ការវិនិយោគលើទីផ្សារភាគហ៊ុន៖ តើអ្វីជាវិធីល្អបំផុតក្នុងការទិញ និងលក់ភាគហ៊ុន?

ដើម្បីវិនិយោគបានល្អនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន ការរក្សាដើមទុនរបស់អ្នកត្រូវតែជាគោលការណ៍ស្នូល។ ជាពិសេសវាអាចពាក់ព័ន្ធនឹងការធ្វើពិពិធកម្មល្អនៃមូលបត្រ (ភាគហ៊ុន ETFs ។ល។) នៅក្នុងផលប័ត្រ។ ដូចពាក្យថា ល្អជាងកុំដាក់ពងរបស់អ្នកទាំងអស់ក្នុងកន្ត្រកតែមួយ… ការរក្សាដើមទុនរបស់អ្នកត្រូវមានអត្ថន័យពេញលេញ លុះត្រាតែរួមបញ្ចូលជាមួយច្បាប់នៃការប្រាក់រួម។ ការប្រាក់រួមធ្វើឱ្យការសន្សំគណិតវិទ្យាមានសារៈសំខាន់សម្រាប់កំណើនដើមទុនរយៈពេលវែង។ ទាំងនេះរួមមានការវិនិយោគឡើងវិញនូវការប្រាក់ដែលទទួលបានពីដើមទុនដំបូង ដើម្បីបង្កើតប្រាក់ចំណូលការប្រាក់កាន់តែច្រើន និងដំណើរការឡើងវិញដើម្បីសម្រេចបាននូវកំណើនប្រាក់ចំណូលអិចស្ប៉ូណង់ស្យែលក្នុងរយៈពេលវែង។

គំនិតនៃការអភិរក្សរាជធានីត្រូវបានបំពេញបន្ថែមដោយគោលការណ៍ “ឈ្នះដោយមិនចាញ់“(ព្យញ្ជនៈ “ឈ្នះដោយមិនចាញ់”) ពិតជាវិចារណញាណ។ ពួកគេទាំងពីរត្រូវរក្សាការបណ្តាក់ទុកក្នុងភាគហ៊ុន ស្នាក់នៅឱ្យឆ្ងាយពីទីផ្សារ ហើយតាមដានវាក្នុងអំឡុងពេលឡើង (ឧ. ភាពខ្លាំងនៅពេលភាគហ៊ុនកំពុងកើនឡើង) ក្នុងពេលជាមួយគ្នាព្យាយាមដំណើរការ (ការខាតបង់មានកំណត់) នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងអំឡុងពេលធ្លាក់ចុះ។ ភាគហ៊ុនជាទូទៅធ្លាក់ចុះ ឬឡើងសម្រាប់ហេតុផលល្អ ហើយប្រសិនបើតម្លៃភាគហ៊ុននោះធ្លាក់ចុះកាន់តែច្រើន (ភាគហ៊ុនរបស់វាធ្លាក់ចុះ) ។ នឹងប៉េងប៉ោង។

នៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន វិធីសាស្រ្តវិនិយោគ “បាតឡើង” ដោយផ្អែកលើលក្ខណៈក្រុមហ៊ុន

ខុសពី “ពីលើចុះក្រោម» (ដែលរួមបញ្ចូលក្នុងការចាប់ផ្តើមការវិភាគជាមួយនឹងស្តង់ដារនៃបរិយាកាសសេដ្ឋកិច្ច និងតាមវិស័យ) វិធីសាស្ត្រ “ពីបាតទៅកំពូល» ពាក់ព័ន្ធនឹងការវិភាគភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុននីមួយៗដោយផ្អែកលើមូលដ្ឋានគ្រឹះដូចជាការលក់ និងសក្ដានុពលនៃកំណើន ជាជាងលើនិន្នាការនៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ចទាំងមូល (ស្ថានភាពនៃសេដ្ឋកិច្ច និងការរំពឹងទុករបស់វា)។ ជាមួយនឹងវិធីសាស្រ្តនេះ ក្រុមហ៊ុនមួយអាចទទួលបានជោគជ័យក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃការវិនិយោគ បើទោះបីជាវាស្ថិតនៅក្នុងវិស័យដែលជួបការលំបាកក៏ដោយ។

