ធនាគារកណ្តាលអ៊ឺរ៉ុបគឺជាគូប្រជែងដ៏សំខាន់ដំបូងរបស់ខ្លួនក្នុងការបង្កើនអត្រាការប្រាក់ក្នុងការឆ្លើយតបទៅនឹងអតិផរណាដែលបណ្តាលមកពីសង្គ្រាមនៅមជ្ឈិមបូព៌ា។
វាត្រូវបានរំពឹងទុក។ ធនាគារកណ្តាលអឺរ៉ុប (ECB) ដើម្បីឆ្លើយតបទៅនឹងអតិផរណាដែលជាប់ទាក់ទងនឹងជម្លោះនៅមជ្ឈិមបូព៌ា ប្រទេសនេះបានសម្រេចចិត្តដំឡើងអត្រាការប្រាក់សំខាន់ៗរបស់ខ្លួននៅថ្ងៃព្រហស្បតិ៍ ទី 11 ខែមិថុនា សូម្បីតែមានហានិភ័យនៃការដាក់ទណ្ឌកម្មសេដ្ឋកិច្ចដែលមិនមានដង្ហើមរួចហើយក៏ដោយ។ អត្រាប្រាក់បញ្ញើសំខាន់ៗត្រូវបានកើនឡើងមួយត្រីមាសដល់ 2.25% បន្ទាប់ពីនៅសល់មិនផ្លាស់ប្តូរចាប់តាំងពីខែកក្កដា ឆ្នាំ 2025 ដូចដែលអ្នកសេដ្ឋកិច្ចភាគច្រើនបានរំពឹងទុក។ ស្ថាប័ននេះដឹកនាំដោយ Christine Lagarde គឺជាសមភាគីសំខាន់ៗដំបូងគេនៅទូទាំងពិភពលោកដែលធ្វើដូច្នេះ។
តាមរយៈការសម្រេចចិត្តនេះ ECB បង្កើននូវអ្វីដែលជួនកាលគេហៅថា “ការចំណាយលើប្រាក់” ។ អត្រាការប្រាក់របស់វាពិតជាមានឥទ្ធិពលលើអត្រាការប្រាក់ដែលអនុវត្តដោយធនាគារពាណិជ្ជ។ ជាមួយនឹងការកើនឡើង វិទ្យាស្ថាន Frankfurt កំពុងធ្វើឱ្យប្រាក់កម្ចីមានតម្លៃថ្លៃជាងមុន ដែលជាការថយចុះនៃការប្រើប្រាស់ និងការវិនិយោគ។
គោលបំណងគឺដើម្បីទប់ស្កាត់តម្រូវការដើម្បីទប់ស្កាត់ការកើនឡើងតម្លៃដែលបានឈានដល់ 3.2% នៅក្នុងតំបន់អឺរ៉ូក្នុងខែឧសភា លើសពីគោលដៅ 2% ដែលកំណត់ដោយ ECB ។ ដោយមិនរាប់បញ្ចូលទំនិញដែលងាយនឹងបង្កជាហេតុបំផុត – ថាមពល និងអាហារ – អតិផរណាក៏បានបង្កើនល្បឿនលើសពីការរំពឹងទុកដោយឈានដល់ 2.5% ក្នុងមួយឆ្នាំ។
ផ្នែកម្ខាងទៀតនៃកាក់៖ គោលនយោបាយរូបិយវត្ថុដែលតឹងរ៉ឹងជាងនេះ បង្កហានិភ័យដែលកំណើននៅក្នុងតំបន់ចាយប្រាក់អឺរ៉ូនឹងធ្លាក់ចុះ ហើយភាពអត់ការងារធ្វើនឹងកើនឡើង។ ដូច្នេះ អ្នកសេដ្ឋកិច្ចខ្លះចាត់ទុកការសម្រេចចិត្តនេះថាមិនសមរម្យ។
“យ៉ាងហោចណាស់វាហាក់ដូចជាចម្លែកក្នុងការដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅចំពេលមានការជាប់គាំង។ លុះត្រាតែខ្ញុំមានកំហុសធ្ងន់ធ្ងរ ការបង្កើនអត្រាការប្រាក់សំខាន់ៗនឹងមិនបើកច្រកសមុទ្រ Hormuz ឡើងវិញទេ!” លោក Frederik Ducrozet ប្រធានសេដ្ឋវិទូនៅ Pictet Wealth Management ។
ការសម្រេចចិត្តនេះ “ប្រថុយនឹងការធ្លាក់ចុះសេដ្ឋកិច្ចកាន់តែស៊ីជម្រៅ” ខណៈពេលដែលបង្ហាញថា “គ្មានប្រសិទ្ធភាពក្នុងការកាត់បន្ថយអតិផរណា” ដែលជំរុញដោយការកើនឡើងនៃតម្លៃថាមពលដែលបាននាំចូលនោះ លោក Eric Dor នាយកផ្នែកសិក្សាសេដ្ឋកិច្ចនៅសាលាគ្រប់គ្រង IESEG បាននិយាយបន្ថែម។
តើ Fed នឹងធ្វើអ្វី?
ធនាគារកណ្តាលសំខាន់ៗផ្សេងទៀត ហាក់ដូចជាកំពុងជ្រើសរើសរង់ចាំយូរជាងនេះសម្រាប់ពេលនេះ។ ចំពោះធនាគារកណ្តាលអង់គ្លេស មតិប្រុងប្រយ័ត្នពីសមាជិកមួយចំនួនរបស់ខ្លួនបានណែនាំថា ខ្លួនគួរតែរក្សាអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួននៅកម្រិត 3.75% នៅក្នុងកិច្ចប្រជុំរបស់ខ្លួននៅថ្ងៃទី 18 ខែមិថុនា។ ធនាគារកណ្តាលជប៉ុន បន្ទាប់ពីបានដំឡើងអត្រាការប្រាក់របស់ខ្លួនដល់ 0.75% ក្នុងខែធ្នូ ឆ្នាំ 2025 បានផ្អាកចាប់តាំងពីពេលនោះមក ទោះបីជាអ្នកវិភាគរំពឹងថាវដ្តនៃការរឹតបន្តឹងនឹងបន្តឡើងវិញនៅខែមិថុនាក៏ដោយ។
ការផ្តោតអារម្មណ៍នៃពិភពធុរកិច្ចគឺផ្តោតលើសហរដ្ឋអាមេរិក ដែលលោក Donald Trump បានបង្កើនសម្ពាធលើធនាគារកណ្តាលដើម្បីបង្ខំឱ្យកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់សំខាន់ៗ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ជាមួយនឹងអតិផរណាកើនឡើងម្តងទៀត ទីផ្សារប៉ាន់ប្រមាណថាមានឱកាស 50% ដែល Federal Reserve ក្រោមប្រធានថ្មី Kevin Warsh នឹងដំឡើងអត្រាការប្រាក់នៅចុងឆ្នាំនេះ។
