ការចុះបញ្ជីផ្សារហ៊ុនអាមេរិក 29 ពាន់លានដុល្លារនៅសប្តាហ៍នេះសម្រាប់ក្រុមហ៊ុន SK Hynix Inc. អាចជាការលក់ភាគហ៊ុនលើកដំបូងធំបំផុតមិនធ្លាប់មានដោយក្រុមហ៊ុនបរទេស ប៉ុន្តែវាមិនមែនគ្រាន់តែអំពីការបង្កើនសាច់ប្រាក់ប៉ុណ្ណោះទេ។ វាក៏និយាយអំពីការប្រកួតប្រជែងនៅក្នុងជ្រុងក្តៅបំផុតនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនសកល — បន្ទះឈីបអង្គចងចាំដែលប្រើក្នុងកុំព្យូទ័រ AI ។
អស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ ក្រុមហ៊ុនផលិតឧបករណ៍អេឡិចត្រូនិកដែលមានមូលដ្ឋាននៅប្រទេសកូរ៉េខាងត្បូងបានធ្វើការបញ្ចុះតម្លៃដល់គូប្រជែងដែលមានមូលដ្ឋាននៅសហរដ្ឋអាមេរិកគឺ Micron Technology Inc ។ ការចូលទៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនដ៏ជ្រៅបំផុតរបស់ពិភពលោក និងការស្រើបស្រាលចំពោះអ្វីៗទាំងអស់ដែលទាក់ទងនឹងបញ្ញាសិប្បនិម្មិតអាចជួយផ្លាស់ប្តូរនៅពេលដែលក្រុមហ៊ុនដែលផលិតបន្ទះឈីបអង្គចងចាំ និងឧបករណ៍ផ្សេងទៀតដែលប្រើនៅក្នុងមជ្ឈមណ្ឌលទិន្នន័យ AI កំពុងជំរុញដំណើរការរបស់ S&P 500 Inde
លោក Daniel Morgan អ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រជាន់ខ្ពស់នៅក្រុមហ៊ុន Synovus Trust Co., ដែលជាម្ចាស់ភាគហ៊ុន Micron បាននិយាយថា “យើងកំពុងស្ថិតក្នុងពេលវេលានៃការសាទរយ៉ាងខ្លាំងអំពីភាគហ៊ុនបន្ទះឈីប” ។ “វាជាពេលវេលាដ៏ល្អដើម្បីទៅ និងធ្វើឱ្យសហរដ្ឋអាមេរិកចូលរួមនៅក្នុងភាគហ៊ុនរបស់អ្នក” ។
ការភ្នាល់លើ SK Hynix មានការលំបាក ប្រសិនបើមិនអាចទៅរួចនោះទេ សម្រាប់វិនិយោគិនអាមេរិកភាគច្រើន។ ដូច Micron ដែលជាអ្នកសំដែងល្អបំផុតទីពីរនៅក្នុង S&P 500 នៅឆ្នាំនេះជាមួយនឹងការកើនឡើង 242% ក្រុមហ៊ុនកំពុងទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីការកើនឡើងនៃតម្រូវការសម្រាប់បន្ទះឈីបអង្គចងចាំដែលមានកម្រិតបញ្ជូនខ្ពស់។ ប៉ុន្តែការកាន់កាប់ភាគហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីនៅកូរ៉េខាងត្បូងរបស់ SK Hynix មានន័យថាការជួញដូរក្រៅម៉ោងនៅសហរដ្ឋអាមេរិក។ ជម្រើសមួយទៀតគឺការទិញបង្កាន់ដៃដាក់ប្រាក់បញ្ញើរបស់អាមេរិកដែលមិនមានការឧបត្ថម្ភ ឬ ADRs តាមបញ្ជរ។ មិនត្រឹមតែ ADRs ដែលមិនមានការឧបត្ថម្ភទេដែលដំណើរការអាក្រក់ជាងភាគហ៊ុនកូរ៉េខាងត្បូងរបស់ SK Hynix ប៉ុន្តែសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលក៏មានកម្រិតធ្ងន់ធ្ងរផងដែរ ដែលធ្វើឲ្យការជួញដូរពួកគេមានបញ្ហា។
ការចុះបញ្ជី Nasdaq របស់ SK Hynix ដែលត្រូវបានរំពឹងទុកនៅថ្ងៃទី 10 ខែកក្កដា គួរតែផ្លាស់ប្តូរវា និងកែលម្អការវាយតម្លៃយឺតយ៉ាវរបស់ក្រុមហ៊ុន។ ក្រុមហ៊ុនកូរ៉េខាងត្បូងធ្វើពាណិជ្ជកម្មលើប្រាក់ចំណូលប៉ាន់ស្មាន 6.2 ដងក្នុងរយៈពេល 12 ខែបន្ទាប់។ បច្ចុប្បន្ន Micron មានចំនួន 7 ដងបន្ទាប់ពីភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ 14% កាលពីសប្តាហ៍មុន ដែលជាលទ្ធផលដ៏អាក្រក់បំផុតរបស់ពួកគេចាប់តាំងពីខែមីនា ប៉ុន្តែវាលើសពី 11 ដងដូចកាលពីខែមិថុនា 22 ។
លោក Di Zhou អ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រនៅក្រុមហ៊ុន Thornburg Investment Management ដែលជាម្ចាស់ភាគហ៊ុន SK Hynix បាននិយាយថា “ការផ្តល់ជូននេះផ្តោតលើវិនិយោគិនដែលបច្ចុប្បន្នខ្វះលទ្ធភាពចូលទៅកាន់ទីផ្សារភាគហ៊ុនកូរ៉េ” ។ “ការចុះបញ្ជី Nasdaq របស់ SK Hynix ផ្តល់នូវការប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ និងគ្មានការកកិតទៅនឹងការលេងដ៏គួរឱ្យទាក់ទាញបំផុតមួយនៅលើវដ្តនៃការចងចាំ AI ។”
ក្នុងរយៈពេល 12 ខែកន្លងមកនេះ ភាគហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីនៅកូរ៉េរបស់ SK Hynix និងភាគហ៊ុនរបស់ Micron បានកើនឡើងប្រហែល 700% ដែលជំរុញឱ្យមូលធននីយកម្មទីផ្សាររបស់ក្រុមហ៊ុនទាំងពីរលើសពី 1 ពាន់ពាន់លានដុល្លារ។ ការប្រមូលផ្តុំគ្នាគឺស្ទើរតែមិនប្លែកក្នុងចំណោមក្រុមហ៊ុនអង្គចងចាំ និងកន្លែងផ្ទុកទិន្នន័យ។ Sandisk Corp. កំពុងនាំមុខ S&P 500 នៅពេលនោះ កើនឡើង 3,676% ខណៈ Western Digital Corp. កើនឡើង 719% ហើយ Seagate Technology Holdings Plc បានកើនឡើង 449%។ សរុបមក សន្ទស្សន៍ផ្សារហ៊ុន Philadelphia Semiconductor បានកើនឡើង 125% ក្នុងរយៈពេល 12 ខែចុងក្រោយនេះ ហើយកំពុងធ្លាក់ចុះពីត្រីមាសដ៏ល្អបំផុតដែលមិនធ្លាប់មាន។
ពេលវេលាល្អវិល
ប៉ុន្តែអ្នកវិនិយោគមានការព្រួយបារម្ភកាន់តែខ្លាំងអំពីរយៈពេលដែលល្អអាចមានរយៈពេលយូរជាងនេះ។ ក្រុមហ៊ុនបច្ចេកវិទ្យាយក្សដែលជំរុញឱ្យមានតម្រូវការអង្គចងចាំភាគច្រើន រួមទាំងក្រុមហ៊ុន Alphabet Inc. និង Microsoft Corp. កំពុងងាកទៅរកទីផ្សារបំណុល និងភាគហ៊ុនកាន់តែច្រើនឡើង ដើម្បីផ្តល់មូលនិធិដល់ការចំណាយដែលរហូតមកដល់ពេលថ្មីៗនេះបានមកពីគំនរសាច់ប្រាក់របស់ពួកគេ។ ការចំណាយដើមទុនទាំងនោះបានបញ្ជូនប្រាក់ចំណេញរបស់អ្នកផលិតបន្ទះឈីបអង្គចងចាំតាមរយៈដំបូល។ ប៉ុន្តែនៅពេលដែល spigot ត្រូវបានបិទ ថាមវន្តទាំងមូលនឹងផ្លាស់ប្តូរ។
លោក Ed O’Gorman នាយកប្រតិបត្តិនៅក្រុមហ៊ុន River Wealth Advisors បាននិយាយថា “វិនិយោគិនមានហានិភ័យក្នុងការឈានជើងចូលទៅក្នុងអ្វីមួយដែលអាចមានសក្តានុពលនៃការរំពឹងទុក” ។ “អ្នកត្រូវតែប្រុងប្រយ័ត្នខ្ពស់ក្នុងការវិនិយោគលើអ្វីដែលជារបៀបដែលភាគហ៊ុនទាំងនេះបានកើនឡើង។”