សូម្បីតែនៅក្នុងវិស័យមួយនៃសកម្មភាពក៏ដោយ ការភ្នាល់លើក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីជាមួយនឹងមុខតំណែងប្រកួតប្រជែងដ៏រឹងមាំ ម៉ាកដ៏រឹងមាំ និងឧបសគ្គខ្ពស់ក្នុងការចូល (ពួកគេធ្វើឱ្យវាអាចរារាំងរូបរាងនៃដៃគូប្រកួតប្រជែងថ្មី និងថែមទាំងពង្រឹងចំណែកទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនឈានមុខដែលកំពុងពិចារណា) ផ្តល់នូវអត្ថប្រយោជន៍ដែលមិនអាចប្រកែកបានសម្រាប់អ្នកវិនិយោគភាគហ៊ុន។ វាជារឿងសំខាន់ក្នុងការទិញភាគហ៊ុនដែលមិនថ្លៃពេកនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន (យោងតាមការវាយតម្លៃផ្សេងៗគ្នា) ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលមានស្ថានភាពហិរញ្ញវត្ថុដែលធានាបាន (បំណុលហិរញ្ញវត្ថុដែលអាចគ្រប់គ្រងបាន។ ល។ ) មូលដ្ឋានអតិថិជនដែលមានលក្ខណៈចម្រុះគ្រប់គ្រាន់។ យកចិត្តទុកដាក់ផងដែរចំពោះកាតាលីករ (ការផ្លាស់ប្តូរតម្លៃប្រេងសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនប្រេងដូចជា TotalEnergies ឬតម្លៃប្រាក់ដុល្លារសម្រាប់ក្រុមហ៊ុននាំចេញ។ល។)។

ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យក្នុងការវិនិយោគទីផ្សារភាគហ៊ុន

ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនរួមមានវិធីសាស្រ្តដើម្បីកំណត់ការខាតបង់របស់អ្នកវិនិយោគភាគហ៊ុន។ នេះរាប់បញ្ចូលទាំងការបែងចែកទ្រព្យសកម្មប្រកបដោយប្រសិទ្ធភាព ដែលរួមមានការចែកចាយភាគហ៊ុនដែលមានតុល្យភាពទៅតាមកម្រិតហានិភ័យរបស់ពួកគេ។ វិន័យនៃការលក់របស់វិនិយោគិនក៏ត្រូវតែកំណត់យ៉ាងច្បាស់ផងដែរដោយកំណត់ការបញ្ឈប់ការការពារជាមុន (ការបញ្ជាទិញបន្តដែលកាត់បន្ថយការបាត់បង់ដោយស្វ័យប្រវត្តិ ក្រោមកម្រិតតម្លៃជាក់លាក់មួយ) សម្រាប់ភាគហ៊ុនមួយ។

ដើម្បីរក្សាបាននូវផលប័ត្រភាគហ៊ុនចម្រុះនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន វាក៏សំខាន់ផងដែរក្នុងការកំណត់ការខាតបង់៖ មិនត្រូវផ្តោតការប៉ះពាល់របស់អ្នកលើភាគហ៊ុនមួយ ឬតិចពេក ដើម្បីជៀសវាងការបាត់បង់ផ្នែកសំខាន់នៃការសន្សំរបស់អ្នកក្នុងករណីមានគ្រោះមហន្តរាយ ឬនិយាយឱ្យសាមញ្ញជាងនេះទៅទៀត គឺមិនត្រូវដាក់ស៊ុតរបស់អ្នកទាំងអស់ក្នុងកន្ត្រកតែមួយនោះទេ។ ដូច្នេះទម្រង់ហានិភ័យកាន់តែទាក់ទាញ (តារាងតុល្យការកាន់តែរឹងមាំ រចនាសម្ព័ន្ធកាន់តែស៊ីសង្វាក់គ្នានៃតំបន់នៃសកម្មភាព) ភាគហ៊ុនកាន់តែច្រើនសមនឹងទទួលបានការវាយតម្លៃកាន់តែប្រសើរ។

នីតិវិធីសម្រាប់ការជ្រើសរើសភាគហ៊ុននៅក្នុងផ្សារហ៊ុនដោយប្រើលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យចំនួន 3

“ផលប័ត្រភាគហ៊ុនដែលរួមបញ្ចូលគ្នានូវការវាយតម្លៃទីផ្សារភាគហ៊ុនដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញ មូលដ្ឋានគ្រឹះរឹងមាំ និងសន្ទុះវិជ្ជមានមានទំនោរនឹងដំណើរការលើសពីពេលវេលា។» សង្កត់ធ្ងន់លើ BostonPartners (Orix Group)។ ដូច្នេះគួរទិញភាគហ៊ុនដែលស្ថិតនៅចំនុចប្រសព្វនៃលក្ខណៈទាំងបីនេះ។

ភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃទាបនៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុនជាធម្មតាមានដំណើរការប្រសើរជាងភាគហ៊ុនដែលមានតម្លៃខ្ពស់។ មូលបត្រ​ដែល​មាន​ការ​វាយ​តម្លៃ​ទាប​មាន​ទំនោរ​ផ្តល់​ផល​ចំណេញ​ល្អ​ជាង​មូលបត្រ​ដែល​មាន​តម្លៃ​ខ្ពស់។ ដូច្នេះ ចាំបាច់ត្រូវប៉ាន់ប្រមាណតម្លៃភាគហ៊ុនដោយយុត្តិធម៌៖ ប្រយ័ត្នកុំឱ្យវាលើសតម្លៃដោយប្រៀបធៀបតម្លៃរបស់វាជាមួយមធ្យមភាគឧស្សាហកម្មមុនពេលទិញ។ ប៉ុន្តែជួនកាលភាគហ៊ុន “ថោក” ច្រើនតែមានហេតុផលល្អ។ ជាពិសេស តម្លៃទាបអាចត្រូវបានពន្យល់ដោយការធ្លាក់ចុះជាអចិន្ត្រៃយ៍នៃកំណើនការលក់របស់ក្រុមហ៊ុន ឬដោយទម្រង់ប្រថុយប្រថានជាងដៃគូប្រកួតប្រជែងរបស់ខ្លួន។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ សូមចងចាំថា យើងមិនគួរដាក់កម្រិតខ្លួនយើងទៅនឹងលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យតែមួយនេះទេ បើមិនដូច្នេះទេ យើងប្រថុយនឹងបាត់បង់ឱកាសដ៏អស្ចារ្យក្នុងរយៈពេលវែង។

ក្រុមហ៊ុន​ដែល​មាន​មូលដ្ឋានគ្រឹះ​ខ្លាំង​ជាង​ក្រុមហ៊ុន​ដែល​មាន​មូលដ្ឋាន​ខ្សោយ។ ជាពិសេសជាងនេះទៅទៀត ក្រុមហ៊ុនដែលបង្កើតផលចំណេញខ្ពស់លើដើមទុនវិនិយោគ ជាមធ្យមដំណើរការបានល្អជាងក្រុមហ៊ុនដែលមានប្រាក់ចំណេញទាប។ អ្នកគ្រប់គ្រងត្រូវតែរក្សាការសន្យារបស់ខ្លួន ធានាបាននូវភាពមើលឃើញល្អ និងមិនផ្ទុយពីខ្លួនវា (មានហានិភ័យនៃការដាក់ទណ្ឌកម្មដោយពិភពហិរញ្ញវត្ថុ)។ សូចនាករដ៏ល្អមួយគឺការជឿទុកចិត្តរបស់ទីផ្សារក្នុងការគ្រប់គ្រងរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី។ របាយការណ៍ហិរញ្ញវត្ថុប្រចាំត្រីមាសដែលបានបោះពុម្ពផ្សាយត្រូវតែបំពេញ ឬលើសពីគោលដៅហិរញ្ញវត្ថុដែលបានកំណត់ជាមុនដោយអ្នកគ្រប់គ្រង និងជាការរំពឹងទុករបស់អ្នកវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ។ គុណភាពរបស់ក្រុមហ៊ុនក៏គិតគូរពីការអនុលោមតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យរបស់ក្រុមហ៊ុន ESG (បរិស្ថាន សង្គម និងអភិបាលកិច្ច) ដែលវាយតម្លៃការអនុវត្តផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុបន្ថែមដោយផ្អែកលើវិធានការដែលខ្លួនអនុវត្តទាក់ទងនឹងបញ្ហាអភិវឌ្ឍន៍ប្រកបដោយចីរភាព។ វាមានសារៈសំខាន់ណាស់ក្នុងការត្រួតពិនិត្យថាតើភាគលាភដែលរំពឹងទុកនឹងកើនឡើងជាទៀងទាត់ដែរឬទេ។ ការធានាបាននូវភាពរឹងមាំនៃទីតាំងហិរញ្ញវត្ថុរបស់ក្រុមហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជី ដោយគិតគូរពីកម្រិតនៃបំណុលរបស់ខ្លួន ក៏ដូចជាសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលដែលបានបង្កើតជារៀងរាល់ឆ្នាំ ដើម្បីទូទាត់សងបំណុលទាំងនេះ។

