យោងទៅតាមអ្នកជំនាញ – ធនាគារិក អ្នកគ្រប់គ្រង អ្នកធានា។ល។ ជនជាតិបារាំងខ្វះវប្បធម៌ហិរញ្ញវត្ថុយ៉ាងខ្លាំង. លុះត្រាតែការសង្កេតគឺខុសទាំងស្រុង ជួនកាលវាត្រូវបានគេប្រើជាមន្តអាគមដើម្បីបញ្ឆេះផលប្រយោជន៍របស់ក្រុមហ៊ុនហិរញ្ញវត្ថុច្រើនជាងអ្នកសន្សំ។ បុរសជនជាតិបារាំងប្រហែលជាមិនចាប់អារម្មណ៍ជាពិសេសលើការប្រាក់រួមទេ ប៉ុន្តែគាត់មានសុភវិនិច្ឆ័យខ្លះ។ បន្ទាប់ពីលក់តារាងតុល្យការគាំទ្រដើម្បីពង្រឹងភាគហ៊ុនរបស់ធនាគារ រៀបចំផលិតផលដែលមានរចនាសម្ព័ន្ធដើម្បីបង្កើនកម្រៃជើងសារទីប្រឹក្សា ឬសូម្បីតែការធានារ៉ាប់រងអាយុជីវិតដែលមានតម្លៃថ្លៃពេកដើម្បីការពារធនាគារឯកជន គាត់ក៏មិនដឹងថាត្រូវងាកទៅខាងណាដែរ។ ប្រសិនបើវាមិនដំណើរការ, គាត់ចូលចិត្តសំដៅលើបញ្ហា Aគួរឱ្យទុកចិត្តនិងដោយគ្មានការភ្ញាក់ផ្អើល (អាក្រក់) ប្រសិនបើមិនមានប្រសិទ្ធភាព។ ចំណេះដឹងផ្នែកហិរញ្ញវត្ថុនឹងកើតឡើងតាមរយៈការនិយាយការពិត ការអនុវត្តវិជ្ជាជីវៈ និងការវិនិយោគប្រកបដោយគុណភាព បើមិនដូច្នោះទេ វានឹងមិនមកទេ។
យោងតាមទិន្នន័យពីអាជ្ញាធរទីផ្សារហិរញ្ញវត្ថុ (AMF) ប្រជាជនបារាំងប្រហែល 1.1 លាននាក់បានធ្វើប្រតិបត្តិការយ៉ាងហោចណាស់មួយជាមួយមូលនិធិជួញដូរប្តូរប្រាក់ (ETFs) ក្នុងឆ្នាំ 2025 ដែលជាចំនួនកើនឡើង 83% ក្នុងមួយឆ្នាំ។ ការសាទររបស់ប្រជាជនត្រូវបានបញ្ជាក់អស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ ព្រោះថានៅឆ្នាំ 2020 មានតែ 223,000 នាក់ប៉ុណ្ណោះដែលបានប្រើផលិតផលទាំងនេះ។ តើវាពិតជាអ្វី? ETFs គឺជាមូលនិធិលិបិក្រមដែលត្រូវបានជួញដូរនៅលើការផ្លាស់ប្តូរមួយ។ មិនដូចមូលនិធិសកម្មទេ ដែលគោលដៅរបស់វាគឺដើម្បីដំណើរការសន្ទស្សន៍គោលនៃទីផ្សាររបស់ពួកគេ ពួកគេព្យាយាមចម្លងវាដោយស្មោះត្រង់។ ការគ្រប់គ្រងលិបិក្រម – ហៅផងដែរថាការគ្រប់គ្រងអកម្ម ផ្ទុយទៅនឹងការគ្រប់គ្រងសកម្មបែបប្រពៃណី – គឺមិនមានភាពរញ៉េរញ៉ៃទេ។ “វាត្រូវគ្នាទៅនឹង 4,500 ពាន់លានអឺរ៉ូនៅចុងឆ្នាំ 2025 នៅកម្រិតអ៊ឺរ៉ុប ឬ 32% នៃទ្រព្យសកម្មសរុបនៅក្រោមការគ្រប់គ្រង។“, ពន្យល់ Olivier Malteste នាយកវិនិយោគនៃ Yomoni ។ នៅផ្នែកម្ខាងទៀតនៃមហាសមុទ្រអាត្លង់ទិកវាកាន់តែដូច្នេះ។ ផលិតផលទាំងនេះត្រូវបានគ្រប់គ្រងដោយឈ្មោះធំៗក្នុងការគ្រប់គ្រងពិភពលោកដូចជា BlackRock (ក្រោមម៉ាក iShares), Vanguard, State Street Global Advisor (SPDR) ឬសូម្បីតែ Amundi និង DWS (Xtrackers) ជាដើម។