ក្នុងពេលជាមួយគ្នានេះ ADRs របស់ SK Hynix នឹងពិតជាអំពាវនាវដល់អ្នកវិនិយោគអាមេរិកជាច្រើនដែលស្វែងរកវិធីបន្ថែមទៀតដើម្បីភ្នាល់លើអ្នកទទួលផលដ៏ធំបំផុតនៃការចំណាយ AI ។
លោក Kim Forrest ប្រធានផ្នែកវិនិយោគ និងជាស្ថាបនិកនៃក្រុមហ៊ុន Bokeh Capital Partners ដែលជាម្ចាស់ភាគហ៊ុន Micron បាននិយាយថា “មានមនុស្សច្រើនណាស់ដែលមិនមានកម្មសិទ្ធិអ្វីទាំងអស់នៅក្នុងលំហនេះ ដូច្នេះវាចូលមកទីផ្សារអាចទាក់ទាញអ្នកដែលមិនទាន់បានទិញចូល” ។ នាងមានគម្រោងអង្គុយចេញការផ្តល់ជូននេះដោយសារភាពខុសគ្នាមួយចំនួនជុំវិញអភិបាលកិច្ចនៃការចុះបញ្ជី ADR ប៉ុន្តែនាងរំពឹងថាមិត្តភ័ក្តិជាច្រើននឹងតម្រង់ជួរសម្រាប់មួយដុំ។
ក្រុមហ៊ុន SK Hynix ត្រូវបានគេព្យាករណ៍ថានឹងផ្តល់ប្រាក់ចំណូលសុទ្ធចំនួន 221 ពាន់ពាន់លានវ៉ុន (144 ពាន់លានដុល្លារ) នៅក្នុងឆ្នាំ 2026 លើការលក់ចំនួន 355 ពាន់ពាន់លានវ៉ុន (231 ពាន់លានដុល្លារ) កើនឡើង 415% និង 265% រៀងគ្នាចាប់ពីឆ្នាំ 2025 ។ Micron ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងកើនឡើង 876% នៅក្នុងប្រាក់ចំណូលសុទ្ធនៅចុងឆ្នាំ 8 ។ នៅថ្ងៃទី 31 ការលក់កើនឡើង 247% ដល់ 130 ពាន់លានដុល្លារ។
ក្នុងកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីរក្សាតម្រូវការ SK Hynix គ្រោងនឹងចំណាយប្រាក់រាប់រយពាន់លានដុល្លារ ដើម្បីសាងសង់រោងចក្រផលិតចំនួនពីរក្នុងប្រទេសកូរ៉េខាងត្បូង ដូចដែលគូប្រជែង Samsung Electronics Co. ប៉ុន្តែការបន្ថែមសមត្ថភាពក៏បង្កើននូវទិដ្ឋភាពនៃការផ្គត់ផ្គង់ដ៏មានសក្ដានុពលនៅតាមផ្លូវ ប្រសិនបើតម្រូវការធ្លាក់ចុះ។
ឧស្សាហកម្មចងចាំមានភាពល្បីល្បាញសម្រាប់ការរីកចម្រើន និងវដ្តនៃការធ្លាក់ចុះ។ កាលពីបីឆ្នាំមុន Micron និង SK Hynix បានបាត់បង់ប្រាក់បន្ទាប់ពីការធ្លាក់ចុះនៃតម្រូវការបានធ្វើឱ្យតម្លៃបន្ទះឈីបអង្គចងចាំធ្លាក់ចុះ។
អត្ថប្រយោជន៍ច្បាស់លាស់មួយពីការផ្តល់ជូននេះគឺវានឹងផ្តល់ឱ្យ SK Hynix នូវលទ្ធភាពចូលទៅកាន់សន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ដែលនឹងនាំឱ្យការទិញពីមូលនិធិប្តូរប្រាក់ដែលបានគ្រប់គ្រងដោយអកម្មដែលតាមដានសន្ទស្សន៍គោល។ ឧទាហរណ៍ Invesco QQQ Trust Series ដែលស្គាល់ច្បាស់ដោយ ticker QQQ តាមដានសន្ទស្សន៍ Nasdaq 100 ដែលមានបច្ចេកវិទ្យាខ្លាំង និងមានទ្រព្យសម្បត្តិ 482 ពាន់លានដុល្លារ។
ឱកាសអាជ្ញាកណ្តាល
