ចាប់តាំងពី BlackRock បានចាប់ផ្តើម Bitcoin ETF របស់ខ្លួននៅសហរដ្ឋអាមេរិកនៅដើមឆ្នាំ 2024 ផលិតផលនេះបានក្លាយជាផលិតផលមួយក្នុងចំណោមផលិតផលដែលគេនិយាយច្រើនបំផុតនៅក្នុងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុសំខាន់ៗ។ ការសន្យា៖ ទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការត្រឡប់មកវិញនៃ Bitcoin ដោយគ្មានកាបូប សោឯកជន ឬហានិភ័យនៃការលួចចូល។ ហើយអត្ថប្រយោជន៍គឺនៅទីនោះ ដូចដែល Thibault Desachy ប្រធានផ្នែកគ្រប់គ្រងឯកជននៅ Coinhouse ពន្យល់ថា: “ជាពិសេស វិនិយោគិនទិញផលិតផលដែលបានរាយបញ្ជីដែលតាមដានតម្លៃ Bitcoin”។. នេះអនុញ្ញាត “បង្ហាញខ្លួនអ្នកទៅ Bitcoin តាមមធ្យោបាយណាមួយ។ សាមញ្ញ និងមានរចនាសម្ព័ន្ធជាងដោយមិនចាំបាច់ទិញ ឬរក្សាទុករូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូដោយផ្ទាល់ ».
នៅប្រទេសបារាំងការពិតគឺខុសគ្នាខ្លះ។ អ្វីដែលត្រូវបានសំដៅជាទូទៅថាជា “Bitcoin ETF” នៅអឺរ៉ុបគឺមិនមែនជា ETF ស្របច្បាប់នោះទេ។ នេះជាការប្រើភាសាខុស។ បទប្បញ្ញត្តិ UCITS អ៊ឺរ៉ុប ដែលគ្រប់គ្រងមូលនិធិដែលធ្វើទីផ្សារដល់បុគ្គលឯកជន ហាមឃាត់មូលនិធិដែលមានទ្រព្យសកម្មតែមួយ។ ដូច្នេះ 100% Bitcoin ETF គឺមិនមានទីផ្សារក្នុងទ្វីបអឺរ៉ុបក្រោមរបបនេះទេ។ អ្វី វិនិយោគិនបារាំងអាចទិញបាន។ ពីដេប៉ូរបស់ពួកគេទោះជាយ៉ាងណា ETP (ផលិតផលផ្លាស់ប្តូរពាណិជ្ជកម្ម) ៖ ជាចម្បង ETNs (Exchange Traded Notes) ឬ ETCs (Exchange Traded Commodities)។ Bitcoin ETF “ពិតប្រាកដ” អាចប្រើបានតែនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក ដែល SEC មានបទប្បញ្ញត្តិផ្សេងៗគ្នា។
ចូលប្រើ Bitcoin… ដោយមិនចាំបាច់មាន Bitcoin
នៅក្នុងការអនុវត្ត ភាពខុសគ្នាសម្រាប់អ្នកវិនិយោគម្នាក់ៗគឺតិចតួចបំផុត៖ ផលិតផលទាំងនេះចម្លងតម្លៃ Bitcoin ដោយស្មោះត្រង់ ហើយត្រូវបានទិញ ដូចជាសន្តិសុខផ្សារហ៊ុនធម្មតា។. វានៅតែគួរកត់សម្គាល់ថាមិនដូច ETN ទេ ETC ត្រូវបានគាំទ្រដោយការធានារូបវន្តនៃទ្រព្យសកម្មមូលដ្ឋាន៖ អ្នកចេញប័ណ្ណកាន់កាប់ Bitcoin ជាវត្ថុបញ្ចាំសម្រាប់គណនីរបស់អ្នក។ អ្នកបោះផ្សាយសំខាន់ៗនៅអឺរ៉ុបគឺ CoinShares, 21Shares, WisdomTree, Bitwise និងឥឡូវនេះ BlackRock ដែលបានបើកដំណើរការ iShares Bitcoin ETP របស់ខ្លួនក្នុងខែមីនា ឆ្នាំ 2025។ Amundi ដែលជាអ្នកគ្រប់គ្រងទ្រព្យសកម្មឈានមុខគេរបស់អឺរ៉ុបក៏ត្រូវបានគេរាយការណ៍ថាកំពុងរៀបចំ Bitcoin ETNs ផ្ទាល់ខ្លួនសម្រាប់ឆ្នាំ 2026 ផងដែរ។
ETC Bitcoin មាននៅលើគណនីមូលបត្រ XTB
© រាជធានី
