងវិបត្តិប្រេងឆ្នាំ 1970 ការរំពឹងទុកអតិផរណាក៏បានកើនឡើងផងដែរនៅពេលដែលសង្រ្គាមអ៊ីរ៉ង់ និងការបិទច្រកសមុទ្រ Hormuz ដែលកំពុងបន្តរក្សាតម្លៃថាមពលខ្ពស់។
ការព្យាករណ៍របស់អ្នកប្រើប្រាស់សម្រាប់ឆ្នាំខាងមុខបានកើនឡើងដល់ 4.8% ក្នុងខែនេះពី 4.7% កាលពីខែមុន ដែលកើនឡើងដល់ 3.4% នៅក្នុងខែកុម្ភៈ មុនពេលសង្រ្គាមចាប់ផ្តើម។ គួរឱ្យព្រួយបារម្ភជាងនេះទៅទៀត ការរំពឹងទុកអតិផរណារយៈពេលវែងបានកើនឡើងដល់ 3.9% ក្នុងខែឧសភា ពី 3.5% ក្នុងខែមេសា លើសពីចន្លោះពី 2.8% ទៅ 3.2% សម្រាប់ឆ្នាំ 2024។
ការរំពឹងទុករយៈពេលខ្លី និងរយៈពេលវែងបានត្រលប់ទៅកម្រិតដែលបានឃើញកាលពីចុងឆ្នាំមុន នៅពេលដែលអ្នកប្រើប្រាស់នៅតែរំជើបរំជួលពីពន្ធគយរបស់ប្រធានាធិបតី Donald Trump ។ ប៉ុន្តែមិនដូចសង្គ្រាមពាណិជ្ជកម្មទេ គាត់មិនអាចសម្រេចចិត្តជាឯកតោភាគីដើម្បីបញ្ចប់សង្គ្រាមអ៊ីរ៉ង់ និងទម្លាក់តម្លៃប្រេងម្តងទៀតទេ។
ហើយទោះបីជាការស្ទង់មតិរបស់អ្នកប្រើប្រាស់ត្រូវបានគេដឹងថាត្រូវបានបែងចែកយ៉ាងខ្លាំងតាមបន្ទាត់នយោបាយក៏ដោយ ការកើនឡើងនៃមតិទូលំទូលាយត្រូវបានជំរុញដោយឯករាជ្យ និងគណបក្សសាធារណរដ្ឋ ដែលមានន័យថាអ្នកគាំទ្រផ្ទាល់របស់លោក Trump សង្ស័យថាគាត់អាចកាត់បន្ថយអតិផរណាបានគ្រប់ពេលឆាប់ៗនេះ។
ជាការពិត ការរំពឹងទុកអតិផរណារយៈពេលវែងរបស់គណបក្សសាធារណរដ្ឋឥឡូវនេះមានច្រើនជាងទ្វេដងនៃអ្វីដែលពួកគេមាននៅក្នុងខែកុម្ភៈ ឆ្នាំ 2025 បន្ទាប់ពីគាត់បានត្រលប់ទៅសេតវិមានវិញ។
លោក Joanne Hsu នាយកផ្នែក Surveys of Consumers បាននិយាយនៅក្នុងរបាយការណ៍របស់សាកលវិទ្យាល័យ Michigan ថា “ជាសំខាន់ អ្នកប្រើប្រាស់ហាក់ដូចជាមានការព្រួយបារម្ភថា អតិផរណានឹងកើនឡើង និងរីករាលដាលលើសពីតម្លៃប្រេងឥន្ធនៈ ទោះបីជាក្នុងរយៈពេលយូរក៏ដោយ” ។
ការផ្លាស់ប្តូរមតិបែបនេះអាចបន្តកើតមានអតិផរណា ជាពិសេសប្រសិនបើកម្មករទាមទារការដំឡើងប្រាក់ឈ្នួលធំជាងមុន ដើម្បីទូទាត់ការរំពឹងទុកនៃការកើនឡើងតម្លៃបន្ថែមទៀត។
តាមទស្សនៈរបស់ធនាគារកណ្តាល នេះបង្កើនការភ័យខ្លាចនៃសេណារីយ៉ូសុបិន្តអាក្រក់ដែលអតិផរណាខ្ពស់ជាបន្តបន្ទាប់ធ្វើឱ្យអ្នកប្រើប្រាស់បាត់បង់ជំនឿថាអតិផរណានឹងត្រជាក់នៅទីបំផុត។
ធនាគារកណ្តាលបានផ្តល់យោបល់ជាទៀងទាត់ថាការរំពឹងទុកអតិផរណារយៈពេលវែងត្រូវបានបោះយុថ្កាយ៉ាងល្អ ទោះបីជាវាធ្លាប់បានប្រកែកថាការដំឡើងអត្រាការប្រាក់គឺមិនចាំបាច់ក៏ដោយ។ ប៉ុន្តែទស្សនវិស័យកំពុងផ្លាស់ប្តូរ។
Al Drago / Bloomberg តាមរយៈរូបភាព Getty