Wall Street bulls ចង្អុលបង្ហាញពីមូលធនកាន់តែជ្រៅ សមត្ថភាពក្នុងការជួញដូរភាគហ៊ុនក្នុងអំឡុងពេលម៉ោងទីផ្សារធម្មតា និងការបន្ថែមជាយថាហេតុទៅ Nasdaq 100 ដែលជាហេតុផលដើម្បីឱ្យមានសុទិដ្ឋិនិយមអំពី ADRs ។ អ្វីដែលលើសពីនេះទៅទៀត ការចុះបញ្ជីនៅសហរដ្ឋអាមេរិកនឹងទាក់ទាញការជួញដូរពីមូលនិធិការពារហានិភ័យដែលស្វែងរកការវិនិយោគលើឱកាស arbitrage រវាងភាពខុសគ្នានៃការវាយតម្លៃនៅក្នុង ADRs ដែលបានចុះបញ្ជី Nasdaq និងភាគហ៊ុនដែលបានចុះបញ្ជីនៅសេអ៊ូល ដែលជាសៀវភៅលេងដែលប្រើនៅក្នុងការផ្តល់ជូនពីមុនដោយ Alibaba Group Holding Ltd. និង Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
លោក Brendan Ahern ប្រធានផ្នែកវិនិយោគនៃក្រុមហ៊ុន KraneShares ដែលជាម្ចាស់ភាគហ៊ុន Micron បាននិយាយថា “ដោយសារតែរចនាសម្ព័ន្ធទីផ្សារឆ្លង នឹងមានបុព្វលាភ និងការបញ្ចុះតម្លៃដ៏មានសក្តានុពលរវាងគូទាំងពីរ” ។ “វានឹងនាំមកនូវអ្នកលេង arbitrage និងបង្កើនសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ភាគហ៊ុន។”
វាមិនច្បាស់ទេថាតើអ្នកវិនិយោគអាចផ្លាស់ប្តូរ SK Hynix ADRs សម្រាប់ភាគហ៊ុនកូរ៉េ ដែលជាលក្ខណៈពិសេសដែលអាចកំណត់ថាតើភាពខុសគ្នានៃតម្លៃនៅតែបន្ត និងរបៀបដែល arbs នឹងរៀបចំការជួញដូររបស់ពួកគេ។ ការបំប្លែងពេញលេញនឹងអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនផ្លាស់ប្តូរមូលបត្រទាំងពីរ និងរក្សាតម្លៃឱ្យស្របគ្នាយ៉ាងជិតស្និទ្ធ ខណៈពេលដែលការរឹតបន្តឹងអាចទុកឱ្យការចុះបញ្ជីនៅសហរដ្ឋអាមេរិកក្នុងតម្លៃបុព្វលាភដែលមាននិរន្តរភាព។ ថាមវន្តនេះកំពុងលេងជាមួយ Taiwan Semiconductor ដែលបុព្វលាភជាមធ្យមនៃ ADRs លើតម្លៃក្នុងស្រុកគឺច្រើនជាង 21% នៅក្នុងឆ្នាំមុន និងបច្ចុប្បន្នប្រហែល 13% នេះបើយោងតាមទិន្នន័យចងក្រងដោយ Bloomberg ។
ប្រហែលជាសំខាន់បំផុត វិនិយោគិននឹងផ្តោតលើសមត្ថភាពរបស់ SK Hynix ដើម្បីបិទគម្លាតតម្លៃរបស់វាជាមួយ Micron ។ ការផ្តល់ជូននេះអាចមានភាពទាក់ទាញដល់វិនិយោគិនអាមេរិកចាប់ពីអ្នកគ្រប់គ្រងផលប័ត្រដែលប្រើបានយូរដែលស្វែងរកការបង្កើនការប៉ះពាល់ទៅនឹងតម្លៃភាគហ៊ុនដែលកំពុងកើនឡើងនៃភាគហ៊ុនអង្គចងចាំ ក៏ដូចជាមូលនិធិការពារហានិភ័យដែលផ្តោតលើ IPO និងប្រភេទផ្សេងទៀតនៃការចេញភាគហ៊ុន។
Morgan របស់ Synovus Trust ដែលកាន់កាប់ចំនួនតិចតួចនៃ SK Hynix តាមរយៈភាគហ៊ុនដាក់ប្រាក់តាមបញ្ជរ គឺចង់ដឹងចង់ឃើញអំពី ADRs ថ្មី ប៉ុន្តែកំពុងចាត់វិធានការរង់ចាំ និងមើលនៅពេលនិយាយអំពីការទិញណាមួយ។
លោកបានថ្លែងថា៖ «វានឹងក្លាយជាបញ្ហាក្តៅខ្លាំង។ “យើងនឹងត្រូវឱ្យវាប៉ះខ្សែអាត់ហើយចេញពីនោះ”។