ពួកវាសមស្របសម្រាប់ទម្រង់ទាំងអស់។
ការវិនិយោគទាំងនេះសមនឹងទទួលបានកន្លែងមួយនៅក្នុងផលប័ត្របុគ្គល។ ពួកវាស័ក្តិសមសម្រាប់ទម្រង់វិនិយោគិនទាំងអស់ ចាប់ពីអ្នកថ្មីដែលចាប់អារម្មណ៍លើទីផ្សារភាគហ៊ុនជាលើកដំបូង រហូតដល់អ្នកជំនាញដែលស្វែងរកការចូលទៅកាន់ទីផ្សារជាក់លាក់។ ETFs អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកទទួលបានការប៉ះពាល់នឹងប្រភេទវិនិយោគទាំងអស់ ចាប់ពីភាគហ៊ុនរហូតដល់មូលបត្របំណុលទៅកាន់ទីផ្សារប្រាក់ ដោយការអនុវត្តភូមិសាស្ត្រ (ភាគហ៊ុនអាមេរិក មូលបត្របំណុលទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន។ ល។ ) វិស័យ (បច្ចេកវិទ្យា ភាគហ៊ុនថែទាំសុខភាព។ ការផ្តល់ជូនដែលមាននៅតែបន្តកើនឡើង។ “វាល្អក្នុងលក្ខខណ្ឌនៃការធ្វើពិពិធកម្ម ដោយសារតែអ្នក។” ETF តែមួយផ្តល់នូវការចូលទៅកាន់ភាគហ៊ុនរាប់ពាន់”សង្កត់ធ្ងន់លើ Olivier Malteste ។
ដើម្បីចាប់ផ្តើម អ្នកអាចទិញ ETF ដែលតាមដានសន្ទស្សន៍ MSCI World ដែលមានភាគហ៊ុនប្រហែល 1,300 ដែលបានចុះបញ្ជីនៅលើការផ្លាស់ប្តូរអន្តរជាតិចំនួន 23 ឬគ្រាន់តែជា ETF ដែលតាមដានសន្ទស្សន៍ផ្កាយរបស់ផ្សារហ៊ុនប៉ារីស CAC 40។ អ្នកសន្សំដែលមានបទពិសោធន៍អាចជ្រើសរើស ETFs ប្រហែលដប់ដែលគ្របដណ្តប់ទាំងភាគហ៊ុន និងមូលបត្របំណុល ហើយពិនិត្យមើលមុខតំណែងរបស់ពួកគេជាទៀងទាត់ដោយផ្អែកលើការរំពឹងទុកទីផ្សាររបស់ពួកគេ។ ការរួមបញ្ចូលគ្នាជាមួយមូលនិធិគ្រប់គ្រងសកម្មក៏អាចធ្វើទៅបានផងដែរ ដើម្បីទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីគុណសម្បត្តិនៃវិធីសាស្រ្តទាំងពីរ។
អ្នកអាចបង្ហាញលទ្ធផលអវិជ្ជមាន
អាគុយម៉ង់មួយទៀតដែលដាក់ដោយអ្នកគាំទ្រ ETF គឺថា “មានតែ 10% នៃអ្នកគ្រប់គ្រងសកម្មអាចយកឈ្នះសន្ទស្សន៍គោលរបស់ពួកគេក្នុងរយៈពេលវែងខណៈពេលដែល ETFs មិនមានហានិភ័យនៃការខកចិត្តនោះទេ” Clément Nouvet អ្នកគ្រប់គ្រងទូទៅនៃ Nalo ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាប្រែប្រួលអាស្រ័យលើថ្នាក់ទ្រព្យសកម្មដែលបានពិនិត្យ និងការអនុវត្តរបស់ពួកគេ ដែលធ្វើតាមសន្ទស្សន៍យោងរបស់ពួកគេយ៉ាងជិតស្និទ្ធ។ ជាការពិតណាស់ ពួកគេក៏អាចមានការសម្តែងអវិជ្ជមានផងដែរ។ ដូច្នេះវាមិនមែនជា martingale ទេ៖ ដំណើរការនៃផលប័ត្ររបស់អ្នកអាស្រ័យជាចម្បងលើការបែងចែកទ្រព្យសកម្មរបស់អ្នក និងប្រតិបត្តិការអាជ្ញាកណ្តាលដែលអ្នកអនុវត្ត។
នៅក្នុងការអនុវត្ត អ្នកអាចរក្សាទុក ETFs របស់អ្នកនៅក្នុងស្រោមសំបុត្រជាច្រើន៖ ជាការពិតណាស់នៅក្នុងផលប័ត្រ ប៉ុន្តែក៏មាននៅក្នុងផែនការសន្សំប្រាក់ (PEA) នៅក្នុងការធានារ៉ាប់រងអាយុជីវិត និងនៅក្នុងផែនការចូលនិវត្តន៍ (PER) ផងដែរ។ ប្រសិនបើអ្នកគ្រាន់តែចង់ចូលរួមក្នុងទីផ្សារសម្រាប់រយៈពេលមធ្យម ឬរយៈពេលវែង អ្នកអាចទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីលក្ខខណ្ឌពន្ធដែលមានអត្ថប្រយោជន៍ជាមួយនឹងការធានារ៉ាប់រងអាយុជីវិត និង PER ។ សូមចំណាំថាបន្ទាប់មកអ្នកនឹងត្រូវបានកំណត់ចំពោះយានយន្តដែលបានបញ្ជាក់ដោយក្រុមហ៊ុនធានារ៉ាប់រងរបស់អ្នក។ នេះតំណាងឱ្យដែនកំណត់ដ៏សំខាន់មួយ ដោយសារកិច្ចសន្យាជាច្រើនមិនទាន់មានការផ្តល់ជូនបែបនេះនៅឡើយ។ ប្រសិនបើលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យនេះមានសារៈសំខាន់ចំពោះអ្នក សូមជ្រើសរើសអ្នកផ្តល់សេវាដ៏ល្អបំផុតនៅក្នុងតំបន់នេះសម្រាប់កិច្ចសន្យាអ៊ីនធឺណិត។ សម្រាប់ការគ្រប់គ្រងសកម្ម វាជាការប្រសើរក្នុងការដាក់ប្រាក់ ETFs របស់អ្នកនៅក្នុងគណនីមូលបត្រ ឬ PEA ដែលអ្នកអាចដាក់ការបញ្ជាទិញទីផ្សារភាគហ៊ុនដោយជ្រើសរើសតម្លៃទិញ ឬលក់របស់អ្នក។ ឈ្មួញកណ្តាលភាគហ៊ុនជាច្រើនមានកិច្ចព្រមព្រៀងជាមួយអ្នកចេញ ETF ដែលអនុញ្ញាតឱ្យពួកគេទិញផលិតផលរបស់ពួកគេដោយមិនបង់ថ្លៃឈ្មួញកណ្តាល។ នេះអនុវត្តជាពិសេសចំពោះ BoursoBank ជាមួយ iShares, Bourse Direct ជាមួយ Amundi, BNP Paribas AM និង iShares ឬ Saxo Banque ជាមួយ Amundi ។