“ផលិតផលទាំងនេះទាក់ទាញជាចម្បងចំពោះបុគ្គលឯកជន ចង់ដឹងចង់ឃើញអំពី cryptoassetsប៉ុន្តែប្រយ័ត្នប្រយែងអំពីវេទិកាឯកទេស ឬដែនកំណត់បច្ចេកទេសដែលទាក់ទងនឹងកាបូបឌីជីថល »ពន្យល់ Thibault Desachy ។ អ្វីដែលទាក់ទាញគឺបរិស្ថាន “ស្គាល់កាន់តែច្រើនចំពោះអ្នកសន្សំខ្លះ”. សម្រាប់អ្នកសន្សំដែលមានប្រាក់បញ្ញើជាមួយធនាគារ ឬឈ្មួញកណ្តាលរបស់គាត់រួចហើយ ប្រតិបត្តិការមើលទៅដូចនេះ ក ការទិញភាគហ៊ុន បុរាណ ៖ ការបញ្ជាទិញដោយគ្រាន់តែចុចពីរបីដង ដំណើរការដោយស្វ័យប្រវត្តិ បន្ទាត់ផ្សេងទៀតនៅក្នុងកាបូបរបស់អ្នក។ ភាពទន់ភ្លន់មួយទៀត៖ ផលិតផលទាំងនេះមិនសមរម្យសម្រាប់ PEA ហើយត្រូវតែរក្សាទុកក្នុងគណនីមូលបត្រធម្មតា (CTO)។
ភាពខុសគ្នាពី Bitcoin “ពិត”
មិនដូច Bitcoin បន្តផ្ទាល់ ដែលអាចជួញដូរបាន 24/7 ETP អាចត្រូវបានទិញ ឬលក់បានតែក្នុងអំឡុងពេលម៉ោងបើកទីផ្សារដែលវាត្រូវបានរាយបញ្ជីប៉ុណ្ណោះ។ វេទិកាគ្រីបតូក៏អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកប្រើ Bitcoin របស់អ្នកដើម្បីផ្តល់ប្រាក់កម្ចី និងទទួលបានមកវិញដោយមិនចាំបាច់លក់វា។ ភាពខុសគ្នាមួយទៀត៖ ការបង់ពន្ធ។ ផលិតផលប្តូរប្រាក់ត្រូវតែលក់ដោយប្រើទម្រង់លេខ 2074 ហើយការខាតបង់ដើមទុនអាចត្រូវបានអនុវត្តទៅមុខ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ប្រាក់ចំណេញគឺខ្ពស់ជាងតាមរយៈវេទិកាគ្រីបតូបុរាណ ប្រព័ន្ធផ្ទេរទ្រព្យសម្បត្តិឌីជីថលជាមួយនឹងពន្ធដូចគ្នាចំនួន 31.4% ប៉ុន្តែជាមួយនឹងតម្រូវការរាយការណ៍ជាក់លាក់ដែលស្មុគស្មាញជាងនេះ៖ អ្នកត្រូវតែគណនាការទិញ ការលក់ និងការកើនឡើងដើមទុនដោយខ្លួនឯង។
ប៉ុន្តែភាពសាមញ្ញមិនគួរច្រឡំជាមួយនឹងការថយចុះហានិភ័យនោះទេ។ “ETF Bitcoin អនុញ្ញាតឱ្យមានការប៉ះពាល់ទៅនឹងតម្លៃ Bitcoin ដោយមិនចាំបាច់កាន់កាប់ទ្រព្យសកម្មដោយផ្ទាល់។ ក្របខ័ណ្ឌដែលធ្លាប់ស្គាល់នៃ ETFs ដូច្នេះមិនលុបបំបាត់ហានិភ័យចម្បងនោះទេ៖ ការប្រែប្រួលខ្ពស់នៃ Bitcoin ដែលមានលក្ខណៈរសើបជាពិសេសចំពោះបរិបទភូមិសាស្ត្រនយោបាយ សេចក្តីប្រកាសសេដ្ឋកិច្ច និងចលនាទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ។”ព្រមាន Thibault Desachy ។
ទីបំផុតសម្រាប់ Thibault Desachy លទ្ធិប្រជាធិបតេយ្យនៃ ETFs ទាំងនេះក៏ជាដំណឹងល្អសម្រាប់ឧស្សាហកម្មនេះផងដែរ៖ “ការចាប់ផ្តើមនៃ Bitcoin ETFs ក៏សម្គាល់មួយ។ ទម្រង់ស្តង់ដារនៃរូបិយប័ណ្ណគ្រីបតូ នៅក្នុងហិរញ្ញវត្ថុប្រពៃណី។ ដោយអនុញ្ញាតឱ្យការវិនិយោគតាមរយៈគណនីមូលបត្របែបប្រពៃណី ពួកគេធ្វើឱ្យចំណាត់ថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មនេះកាន់តែអាចចូលដំណើរការបានសម្រាប់ទស្សនិកជនកាន់តែទូលំទូលាយ។ » ប្រវត្តិរូបធម្មតា៖ វិនិយោគិនដែលធ្លាប់ស្គាល់ទីផ្សារភាគហ៊ុន ហើយឥឡូវនេះចង់បន្ថែមបន្ទាត់ Bitcoin ទៅក្នុងផលប័ត្ររបស់ពួកគេ ដោយមិនចាំបាច់ចូលទៅក្នុងពិភពបច្ចេកទេសនៃ blockchain នោះទេ។
