តើទស្សនវិស័យសម្រាប់អត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាល (Fed, ECB ជាដើម) គឺជាអ្វី? លទ្ធភាពនៃកិច្ចព្រមព្រៀងរវាងអ៊ីរ៉ង់ និងសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលនៅឆ្ងាយពីការដោះស្រាយភាពមិនច្បាស់លាស់ទាំងអស់ មិនផ្លាស់ប្តូរឫសគល់នៃបញ្ហានោះទេ។ អតិផរណានៅទីនេះ ហើយគួរតែបន្តយ៉ាងហោចណាស់ជាច្រើនត្រីមាស។ វាច្បាស់ណាស់ទាក់ទងទៅនឹងការកើនឡើងនៃតម្លៃថាមពល ប៉ុន្តែមិនត្រឹមតែប៉ុណ្ណោះទេ។ បន្ទាប់ពីសង្រ្គាម ប្រទេសជាច្រើនបានណែនាំការរឹតបន្តឹងការនាំចេញលើវត្ថុធាតុដើមសំខាន់ៗ។ ឧទាហរណ៍ថ្មីៗបំផុត៖ ឥណ្ឌូណេស៊ី ដែលបានរឹតបន្តឹងការនាំចេញធ្យូងថ្មរបស់ខ្លួន ទោះបីជាវាភាគច្រើនជំរុញសេដ្ឋកិច្ចចិនក៏ដោយ។», សង្កត់ធ្ងន់លើ Alexandre Schont, CRO នៅ Ibanfirst, នៅក្នុងបទសម្ភាសន៍ជាមួយ រាជធានី. ផលវិបាកនឹងមិនមែនជារឿងតូចតាច…
វាក៏មានបញ្ហាមួយទៀតដែរគឺការកើនឡើងនៃតម្លៃម្ហូបអាហារ។ នេះគឺដោយសារតែការកើនឡើងនៃតម្លៃជី ដែលបានឈានដល់កម្រិតកំណត់ត្រារួចទៅហើយចាប់តាំងពីឆ្នាំ 2022។ ជាអកុសល មានហានិភ័យដែលស្ថានភាពនឹងកាន់តែអាក្រក់ទៅៗ។ អ្នកឧតុនិយមអាមេរិក និងអឺរ៉ុប ឥឡូវនេះកំពុងរំពឹងថានឹងមានបាតុភូតអាកាសធាតុ El Niño ខ្លាំងនៅក្នុងត្រីមាសខាងមុខនេះ។ ពួកគេថែមទាំងនិយាយអំពី “អេលនីណូដ៏អស្ចារ្យ» នៅពេលដែលសីតុណ្ហភាពផ្ទៃសមុទ្រលើសពីបទដ្ឋានតាមរដូវលើសពី 2°C។ “នៅឆ្នាំ 1877 ការបរាជ័យដំណាំធ្ងន់ធ្ងរបានកើតឡើងនៅក្នុងប្រទេសប្រេស៊ីល ឥណ្ឌា ចិន និងអាហ្វ្រិកខាងលិច ដែលបណ្តាលឱ្យមានទុរ្ភិក្សដែលអូសបន្លាយដល់ទៅបីឆ្នាំនៅក្នុងតំបន់មួយចំនួន។ ប្រសិនបើសេណារីយ៉ូស្រដៀងគ្នានេះកើតឡើង ហានិភ័យនៃគ្រោះទុរ្ភិក្សនៅក្នុងប្រទេសអាហ្វ្រិកក្រីក្របំផុតនឹងក្លាយជាការពិត។ សម្រាប់សេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀត វាខ្ពស់ជាងអតិផរណាអាហារទាំងអស់ ដែលរួមផ្សំនឹងតម្លៃថាមពល អាចក្លាយជាបញ្ហាពិតប្រាកដសម្រាប់ធនាគារកណ្តាល និងតួអង្គសេដ្ឋកិច្ចទាំងអស់។» អ្នកជំនាញអះអាង។
វដ្តខ្លីនៃការកើនឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ធនាគារកណ្តាល CAC 40 និងសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនប្រុងប្រយ័ត្នផ្សេងទៀត
សូមលើកករណីរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក។ ប្រធានធនាគារកណ្តាលថ្មីលោក Kevin Warsh ត្រូវបានតែងតាំងជាមួយនឹងគំនិតនៃការកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ដើម្បីកាត់បន្ថយថ្លៃដើមនៃបំណុលរបស់សហរដ្ឋអាមេរិកនៅពេលដែលបំណុលជាច្រើនចាំបាច់ត្រូវធ្វើឡើងវិញ។ “នៅទីបំផុត វាអាចត្រូវបានបង្ខំឱ្យដំឡើងអត្រាការប្រាក់ ប្រហែលជាដោយ 25 ពិន្ទុមូលដ្ឋាន (0.25 ពិន្ទុភាគរយ) នៅដើមខែនេះ ឬខែកក្កដានៅចុងក្រោយ ដូចជាធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប ធនាគារ Norges និងជាច្រើនទៀត។ ទីផ្សារប្រាក់បានរួមបញ្ចូលសេណារីយ៉ូនេះក្នុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍ថ្មីៗនេះ។ ការផ្លាស់ប្តូររូបិយប័ណ្ណបានប៉ាន់ប្រមាណថាមានឱកាស 80% នៃការដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ Fed នៅចុងឆ្នាំ 2026 ខណៈពេលដែលខ្សែកោង SOFR ដែលជាអត្រាការប្រាក់រយៈពេលខ្លីរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក ឥឡូវនេះគ្រោងនឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅឆ្នាំនេះ បើធៀបនឹងការកាត់អត្រាបីកាលពីប៉ុន្មានខែមុន។», សង្កត់ធ្ងន់លើ Alexandre Schont ។ ការផ្លាស់ប្តូរគំរូពេញលេញ!
ហេតុអ្វីបានជាដំឡើងអត្រាការប្រាក់ នៅពេលដែលយើងដឹងយ៉ាងច្បាស់ថាយុទ្ធសាស្ត្របែបនេះមិនមានប្រសិទ្ធភាពនៅពេលប្រឈមមុខនឹងការប៉ះទង្គិចដ៏ចម្លែក ដូចជាការកើនឡើងតម្លៃអាហារ និងថាមពល? ដោយសារតែធនាគារកណ្តាលចង់ជៀសវាងរាល់ការចំណាយដែលកើតឡើងម្តងទៀតនូវកំហុសឆ្គងនៃឆ្នាំ 2022 នៅពេលដែលពួកគេមានភាពយឺតយ៉ាវក្នុងការឆ្លើយតបទៅនឹងភាពតក់ស្លុតអតិផរណាដែលបណ្តាលមកពីការឈ្លានពានរបស់រុស្ស៊ីលើអ៊ុយក្រែន។ “នៅពេលនោះ គ្មាននរណាម្នាក់នឹកស្មានថា ការកើនឡើងនៃតម្លៃប្រេង និងឧស្ម័នអាចនាំឱ្យមានវដ្តអតិផរណា ដែលត្រូវបានជំរុញដោយការសន្សំគ្រួសារលើសដែលប្រមូលបានក្នុងអំឡុងពេលវិបត្តិ Corona និងដោយសម្ពាធប្រាក់ឈ្នួលនៅក្នុងប្រទេសឧស្សាហកម្មមួយចំនួន។» អ្នកជំនាញកត់ចំណាំ។
ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ នេះមិនមានន័យថាការបញ្ចប់វដ្តនៃការកាត់អត្រាការប្រាក់នោះទេ ជាពិសេសនៅក្នុងសហរដ្ឋអាមេរិក។ តាមរចនាសម្ព័ន អត្រាការប្រាក់សំខាន់ៗគួរតែនៅទាប ដែលពិតជាទាបជាងកម្រិតបច្ចុប្បន្នរបស់វា។ មិនយូរប៉ុន្មានមុនពេលចូលកាន់តំណែង លោក Kevin Warsh បានចែករំលែកទស្សនៈវិស័យរបស់គាត់អំពីសេដ្ឋកិច្ច ដោយគិតពីការច្នៃប្រឌិតចុងក្រោយបង្អស់៖ “បញ្ញាសិប្បនិម្មិតនឹងកាត់បន្ថយការចំណាយស្ទើរតែទាំងអស់។ យើងនៅដើមដំបូងនៃការរីកចំរើនផលិតភាព។ កំណើនសេដ្ឋកិច្ចនឹងមិនមានអតិផរណាទេ៖ យើងកំពុងឈានចូលដំណាក់កាលរចនាសម្ព័ន្ធនៃការធ្លាក់ចុះតម្លៃ“.”