សូមចំណាំថា ETFs ក៏អនុញ្ញាតឱ្យអ្នកធ្វើពិពិធកម្ម PEA របស់អ្នកជាអន្តរជាតិ ខណៈដែលតំបន់នេះជាធម្មតាត្រូវបានបម្រុងទុកសម្រាប់ភាគហ៊ុនអឺរ៉ុប។ តាមពិត មានមូលនិធិលិបិក្រមដែលមានសិទ្ធិសម្រាប់ PEA ប៉ុន្តែតាមដានការអនុវត្តនៃសន្ទស្សន៍អន្តរជាតិ ជាពិសេសភាគហ៊ុនអាមេរិក (S&P 500, Nasdaq ជាដើម)។ ផលិតផលទាំងនេះគឺផ្អែកលើបច្ចេកទេសគ្រប់គ្រងដ៏ទំនើប ការចម្លងសំយោគដោយផ្អែកលើផលិតផលដេរីវេ។ “នេះអនុញ្ញាតឱ្យអ្នកទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីក្របខ័ណ្ឌពន្ធដ៏មានអត្ថប្រយោជន៍របស់ PEA សម្រាប់ការវិនិយោគអន្តរជាតិរបស់អ្នក ដែលជាអត្ថប្រយោជន៍ដ៏ធំ។”, ជឿ Olivier Malteste ។
ពួកគេមានតម្លៃថោកជាងច្រើន។
ទីបំផុតភាពជោគជ័យនៃ ETFs គឺផ្អែកលើកម្រិតនៃថ្លៃគ្រប់គ្រងដែលមានកម្រិតទាបជាពិសេសបើប្រៀបធៀបទៅនឹងមូលនិធិគ្រប់គ្រងសកម្ម។ Olivier Malteste បញ្ជាក់ថា៖ «ពួកគេមានតម្លៃថោកជាងដប់ដង។ “សម្រាប់ភាគហ៊ុន ថ្លៃគ្រប់គ្រងជាទូទៅមានចាប់ពី 0.20% ទៅ 0.30% សម្រាប់ ETFs បើប្រៀបធៀបទៅនឹង 2% សម្រាប់មូលនិធិសកម្ម។” ជាពិសេស ETFs សមធម៌បារាំងមានថ្លៃសេវាជាមធ្យម 0.31% បើធៀបនឹង 1.66% សម្រាប់មូលនិធិសកម្ម នេះបើយោងតាម Morningstar ។ គោលការណ៍ដូចគ្នានេះអនុវត្តចំពោះភាគហ៊ុនធំនៅអឺរ៉ុប៖ ថ្លៃសេវាត្រូវបានប៉ាន់ប្រមាណនៅ 0.15% សម្រាប់ ETFs ធៀបនឹង 1.13% សម្រាប់មូលនិធិសកម្ម។ សម្រាប់សន្ទស្សន៍ធំ ៗ របស់អាមេរិកដូចជា S&P 500 ដែលការប្រកួតប្រជែងខ្លាំង ថ្លៃសេវាត្រូវបានកំណត់ត្រឹម 0.07% ឬសូម្បីតែ 0.03% ។ “បុគ្គលឯកជនជាវភាគហ៊ុនដូចគ្នានឹងវិនិយោគិនស្ថាប័ន ហើយដូច្នេះទទួលបានអត្ថប្រយោជន៍ពីថ្លៃសេវាទាបបំផុត។, ពន្យល់ Damien Cadillon ប្រធានផ្នែកលក់ ETF នៅ Amundi ក្នុងប្រទេសបារាំង។ ផ្ទុយទៅវិញ មូលនិធិសកម្មបុរាណមានភាគហ៊ុនសម្រាប់អ្នកវិនិយោគស្ថាប័នដែលមានបន្ទុកតិចជាងអ្វីដែលបានលក់ទៅឱ្យសាធារណៈជនទូទៅ។ ភាពខុសគ្នានៃថ្លៃសេវានេះប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ដល់ការអនុវត្តចុងក្រោយសម្រាប់អ្នកវិនិយោគ។ “គម្លាតកាន់តែទូលំទូលាយនៅពេលអ្នកប្រៀបធៀបផលប័ត្រ ETF ជាមួយនឹងមូលនិធិផ្សេងទៀតដែលសកម្មសម្រាប់រយៈពេលដប់ឬម្ភៃឆ្នាំ វិភាគ Clément Nouvet ។ ចូរយើងយក ETF លើភាគហ៊ុនអាមេរិកដែលថ្លៃសេវាគឺ 0.05% ហើយមូលនិធិសកម្មនៅក្នុងទីផ្សារដូចគ្នាដែលគិតថ្លៃ 1.50%៖ ក្នុងរយៈពេលដប់ឆ្នាំអ្នកបាត់បង់ 14.5% នៅក្នុងការអនុវត្ត!”“ នេះពិតជាអាចធ្វើឱ្យមានភាពខុសគ្នាទាំងអស់នៅពេលវិនិយោគក្នុងរយៈពេលយូរ។