ប៉ុន្មានម៉ោងមុនពេលការស្ទង់មតិចុងក្រោយបង្អស់របស់សាកលវិទ្យាល័យ Michigan ត្រូវបានចេញផ្សាយ អភិបាល Fed លោក Chris Waller បានព្រមានអំពីរឿងនេះនៅក្នុងសុន្ទរកថានៅប្រទេសអាល្លឺម៉ង់។
បន្ទាប់ពីបានជំរុញឱ្យមានការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់កាន់តែខ្លាំងក្លាកាលពីឆ្នាំមុន ដោយសារទិន្នន័យទីផ្សារការងារខ្សោយ គាត់បានផ្លាស់ប្តូរការផ្តោតអារម្មណ៍របស់គាត់យ៉ាងខ្លាំង ដោយនិយាយថាឥឡូវនេះគាត់មានការព្រួយបារម្ភអំពីអតិផរណាជាងទីផ្សារការងារ ដែលបានបង្ហាញសញ្ញានៃស្ថិរភាព។
ហើយខណៈពេលដែល Fed ជាធម្មតា “មើលឃើញតាមរយៈ” ការភ្ញាក់ផ្អើលនៃតម្លៃដោយការមិនឆ្លើយតបភ្លាមៗចំពោះការកើនឡើងរយៈពេលខ្លី Waller បានពន្យល់ថា ការភ្ញាក់ផ្អើលជាបន្តបន្ទាប់អាចផ្លាស់ប្តូរចិត្តសាស្ត្រអ្នកប្រើប្រាស់។
លោកបានមានប្រសាសន៍ថា “ប្រសិនបើមនុស្សមិនដឹងពីដំណើរការពិតនៃការបង្កើតអតិផរណា ហើយឃើញពីលំដាប់នៃការកើនឡើងតម្លៃវិជ្ជមាននោះ ពួកគេអាចសន្និដ្ឋានថា ការឆក់តម្លៃបន្ទាប់នឹងមានភាពវិជ្ជមានជាជាងអវិជ្ជមាន” ។ “ទស្សនៈនេះអាចនាំឱ្យពួកគេបង្កើនការរំពឹងទុកអតិផរណារបស់ពួកគេ ទោះបីជាពួកគេក៏ប្រហែលជាជឿថា ភាពតក់ស្លុតនាពេលថ្មីៗនេះជាបណ្តោះអាសន្នក៏ដោយ។”
សព្វថ្ងៃនេះ អ្នកប្រើប្រាស់កំពុងប្រឈមមុខនឹងការភ្ញាក់ផ្អើលនៃតម្លៃប្រេងខ្ពស់ បន្ទាប់ពីបានឃើញតម្លៃកើនឡើងកាលពីឆ្នាំមុនដោយសារតែពន្ធរបស់លោក Trump ។
ជាការពិតណាស់ រដ្ឋាភិបាលបានទម្លាក់អត្រាពន្ធដ៏តឹងរ៉ឹងបំផុតរបស់ខ្លួនឡើងវិញ ហើយតុលាការកំពូលបានកាត់បន្ថយការយកពន្ធជាសកលរបស់ខ្លួន។ ប៉ុន្តែលោក Trump បានចាប់ផ្តើមបង្កើតភារកិច្ចថ្មីរួចហើយដើម្បីជំនួសអ្នកដែលចាត់ទុកថាមិនស្របរដ្ឋធម្មនុញ្ញ។
Waller បានចង្អុលបង្ហាញថាកាលពីខែមេសាមុនគឺមុនពេល Trump បានដាក់ពន្ធរបស់គាត់ Fed គឺត្រឹមតែមួយភាគបួននៃភាគរយភាគរយឆ្ងាយពីគោលដៅអតិផរណា 2% របស់ខ្លួន។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ Fed ក៏បានបរាជ័យក្នុងការបំពេញតាមគោលដៅអតិផរណារបស់ខ្លួនចាប់តាំងពីជំងឺរាតត្បាតរាតត្បាតហើយការពិតដែលថាអ្នកប្រើប្រាស់បានប្រឈមមុខនឹងតម្លៃខ្ពស់អស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំក៏រួមចំណែកដល់ការយល់ឃើញដែលថាយុគសម័យមុននៃអតិផរណាទាបត្រូវបានបញ្ចប់។
Waller បានសន្យាថា “ប្រសិនបើខ្ញុំជឿថាការរំពឹងទុកអតិផរណាចាប់ផ្តើមធូរស្រាល ខ្ញុំមិនស្ទាក់ស្ទើរក្នុងការគាំទ្រដល់ការកើនឡើងនៃជួរគោលដៅសម្រាប់អត្រាមូលនិធិសហព័ន្ធ”។ “ប៉ុន្តែនៅចំណុចនេះ សកម្មភាពនេះគឺមិនគ្រប់ខែ។ វាដល់ពេលដែលត្រូវមើលការប៉ះទង្គិច ហើយទិន្នន័យវិវត្តន៍។”