នេះនិយាយសម្រាប់អត្រាការប្រាក់គន្លឹះទាប។ ប៉ុន្តែមុនពេលយើងទៅដល់ទីនោះ យើងប្រហែលជាត្រូវឆ្លងកាត់រយៈពេលនៃអត្រាការប្រាក់ខ្ពស់សម្រាប់ពីរបីខែទៀត ឬសូម្បីតែពីរបីត្រីមាស។Alexandre Schont និយាយថា “នៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន CAC 40 និងសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនផ្សេងទៀតគួរតែរក្សាការប្រុងប្រយ័ត្នទាក់ទងនឹងការរំពឹងទុកសម្រាប់អត្រាការប្រាក់សំខាន់ៗរបស់ ECB និង Fed …
ទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេសដែលរំខាន
ស្ថានភាពគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុថ្មីនេះ មិនមែនគ្មានផលវិបាកសម្រាប់ទីផ្សារប្តូរប្រាក់បរទេសនោះទេ។ នៅដើមឆ្នាំវិនិយោគិនរំពឹងថានឹងកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ដែលរួមចំណែកដល់ការធ្លាក់ចុះនៃប្រាក់ដុល្លារ។ វាជាពេលវេលានៃការធ្វើឱ្យពាណិជ្ជកម្មកាន់តែយ៉ាប់យ៉ឺន ការព្រួយបារម្ភអំពីភាពជាអ្នកដឹកនាំរបស់ Fed និងការគោរពរបស់រដ្ឋបាល Trump ចំពោះស្ថាប័នអាមេរិក។ នៅទីបំផុត ភាពផ្ទុយគ្នាបានកើតឡើងក្នុងប៉ុន្មានសប្តាហ៍ថ្មីៗនេះ៖ ប្រាក់ដុល្លារបានក្លាយទៅជាមានភាពទាក់ទាញម្តងទៀត» កំណត់ចំណាំ Alexandre Schont ។
ទាំងអស់នេះប្រឆាំងនឹងផ្ទៃខាងក្រោយនៃអតុល្យភាពរូបិយវត្ថុដែលកាន់តែភ្លឺស្វាងដែលកំពុងប៉ះពាល់ដល់ប្រព័ន្ធហិរញ្ញវត្ថុទាំងមូល។ នៅក្នុងប្រទេសជប៉ុន ធនាគារកណ្តាលកំពុងព្យាយាមឱ្យអស់ពីលទ្ធភាពដើម្បីបន្ថយការធ្លាក់ថ្លៃនៃប្រាក់យ៉េន នៅពេលដែលអត្រាការប្រាក់រយៈពេលវែងកើនឡើង។ “នៅពេលនេះវាគឺជាការបរាជ័យ។ អាក្រក់ជាងនេះទៅទៀត ដោយផ្អែកលើភាពស្មើគ្នានៃអំណាចទិញ ដែលអនុញ្ញាតឱ្យតម្លៃនៃរូបិយប័ណ្ណមួយត្រូវបានវាស់វែងទាក់ទងទៅនឹងមួយផ្សេងទៀត ប្រាក់យ៉េនរបស់ជប៉ុនឥឡូវនេះគឺខ្សោយជាងលីរ៉ាទួរគី បើទោះបីជាវាត្រូវបានប៉ះពាល់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំចុងក្រោយនេះដោយគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលមិនសមហេតុផលរបស់ប្រទេសទួរគីក៏ដោយ។ ចក្រភពអង់គ្លេសតំណាងឱ្យចំណុចផុយស្រួយមួយទៀតនៅក្នុងប្រព័ន្ធអន្តរជាតិ។ Sterling នៅតែស្ថិតក្រោមសម្ពាធដោយសារតែវិបត្តិនយោបាយដែលកំពុងប្រឈមមុខនឹងគណបក្សការងារដែលកំពុងកាន់អំណាច និងការកើនឡើងបំណុលជាតិ ដែលជាក្តីបារម្ភកាន់តែខ្លាំងឡើង។», សង្កេតអ្នកជំនាញ។