អាកប្បកិរិយាសមហេតុផលមួយទៀតនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនគឺដើម្បីសិក្សាពីរបៀបដែលអាជីវកម្មកំពុងដំណើរការ នោះគឺថាតើវាមានភាពប្រសើរឡើង ជាប់គាំង ឬកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺន។ ភាគហ៊ុនរបស់ក្រុមហ៊ុនចុះបញ្ជីដែលទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពី ក សន្ទុះ សកម្មភាពវិជ្ជមាន (ការជំរុញ ឬកែលម្អវិស័យសកម្មភាព ទទួលការបញ្ជាទិញធំៗ។ល។) លើសអ្នកដែលមានសក្ដានុពលអវិជ្ជមាន។ ក្នុងករណីនេះ ក្រុមហ៊ុនដែលនិន្នាការកំពុងមានភាពប្រសើរឡើង ហើយការលក់របស់ពួកគេកំពុងកើនឡើងមានទំនោរនឹងដំណើរការបានល្អជាងក្រុមហ៊ុនដែលការលក់កំពុងធ្លាក់ចុះ។

ការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ និងការវិភាគបច្ចេកទេស៖ បច្ចេកទេសវិនិយោគដែលបង្ហាញឱ្យឃើញសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុន

ដូច្នេះ ដោយ​ផ្អែក​លើ​លក្ខណៈ​វិនិច្ឆ័យ​ទាំង​៣​នេះ វា​មាន​ការ​ពាក់ព័ន្ធ​»។លក់ភាគហ៊ុននៅពេលដែលការវាយតម្លៃទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេពិតជាឈានដល់តម្លៃគោលដៅ (តម្លៃសមធម៌ប៉ាន់ស្មានដែលបានគណនាតាមរយៈការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ) នៅពេលដែលមូលដ្ឋានគ្រឹះកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺន ឬនៅពេលដែលសន្ទុះធ្លាក់ចុះ (នៅពេលដែលសន្ទុះនៃវិស័យ ឬតារាងតុល្យការរបស់ក្រុមហ៊ុនកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺន កំណត់ចំណាំរបស់អ្នកនិពន្ធ)។ លើសពីនេះ ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យល្អចាប់ផ្តើមជាមួយនឹងវិធីសាស្រ្តផ្អែកលើតម្លៃ វិន័យលក់បន្តដែលបានកំណត់យ៉ាងច្បាស់ និងការធ្វើពិពិធកម្មផលប័ត្រដែលពេញចិត្ត។» BostonPartners និយាយ។

សម្រាប់វិនិយោគិនទីផ្សារភាគហ៊ុន វាអាចបំពេញបន្ថែមវិធីសាស្រ្តនៃការវិភាគហិរញ្ញវត្ថុ និងការគ្រប់គ្រងល្អជាមួយនឹងការវិភាគបច្ចេកទេស (ការវិភាគក្រាហ្វិក និងគណិតវិទ្យានៃចលនាតម្លៃ) ដែលធ្វើឱ្យវាអាចកំណត់អត្តសញ្ញាណនិន្នាការ (និងការបញ្ច្រាសរបស់ពួកគេ) និង ព័ត៌មានពេលវេលា ធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងសម្រាប់ការទិញនិងលក់ (តាមពេលវេលាផ្សេងៗគ្នា) ។ នៅក្នុងបរិបទនេះ។ សន្ទុះសំបុត្រវិនិយោគបុព្វលាភប្រចាំថ្ងៃពី រាជធានីបានកំពុងអមដំណើរអ្នកអានរបស់ខ្លួននៅក្នុងការវិនិយោគទីផ្សារភាគហ៊ុនរបស់ពួកគេអស់រយៈពេល 5 ឆ្នាំមកហើយ ជាមួយនឹងការវិភាគបច្ចេកទេស និងហិរញ្ញវត្ថុនៃភាគហ៊ុនជាច្រើននៅលើផ្សារហ៊ុន ការព្យាករណ៍ដែលបានធ្វើបច្ចុប្បន្នភាពជាទៀងទាត់សម្រាប់ CAC 40 និងការសង្កេតជាប្រចាំនៃទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ និងសេដ្ឋកិច្ចពិភពលោក។ ប្រសិនបើអ្នកជ្រើសរើសការជាវប្រចាំឆ្នាំ 5 ខែគឺមិនគិតថ្លៃទេ។ និងជាពិសេសក្នុងឱកាសគម្រប់ខួបប្រាំឆ្នាំនៃ សន្ទុះរីករាយជាមួយការបញ្ចុះតម្លៃបន្ថែម 40% លើតម្លៃនៃការជាវប្រចាំឆ្នាំ។ ដើម្បីទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីនេះ គ្រាន់តែចុចលើតំណភ្ជាប់ខាងក្រោម។