ហ្វ្រង់ស្វីស (CHF) “អាចជាអ្នកឈ្នះដ៏ធំនៃលំដាប់បើក”
ក្នុងបរិបទនេះ វិនិយោគិនគួរប្រើការប្រុងប្រយ័ត្នខ្ពស់ដោយសមហេតុផល។ រដូវក្តៅជិតមកដល់ ដែលជារឿយៗនាំមកនូវការកើតឡើងវិញនៃហានិភ័យ និងការប្រែប្រួលភូមិសាស្ត្រនយោបាយ ក៏មិនអាចជួយបានដែរ។ “អតិថិជនកំពុងសម្រុកទៅកាន់ទីជម្រកសុវត្ថិភាពនៅលើវេទិកាជួញដូរ និងការពាររូបិយប័ណ្ណសំខាន់ៗរបស់ធនាគារវិនិយោគ។ វាមិនមែនជាប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកច្រើនទេ ដែលត្រូវបានស្វែងរក ប៉ុន្តែផ្ទុយទៅវិញ ហ្វ្រង់ស្វីសដ៏ពេញនិយម. រូបិយប័ណ្ណស្វីសមានវាទាំងអស់៖ អតិផរណាដែលបានគ្រប់គ្រង ហិរញ្ញវត្ថុរដ្ឋាភិបាលល្អ ការយល់ឃើញនៃទំនាក់ទំនងរវាងមាស និងហ្វ្រង់ស្វីស និងជំនឿ – ប្រហែលជាត្រូវបានបង្កើតឡើងយ៉ាងល្អ – ថាធនាគារជាតិស្វីសអាចអត់ធ្មត់នឹងការឡើងថ្លៃនៃរូបិយប័ណ្ណរបស់ខ្លួនដើម្បីកំណត់ផលប៉ះពាល់នៃការកើនឡើងតម្លៃប្រេង។លោក Alexandre Schont និយាយថាអ្នកដែលប្រាក់ហ្វ្រង់ស្វីសអនុវត្ត “អាចជាអ្នកឈ្នះដ៏ធំនៃវគ្គបើកឆាក“។
អ្នកអាននៃ សន្ទុះសំបុត្រវិនិយោគបុព្វលាភប្រចាំថ្ងៃពី រាជធានី ក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានឆ្នាំថ្មីៗនេះ ការកើនឡើងគួរឱ្យកត់សម្គាល់ត្រូវបានធ្វើឡើងនៅលើសន្ទស្សន៍ភាគហ៊ុនស្វីស (តាមរយៈ ETFs) ដោយផ្អែកលើការវិភាគបច្ចេកទេស និងហិរញ្ញវត្ថុ។ ចាប់តាំងពី Capital បានផ្តល់អនុសាសន៍ឱ្យវិនិយោគលើភាគហ៊ុនរបស់ស្វីសតាមរយៈ ETF ដែលបានខិតខំប្រឹងប្រែងនៅថ្ងៃទី 22 ខែមករា ឆ្នាំ 2025 (ជាមួយនឹងពេលវេលាដ៏ល្អ) ផលិតផលបានកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៅក្នុងតម្លៃ ជាមួយនឹងលទ្ធផលគួរឱ្យកត់សម្គាល់បើប្រៀបធៀបទៅនឹង CAC 40 ក្នុងអំឡុងពេលនេះ! និងការជ្រើសរើសភាគហ៊ុននៅលើទីផ្សារភាគហ៊ុន សន្ទុះ បានដំណើរការល្អជាង CAC 40 ចាប់តាំងពីខែឧសភា ឆ្នាំ 2021។ ប្រសិនបើអ្នកជ្រើសរើសការជាវប្រចាំឆ្នាំ 5 ខែត្រូវបានផ្តល់ជូន។ ហើយក្នុងឱកាសគម្រប់ខួប 5 ឆ្នាំរបស់ Momentum អ្នកអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពិសេសពីការបញ្ចុះតម្លៃបន្ថែម 40% លើតម្លៃលក់រាយ! ដើម្បីទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីនេះ គ្រាន់តែចុចលើតំណភ្ជាប់ខាងក្រោម។
